Los demócratas de la Cámara están discutiendo un plan para transformar la Carta de Derechos del Inversor y del Consumidor Cripto de la representante Maxine Waters en su propia ley de estructura del mercado cripto en el próximo Congreso, con ideas que incluyen un papel más grande para la SEC y uno menor para la CFTC, según informó Eleanor Terrett el miércoles.

La propuesta incorporaría las provisiones de la Ley Clarity de los demócratas que Waters presentó en la Cámara, las cuales no fueron adoptadas, además de las provisiones en las que los demócratas del Senado lograron acordar con los republicanos antes del fallido voto de cloture de septiembre. Terrett citó a tres fuentes de la industria que han hablado con asesores demócratas.

También son probables provisiones éticas adicionales que restrinjan las actividades cripto del presidente Donald Trump y de otros funcionarios federales, escribió ella. Los republicanos lo llaman una "ley de mensaje político".

No se ha publicado ningún texto del proyecto de ley de estructura del mercado cripto, y los detalles hasta ahora provienen de fuentes de la industria y no de los legisladores.

JUST IN: House Democrats reportedly want to revive their Clarity Act provisions in a broader crypto market structure bill next Congress, Eleanor Terrett reports. pic.twitter.com/8twokppjHz
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 4, 2026

Las conversaciones siguen al triunfo demócrata en el Congreso del martes. Waters, la principal demócrata del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, está en posición de asumir la presidencia en enero, en reemplazo del presidente French Hill, patrocinador de la Ley Clarity. Bloomberg Law informó el miércoles que las nuevas mayorías otorgan a los demócratas influencia sobre la Ley Clarity, la principal prioridad legislativa de la industria, comenzando con reglas éticas más estrictas dirigidas a los emprendimientos de Trump.

Qué haría la enmienda de Waters para la criptoindustria

Waters presentó la carta de derechos como la enmienda #31 al H.R. 3633 en julio de 2025. El Comité de Reglas de la Cámara la bloqueó por 4-8 según líneas partidarias, a partir de una moción de la representante Mary Gay Scanlon, de Pensilvania. Que una enmienda sea declarada "procedente" permite que la Cámara plenaria la debata y vote, por lo que el resultado mantuvo el paquete fuera del pleno.

El registro del comité detalla lo que habría exigido: servicio al cliente 24/7, seguros o una cobertura similar a la de la SIPC, reglas fiduciarias y de mejor ejecución, reglas contra el front-running, custodia aislada de quiebras con retiros en 24 horas y pruebas de reservas certificadas por auditores mensualmente. También habría enviado más fondos a la SEC y a la CFTC.

El comité rechazó una segunda enmienda demócrata por el mismo margen de 4-8. Esa, presentada por el representante Joe Neguse, de Colorado, habría prohibido que miembros del Congreso, presidentes y vicepresidentes emitieran o respaldaran activos digitales. La batalla ética que anticipó acompañó luego al proyecto hasta el Senado.

SEC frente a CFTC

La división entre agencias es donde una ley demócrata de estructura del mercado cripto se diferenciaría más marcadamente de la republicana. La Ley Clarity aprobada por la Cámara dirige a la CFTC a regular la mayoría de las operaciones de materias primas digitales, incluidos intercambios, corredores y distribuidores, y exime a los tokens en blockchains maduras del registro ante la SEC bajo ciertas condiciones.

En términos prácticos, esa elección determinaría qué regulador federal supervisa los plataformas de trading e intermediarios cubiertos por el proyecto, y qué marco de registro aplica a los tokens calificados. Ese diseño es el que respaldó la industria. Un proyecto de ley de estructura del mercado cripto que traslade la supervisión de vuelta hacia la SEC lo revertiría.

La Ley Clarity fue aprobada por la Cámara 294-134 en julio de 2025 y falló un voto de cloture en el Senado por 49-50 el 15 de septiembre. El senador Thom Tillis presentó una moción de reconsideración, que preserva la opción de otra votación, pero el proyecto muere cuando este Congreso termine el 3 de enero, a menos que la sesión de pato reng lo reviva.

Los demócratas ahora tienen la influencia. "La industria y los republicanos la arruinaron. Era el mejor proyecto que iban a conseguir", dijo el senador Ruben Gallego, de Arizona, miembro del Comité de Banca del Senado, en comentarios informados por Bloomberg Law.

Jaret Seiberg, de TD Cowen, escribió el miércoles que el triunfo cierra la puerta a la Ley Clarity por dos años, y que las investigaciones demócratas sobre los emprendimientos cripto de la familia Trump "podrían hacer imposible avanzar una versión de Clarity que el sector cripto pudiera respaldar".

Un proyecto demócrata de estructura del mercado cripto aún necesitaría la firma de Trump para convertirse en ley. Si uno construido en torno a la SEC puede atraer suficientes votos republicanos para lograrlo, o si sigue siendo la ley de mensaje político que los republicanos dicen que es, es la pregunta con la que abre el próximo Congreso.

Este artículo apareció por primera vez en Bitcoin Magazine y está escrito por Micah Zimmerman.