Los dos principales reguladores financieros de Hong Kong han presentado planes para trasladar funciones centrales del mercado a infraestructura blockchain y construir nuevas reglas de licencias para activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) está actualizando su principal sistema de liquidación para operar on-chain las 24 horas del día, mientras que la Comisión de Valores y Futuros (SFC) está desarrollando un nuevo régimen de licencias para el sector de activos digitales. En conjunto, ambos programas establecen cómo la ciudad pretende ejecutar actividad financiera regulada sobre rails basados en blockchain.

El HKMA llevará su sistema de liquidación completamente on-chain

Durante el Treasury Markets Summit, el director ejecutivo del HKMA, Eddie Yue, dijo que la Central Moneymarkets Unit (CMU), la plataforma de liquidación de valores de deuda operada por la autoridad monetaria, lanzará nuevos servicios para fines de este año. Los servicios están destinados a proporcionar liquidación en tiempo real y on-chain las 24 horas del día. El diseño 24/7 se aparta de la infraestructura post-negociación convencional, que normalmente liquida las transacciones solo en ventanas fijas de días hábiles, por lo que las operaciones podrían finalizarse de forma continua en lugar de esperar el siguiente ciclo de liquidación.

Según Yue, la plataforma actualizada está diseñada para manejar un dólar digital de Hong Kong y una moneda digital de banco central (CBDC). La autoridad monetaria ha estado probando un dólar digital de Hong Kong a través de su programa e-HKD. Añadió que el HKMA también estudiará si los depósitos tokenizados y las stablecoins reguladas pueden liquidarse directamente en la CMU.

La SFC define una agenda de activos digitales a corto y largo plazo

Por separado, la SFC publicó su estrategia para ejecutar el primer Plan Quinquenal de Hong Kong y el Mensaje sobre la Política de 2026 del Jefe del Ejecutivo. La comisión dividió sus medidas en un lote a corto plazo y otro a mediano y largo plazo, ambos con el objetivo declarado de profundizar los vínculos entre China continental y los mercados globales.

La SFC dijo que introducirá un nuevo régimen de licencias —el conjunto de reglas que determina qué empresas pueden prestar legalmente servicios de activos digitales en Hong Kong— y, a más largo plazo, elaborará un marco regulatorio para productos de inversión tokenizados que abarcaría el oro tokenizado y otros activos del mundo real (RWA).

En materia de seguridad financiera, el regulador dijo que fortalecerá la supervisión de cómo se custodian los activos digitales y desplegará una herramienta de vigilancia de mercado, conocida como CrypTech, para detectar actividades sospechosas. La custodia, es decir, cómo un intermediario resguarda los tokens de sus clientes, se convirtió en una prioridad regulatoria a nivel mundial tras los colapsos de plataformas de alto perfil en el sector. La SFC también planea reforzar el monitoreo antilavado de dinero y tiene la intención de incorporar inteligencia artificial en sus sistemas de supervisión con el tiempo.

El despliegue de stablecoins acelera el ritmo

Los planes siguen a la emisión por parte del HKMA de sus primeras dos licencias de emisión de stablecoins en abril de 2026, otorgadas a HSBC y a Anchorpoint Financial, una empresa conjunta liderada por Standard Chartered junto con HKT y Anim Brands. Las licencias colocan la emisión de tokens de ambas empresas bajo supervisión directa del HKMA.

HKDAP de Anchorpoint, un token canjeable uno a uno por dólares de Hong Kong, se lanzó primero. Standard Chartered se convirtió en el primer banco en distribuirlo y planea usarlo para liquidar fondos del mercado monetario tokenizados en el cuarto trimestre. La circulación hasta ahora se ha mantenido pequeña, con 522,000 tokens al 19 de agosto, un nivel que subraya cuán temprana es todavía la adopción. HSBC aún no ha emitido su propia stablecoin en dólares de Hong Kong, pero planea hacerlo durante la segunda mitad del año.

HKEX avanza con el oro cotizado en yuanes

En un desarrollo relacionado, Gregory Yu, jefe de mercados de Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX: 0388), dijo que la bolsa planea lanzar futuros de oro denominados en yuanes chinos en lugar de dólares estadounidenses a principios del próximo año. Hong Kong es el principal centro offshore para la negociación y compensación de yuanes, el mercado del que dependerían los contratos cotizados en yuanes. HKEX ya ha reiniciado un contrato de oro en dólares estadounidenses y quiere desarrollar más productos de metales preciosos y materias primas cotizados en yuanes offshore. Esa ambición se apoya en un sistema de compensación centralizada de oro que Hong Kong Precious Metals Central Clearing Limited, una empresa estatal, comenzó a probar en julio de 2026, y avanza en paralelo con el plan a largo plazo de la SFC de regular los productos de oro tokenizado.