HIVE Digital Technologies reportó 24,8 millones de dólares en EBITDA ajustado para su segundo trimestre fiscal de 2027, un aumento de 85% respecto a los 13,4 millones registrados en el trimestre anterior. No obstante, el minero de Bitcoin convertido en proveedor de computación de alto rendimiento publicó una pérdida neta GAAP de 78,7 millones de dólares para el mismo período, ya que cargos contables no monetarios significativos pesaron sobre sus resultados reportados.

El EBITDA ajustado es una medida no GAAP que excluye partidas no monetarias como depreciaciones y deterioros, y está diseñada para reflejar el desempeño operativo continuo con mayor claridad que la utilidad neta. HIVE presenta esta métrica junto a sus resultados GAAP para destacar las tendencias operativas.

Las cifras detrás del trimestre

Los resultados corresponden a los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026; bajo el calendario fiscal de HIVE, el segundo trimestre del año fiscal 2027 abarca de julio a septiembre del año calendario 2026. HIVE, que cotiza tanto en Nasdaq como en la Bolsa de Toronto (TSX) bajo el ticker HIVE, reportó ingresos totales de 84,9 millones de dólares para el trimestre.

Los ingresos aumentaron 7,3% en comparación con el trimestre anterior, aunque cayeron 2,7% frente al mismo período del año previo.

La minería de Bitcoin siguió siendo el negocio dominante de la compañía. La minería de monedas digitales generó 76,0 millones de dólares en ingresos, equivalentes a algo menos del 90% del total del trimestre, cifra que la compañía vinculó a 1.070 BTC minados durante el período.

El segmento de hosting de computación de alto rendimiento (HPC) aportó 8,8 millones de dólares en ingresos, un aumento de 70,7% interanual, la línea de mayor crecimiento del estado de resultados por un amplio margen. HIVE ha posicionado este segmento como su próximo motor de crecimiento, dentro de una tendencia más amplia entre los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa de poner su capacidad energética y de centros de datos al servicio de clientes de IA y computación, además de la minería.

Por qué la pérdida GAAP luce tan grande

La pérdida neta de 78,7 millones de dólares se compara con una pérdida de 15,8 millones en el mismo trimestre del año pasado. La mayor parte del impacto provino de cargos que nunca tocaron la cuenta bancaria de la compañía: HIVE registró 54,9 millones de dólares en depreciaciones y un deterioro de 31,2 millones en equipos de minería.

La depreciación distribuye el costo de la maquinaria a lo largo de su vida útil, mientras que un deterioro es un reconocimiento único de que cierto equipo vale menos que el valor registrado en libros. En conjunto, ambas partidas sumaron 86,1 millones de dólares, más que la pérdida neta GAAP completa. Sin estos cargos, el panorama operativo se ve considerablemente más saludable, que es precisamente lo que el EBITDA ajustado está diseñado para mostrar. Este tipo de ajustes a la baja son una característica recurrente de las operaciones de minería, donde el hardware especializado pierde valor rápidamente a medida que llegan máquinas más nuevas y eficientes.

El balance y la apuesta por la IA

HIVE cerró el trimestre con 139 millones de dólares en efectivo y equivalentes. También mantenía 22,6 millones de dólares en monedas digitales al 30 de septiembre de 2026. Estos saldos representan la posición de liquidez divulgada por la compañía al cierre del período.

Las operaciones de IA de la compañía funcionan bajo la marca BUZZ HPC. Según las cifras reportadas por HIVE, BUZZ HPC registra una tasa de ingresos anualizada de aproximadamente 40 millones de dólares, además de 185 millones de dólares en ingresos contratados.

Dos motores, uno que todavía hace la mayor parte del trabajo

El trimestre subraya el modelo de doble vía de HIVE: la minería de Bitcoin sigue generando la mayor parte de los ingresos, mientras que el hosting de HPC se expande mucho más rápido, pero desde una base mucho más pequeña. El salto secuencial de 85% en el EBITDA ajustado muestra que la generación de efectivo operativo mejora con rapidez, mientras que la caída interanual de ingresos de 2,7% recuerda que el crecimiento no es uniforme en todas las comparaciones.

Para los accionistas, varios puntos merecen atención en los próximos trimestres. El primero es si el segmento de HPC puede seguir creciendo a un ritmo cercano a su tasa anual de 70,7%, y qué tan rápido los 185 millones de dólares en ingresos contratados se convierten en ventas reconocidas. El segundo es la flota de minería: el deterioro de 31,2 millones sugiere que los equipos están quedando obsoletos, y el costo de renovar las máquinas podría ejercer presión sobre la pila de efectivo de 139 millones de dólares de la compañía.

Divulgación: El artículo original fue editado por John Chen. Fuente: CryptoBriefing.