Las acciones de Hewlett Packard Enterprise (HPE) subieron aproximadamente un 5%, hasta $54.44, en la sesión posterior al anuncio de resultados, antes de estabilizarse alrededor de $52.09 el 5 de septiembre de 2026. El título ha ganado aproximadamente un 114% desde el inicio del año en 2026.

Resultados récord del tercer trimestre

HPE reportó ingresos de $12.2 mil millones en el tercer trimestre de 2026, un aumento del 34% frente a los $9.1 mil millones del año anterior y por encima del consenso de analistas de aproximadamente $11.99 mil millones. El EPS no GAAP de $1.11 superó las estimaciones de $0.93 en torno al 18% — la primera vez que el EPS ajustado superó los $1.00 en un solo trimestre.

El flujo de caja libre alcanzó los $958 millones, la mayor generación de caja en un tercer trimestre en la historia de la compañía. El margen operativo no GAAP llegó al 16.2%, casi el doble del 8.5% registrado en el mismo trimestre del año pasado.

HPE elevó su guía de crecimiento de ingresos para todo 2026 a un rango del 34-37%, desde un rango previo del 29-33%. La guía de ingresos del cuarto trimestre de 2026 se fijó entre $13.9 y $14.8 mil millones, muy por encima de los $13.02 mil millones que esperaban los analistas. La guía de EPS ajustado anual se incrementó a un punto medio de $3.80, un alza de aproximadamente el 12%.

AI Systems impulsa órdenes récord

Los ingresos de AI Systems alcanzaron aproximadamente $1.6 mil millones en el trimestre, con $2.4 mil millones en órdenes trimestrales y un backlog que llegó a un máximo histórico. Las órdenes de Networks for AI sumaron $700 millones en el tercer trimestre, con órdenes acumuladas de $2.2 mil millones. Este impulso en redes se basa en la adquisición de Juniper Networks por parte de HPE, una operación de aproximadamente $14 mil millones completada en 2025 que buscaba ampliar la presencia de HPE en el segmento de redes de mayor margen, un área hoy central en su estrategia de infraestructura de IA.

La base de clientes de GreenLake creció un 18% interanual hasta 52,000, y las órdenes de Private Cloud AI aumentaron a tasas de tres dígitos.

El CEO Antonio Neri calificó a la IA como "un motor de crecimiento plurianual", señalando que los clientes empresariales están pasando de proyectos piloto a despliegues de producción a gran escala. Un logro clave del trimestre fue una alianza ampliada con Oracle, en virtud de la cual los productos de redes HPE Juniper respaldarán una de las mayores implantaciones de infraestructura de nube para IA de la industria.

Las restricciones en la cadena de suministro, especialmente en torno a la memoria de alto ancho de banda y la DDR5, continúan limitando la velocidad a la que las órdenes se convierten en ingresos. La dirección indicó que se espera que estas presiones persistan hasta el próximo año. Estos componentes son insumos fundamentales para los servidores de IA, y la escasez de memoria de alto ancho de banda en particular ha sido una restricción recurrente en toda la industria de hardware de IA, mientras los fabricantes compiten por la asignación de suministro.

Debate sobre los márgenes y próximos pasos

A pesar de los resultados superiores, las acciones de HPE cayeron alrededor del 5% en las operaciones después del cierre inmediatamente tras el anuncio. Los inversores se centraron en los comentarios de la dirección sobre que los márgenes brutos tenderán a volver a niveles históricos a medida que AI Systems, que tiene márgenes brutos menores que el hardware tradicional, represente una proporción mayor de los ingresos. Esta dinámica — una demanda de servidores de IA en auge combinada con márgenes más estrechos en ese hardware — ha sido un tema recurrente en los informes de resultados de toda la cadena de suministro de infraestructura de IA.

El margen operativo no GAAP del 16.2% en el tercer trimestre reflejó una combinación favorable de factores que, según la dirección, podría no repetirse todos los trimestres.

Para el ejercicio fiscal de 2027, HPE esbozó un marco de crecimiento de ingresos del 13-17%, una desaceleración frente al 34-37% esperado en 2026. La magnitud de esa desaceleración, junto con el ritmo al que el backlog récord se convierta en ingresos, será un foco central cuando HPE publique sus resultados del cuarto trimestre fiscal más adelante este año.

El directorio de HPE aprobó un dividendo trimestral de $0.1425 por acción, pagadero el 16 de octubre de 2026 a los accionistas registrados al 17 de septiembre de 2026.

Durante la sesión del 5 de septiembre, HPE cotizó entre $51.49 y $54.64, cerrando en $52.09 en la Bolsa de Valores de Nueva York.