Las tensiones en Hormuz vuelven a intensificarse mientras se desploman las exportaciones iraníes, empujando al Brent hacia $87 y elevando el riesgo de otro avance hacia $100. El estrecho de Hormuz, por el que transita aproximadamente una quinta parte del consumo mundial diario de petróleo, es ampliamente considerado el cuello de botella más crítico del transporte marítimo de crudo en el mundo.

La reducción de inventarios de crudo en China vuelve a poner en demanda los barriles iraníes

• La disminución de los inventarios de crudo en China podría impulsar una ola de compras en las próximas semanas, en particular de crudo ruso e iraní, respaldada por una reducción récord de existencias en julio en Shandong.

• Se espera que las refinerías independientes chinas, concentradas en Shandong y conocidas como teapots, aumenten sus compras de petróleo iraní en los próximos días, ya que los inventarios en la provincia nororiental cayeron en 35 millones de barriles en julio, equivalente a una reducción de 1.1 millones de barriles por día.

• La reapertura gradual de las exportaciones de productos refinados desde China está elevando las tasas de utilización entre las refinerías independientes, con niveles de operación de alrededor de 50% actualmente, después de máximos de varios años observados en junio y julio.

• Mientras tanto, los precios de los barriles iraníes están subiendo a medida que la nueva oferta desde la isla de Kharg parece estar disipándose. En los primeros diez días de agosto, no se observó carga de ningún VLCC en Irán.

• Según Kpler, el crudo iraní almacenado en flotación se mantiene relativamente estable en torno a 40 millones de barriles, el doble del nivel visto en las primeras semanas de julio, cuando la navegación todavía no estaba restringida.

Movimientos del mercado

• Las energéticas estadounidenses Phillips 66 (NYSE:PSX), Kinder Morgan (NYSE:KMI) y HF Sinclair (NYSE:DINO) acordaron conjuntamente construir el sistema de oleoductos Western Gateway, valorado en $5 mil millones, un conducto clave para productos refinados hacia California desde St. Louis, Missouri.

• La gran petrolera británica BP (NYSE:BP) acordó comprar una participación del 70% en el proyecto offshore de aguas profundas Calypso en Trinidad y Tobago a la australiana Woodside (ASX:WDS), adquiriendo así la propiedad total del activo de 3.5 Tcf.

• La gigante energética italiana ENI (BIT:ENI) firmó un acuerdo con la perforadora estadounidense APA (NASDAQ:APA) para convertirse en socio estratégico en el Bloque 6 offshore de Uruguay, con ENI financiando la mayor parte del trabajo de exploración previsto para 2027.

• La especialista francesa en upstream Maurel et Prom (EPA:MAU), controlada mayoritariamente por Pertamina de Indonesia, acordó comprar toda la cartera sudamericana de Gran Tierra Energy, principalmente en Colombia y Ecuador, por una contraprestación total de $1.33 mil millones.

• ADNOC, la compañía petrolera nacional de los EAU, compró 6 VLCC y 5 VLGC en el mercado secundario por $1.3 mil millones, ampliando su capacidad de transporte mientras sigue navegando los tránsitos por el estrecho de Hormuz.

martes, 11 de agosto de 2026

La rápida desaceleración de los tránsitos por Hormuz, las primeras bajas hutíes en el Mar Rojo y otra ronda de retórica escalatoria del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hacen pensar que en realidad nunca hubo un acuerdo sobre la mesa. ICE Brent ha rebotado hasta $87 por barril; sin embargo, otro repunte hacia $100 por barril sigue claramente sobre la mesa, ya que los cargamentos iraníes son casi nulos en agosto, lo que aumenta el riesgo de que Teherán detenga por completo los tránsitos por Hormuz.

Trump añade un nuevo precio a las conversaciones sobre Hormuz. El presidente de Estados Unidos exigió a Irán una compensación por muertes acumuladas durante décadas de conflictos, después de que Teherán solicitara pago por daños de guerra, lo que complica aún más las negociaciones para reabrir el estrecho de Hormuz pese a los avances en las conversaciones entre Irán y Omán.

Los ataques en el Mar Rojo provocan las primeras víctimas hutíes. Tres marineros murieron en un presunto ataque hutí contra un buque de carga de propiedad egipcia en el estrecho de Bab el-Mandeb, mientras que un portacontenedores con bandera de Pakistán, Vela Nova, fue alcanzado por un misil de helicóptero estadounidense en el golfo de Omán a medida que aumentan las tensiones.

Los hutíes ponen a prueba el nuevo pacto de Arabia Saudita. La milicia hutí de Yemen atacó la refinería Jazan de Aramco, de 400,000 b/d, apenas dos días después de que Riad firmara un acuerdo de defensa colectiva con Turquía y Pakistán, lo que marca un segundo ataque exitoso en menos de un mes y mantiene la planta cerrada hasta septiembre.

