Puntos clave

Hewlett Packard Enterprise publicará sus resultados financieros del tercer trimestre fiscal 2026 el 2 de septiembre, tras el cierre del mercado.

La empresa proyecta ingresos de entre 11.500 y 12.100 millones de dólares, con un EPS non-GAAP estimado de 88 a 93 centavos.

Los analistas de J.P. Morgan anticipan una mejora de las perspectivas anuales impulsada por la fortaleza de la inteligencia artificial y la infraestructura tradicional.

Las acciones han subido 126.6% en lo que va del año, manteniendo una moderada valuación de 13x ganancias proyectadas.

J.P. Morgan mantiene su postura Overweight con un precio objetivo de 70 dólares para las acciones de HPE.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) se dispone a presentar su desempeño financiero del tercer trimestre fiscal 2026 el 2 de septiembre, después del cierre de la bolsa. Pese a ganancias superiores a 126.6% en lo que va del año, los observadores del mercado consideran que las acciones siguen teniendo una valuación atractiva. El informe llega en un momento clave para la compañía, que en los últimos años se ha reconvertido de fabricante tradicional de hardware a proveedor de nube híbrida e infraestructura de inteligencia artificial, una transformación que el mercado está poniendo a prueba trimestre a trimestre.

Guía del tercer trimestre y expectativas de los analistas

La dirección de la empresa estableció expectativas de ingresos para el tercer trimestre de entre 11.500 y 12.100 millones de dólares. El consenso de los analistas se alinea con el límite superior, en 12.100 millones, lo que implica una expansión de aproximadamente 32% frente al mismo período del año pasado.

En cuanto a la rentabilidad, HPE proyecta ganancias por acción non-GAAP de entre 88 y 93 centavos. El consenso de Zacks se sitúa levemente por encima, en 94 centavos, lo que representa un salto interanual de 113.6%, con revisiones al alza en las últimas semanas.

HPE ha superado las previsiones de ganancias de Wall Street en cada uno de los cuatro trimestres consecutivos anteriores, con un promedio de superación de 16%. Este historial de resultados positivos ha generado optimismo entre los observadores del mercado de cara al anuncio del miércoles.

Joseph Cardoso, de J.P. Morgan, prevé que HPE eleve sus proyecciones de ingresos y rentabilidad para el año completo. Su análisis señala el sólido desempeño de los sistemas de servidores convencionales, las soluciones de redes de campus y las tecnologías de enrutamiento en la nube como los principales motores de impulso.

"Esperamos vientos de cola tanto en la infraestructura de IA como en la que no es de IA que respalden una nueva alza en las perspectivas de ingresos y ganancias de HPE para el año fiscal 26", declaró Cardoso.

Estrategias de inteligencia artificial y nube privada

La infraestructura de inteligencia artificial representa un catalizador de crecimiento particularmente atractivo para el trimestre. La empresa ha acelerado el despliegue de capacidades de inferencia de IA, marcos de IA agéntica e infraestructura para cargas de trabajo intensivas en datos, amplificado mediante su alianza estratégica con NVIDIA. La demanda empresarial de estos sistemas ha crecido a medida que las empresas trasladan sus cargas de IA de la experimentación a la producción, un cambio que favorece a los proveedores capaces de ofrecer cómputo, redes y servicios en conjunto, un vacío que la alianza de HPE con NVIDIA está diseñada para cubrir.

La plataforma AI Factory y las soluciones Private Cloud AI de HPE, desarrolladas en colaboración con NVIDIA, están dirigidas a implementaciones empresariales que abarcan centros de datos y ubicaciones de computación en el borde. La demanda del mercado por estas soluciones probablemente estimuló aumentos en el volumen de órdenes y el crecimiento de la cartera de pedidos pendientes durante el tercer trimestre.

La adquisición de Juniper Networks por parte de la compañía también sigue siendo estratégicamente significativa. La operación amplió las capacidades de redes de HPE en entornos de campus, infraestructura de conmutación de centros de datos, sistemas de enrutamiento y ofertas de seguridad, todo lo cual se proyecta que mejore el desempeño financiero del trimestre. Las redes son un negocio que los inversionistas siguen de cerca porque suele tener márgenes más altos que el hardware de servidores, lo que convierte la integración de Juniper en una variable clave en la mezcla de rentabilidad general de HPE.

GreenLake, el marco de TI basado en consumo de HPE, permite a los clientes empresariales coordinar implementaciones on-premises, instalaciones de colocación y recursos de nube pública. Compras estratégicas como Morpheus y OpsRamp han potenciado la plataforma con funciones avanzadas de automatización y observabilidad.

Persisten métricas de valuación atractivas

Pese a la sustancial apreciación del precio de las acciones a lo largo de 2025, las métricas de valuación de HPE se mantienen significativamente por debajo de las de comparables del sector. Las acciones cotizan actualmente con un ratio precio-ventas proyectado de 1.45x, en marcado contraste con el promedio sectorial de 5.26x.

Al negociarse a 13x las ganancias proyectadas, HPE mantiene un descuento de valuación frente a la mayoría de sus competidores, que suelen cotizar por encima de múltiplos de 20x. Cardoso describió esta posición como una de "riesgo-recompensa a corto plazo altamente digerible" para los participantes del mercado.

Las acciones han caído casi 10% desde el informe trimestral anterior, mientras que el índice S&P 500 avanzó aproximadamente 1% en el mismo período.

J.P. Morgan mantiene su recomendación Overweight junto con un precio objetivo de 70 dólares para HPE. Las proyecciones de la firma para el tercer trimestre incluyen un EPS ajustado de 93 centavos sobre ingresos de 11.940 millones de dólares.

La empresa generó un flujo de caja operativo y flujo de caja libre sustanciales durante el segundo trimestre, mientras mantenía la asignación de capital mediante dividendos a los accionistas y programas de recompra de acciones.

Más allá de las cifras principales, los inversionistas estarán atentos a las actualizaciones sobre la cartera de pedidos de sistemas de IA y el perfil de márgenes, el avance de la integración de Juniper y si la dirección eleva su guía anual, señales que determinarán cómo el mercado pondera el crecimiento impulsado por la IA de HPE frente a su valuación con descuento.