Las acciones de Howmet Aerospace (NYSE: HWM) cayeron después de que Elon Musk anunciara que SpaceX tiene la intención de fabricar sus propias palas y álabes de turbina de gas industrial. Sin embargo, los analistas de Bernstein consideran que esta caída es una oportunidad de compra y no una señal de alerta.

HWM abrió en $259.61 el viernes, muy por debajo del precio objetivo de $328 de Bernstein, lo que implica un alza aproximada del 24% con respecto al precio de cierre del 28 de agosto de $264.85.

Las ambiciones de turbina propia de SpaceX

SpaceX tiene como objetivo instalar 20 gigavatios de capacidad de generación eléctrica propia para fines de 2027 para centros de datos de IA en Bastrop, Texas. Para lograrlo, la empresa planea internalizar la producción de palas de turbina.

Musk ha señalado anteriormente que la concentración de proveedores es un cuello de botella para la industria. Howmet es precisamente ese cuello de botella: la empresa controla más del 50% del mercado de fundición de palas de turbina de gas industrial.

Los analistas de Bernstein sostienen que el movimiento de SpaceX hacia el autoabastecimiento refleja lo ajustado que está el mercado, y no una debilidad en la posición de Howmet. El contexto es un aumento generalizado de la demanda de turbinas de gas, ya que los centros de datos de IA someten a presión la red eléctrica de Estados Unidos, dejando a los fabricantes de equipos y a sus proveedores con retrasos (backlogs) de varios años en toda la industria.

Howmet mantiene acuerdos de suministro a largo plazo con todos los principales productores de turbinas de gas industrial. Se cree que dichos acuerdos se extienden hasta alrededor de 2030, lo cual es coherente con los propios comentarios de Musk de que las palas de turbina están prácticamente agotadas hasta ese período.

Se espera además que el impulso manufacturero de SpaceX se centre en satisfacer sus necesidades internas, y no en competir con Howmet en el mercado más amplio.

También persisten obstáculos técnicos. Producir palas de turbina a gran escala no es sencillo, y SpaceX podría tener dificultades para alcanzar la producción en volumen dentro del plazo de 18 meses que necesita. Las palas de turbina se funden con precisión a partir de superaleaciones mediante procesos de solidificación direccional y monocristal, una disciplina de fabricación que empresas consolidadas como Howmet han desarrollado durante décadas, una barrera significativa para cualquier nuevo participante que busque una producción en volumen rápidamente.

Fundamentos sólidos

La primera nueva expansión de capacidad de Howmet entró en operación en el segundo trimestre, con al menos seis esfuerzos de expansión más en camino. Su negocio de turbinas de gas industrial creció un 38% durante el trimestre.

La empresa reportó un EPS de $1.33 en el segundo trimestre, superando el consenso de $1.24. Los ingresos fueron de $2.55 mil millones frente a las expectativas de los analistas de $2.43 mil millones, un aumento interanual del 24.1%.

Howmet estableció una guía de EPS de $1.34 a $1.36 para el tercer trimestre de 2026 y una guía para todo 2026 de $5.23 a $5.31. Más allá de SpaceX, los inversores estarán atentos a la rapidez con la que entren en operación las seis expansiones de capacidad restantes y a si los acuerdos de suministro a largo plazo se extienden más allá de 2030, a medida que continúa creciendo la demanda de energía para centros de datos.

Calificaciones de analistas e interés institucional

Wall Street se mantiene mayoritariamente alcista. El consenso de calificación es de compra moderada, con un precio objetivo promedio de $316.22. JPMorgan elevó su objetivo a $350, Morgan Stanley se sitúa en $335 y Susquehanna aumentó su objetivo a $340.

Los inversores institucionales poseen el 90.46% de la empresa. NEOS Investment Management incrementó su participación un 13.1% en el segundo trimestre, llevando el valor de sus tenencias a aproximadamente $17.44 millones.

Howmet también aumentó su dividendo trimestral de $0.12 a $0.14 por acción, pagado el 25 de agosto. El dividendo anualizado se sitúa en $0.56, con un rendimiento del 0.2%.

El rango de la acción en 52 semanas se sitúa entre $173.38 y $310.00, con un promedio móvil de 50 días de $275.44.