La producción de OPEC repunta pese a los problemas en Hormuz. La producción petrolera de los países de OPEC aumentó en 1.17 millones de b/d hasta 19.9 millones de b/d, según Reuters, mientras los países del Golfo lograron restaurar parcialmente su producción tras un mínimo de varias décadas observado en mayo, con la mayor parte del incremento procedente de Iraq y Kuwait.

La refinería clave de Libia es bombardeada. Un tanque de almacenamiento de combustible se incendió en la refinería Zawiya, de 120,000 b/d, apenas dos días después de que un dron dañara otro tanque, lo que llevó a la NOC de Libia a declarar una emergencia y potencialmente detener por completo las operaciones, justo cuando renunciaba el gobernador del banco central del país.

Trump extiende la exención de la Jones Act con más restricciones. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, prorrogó por otros 90 días su exención de la Jones Act, pero ahora las exenciones se revisarán viaje por viaje después de que 208 dispensas en menos de cinco meses provocaran rechazo entre constructores navales y legisladores nacionales. La Jones Act, una ley centenaria, exige que las mercancías transportadas entre puertos estadounidenses se movilicen en buques construidos, propiedad y operados por estadounidenses.

Glencore enfrenta una pregunta de medio millardo de dólares sobre mineral de hierro. Después de que los comerciantes globales Vitol y Cargill dejaran de hacer negocios con la comerciante de mineral de hierro con sede en Singapur Radiant World debido a facturas falsas, Reuters informó que la exposición de Glencore ante la desacreditada compradora ascendía a $500 millones.

El gas de EAU proyecta una planta de GNL a prueba de Hormuz. ADNOC, la compañía petrolera nacional de Abu Dabi, explora en Fujairah una terminal de exportación de 9.6 mtpa valorada en varios miles de millones de dólares en la costa oriental del país, conectada por ducto a los yacimientos de gas del oeste, en un intento por minimizar por completo su exposición a Hormuz.

Venezuela reorganiza el liderazgo eléctrico tras una visita de EE. UU. Caracas nombró al veterano de Corpoelec Juan Fernandez al frente de la empresa estatal de servicios públicos, mientras trasladó a su predecesor al cargo de viceministro de electricidad, días después de que el enviado estadounidense John Barrett viajara al país para discutir mejoras en el suministro eléctrico.

Canadá ofrece concesiones para escapar de los aranceles de Trump. Los negociadores comerciales de Canadá y Estados Unidos discuten un posible acuerdo que eliminaría los aranceles de Ottawa sobre los automóviles estadounidenses y reconfiguraría las cuotas lácteas a cambio de que Washington retire los aranceles al acero y al aluminio sobre los productos canadienses.

El tráfico petrolero en el Rin se paraliza. El tráfico de barcazas a lo largo del río Rin en Europa se ha detenido, con varios puertos de Alemania y Suiza sin suministro de productos refinados después de que el nivel del agua en el punto crítico de Kaub cayera a un mínimo récord de 17 cm y pudiera llegar a solo 4 cm a mediados de agosto.

Japón podría subsidiar un desvío para evitar Hormuz. El gobierno japonés estudia medidas de apoyo para ayudar a las refinerías a reducir sus costos de transporte de crudo y nafta, incentivando a los compradores que empiecen a diversificarse fuera de Oriente Medio al cubrir parcialmente sus costos logísticos adicionales.

Las interrupciones elevan los precios de los alimentos a un máximo de tres años. El índice de precios de alimentos de la FAO subió a 131.1 puntos en julio, el nivel más alto desde enero de 2023, a medida que las interrupciones del transporte en el Mar Negro y los daños por calor en los cultivos impulsaron los precios del trigo un 6% frente a junio, mientras que el mayor costo del crudo elevó los aceites vegetales y el azúcar.

El aluminio sube mientras la guerra estrecha la oferta. Los precios del aluminio en el LME subieron por séptima sesión consecutiva hasta un máximo de siete semanas de $3,350 por tonelada, mientras los inventarios en descenso y las repetidas interrupciones en los flujos desde Oriente Medio —que representa casi 9% de la capacidad global— ajustan aún más el mercado.

Una invasión de medusas deja fuera de servicio tres reactores nucleares franceses. Un enorme enjambre de medusas obligó a la eléctrica estatal francesa EDF a cerrar tres reactores, equivalentes a 2.7 GW de capacidad, en su planta de Gravelines y a reducir a la mitad la producción de otra unidad, agravando las restricciones relacionadas con el calor en todo el parque nuclear francés.

Por Tom Kool para Oilprice.com

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