Los fondos de cobertura regresaron con fuerza a las acciones estadounidenses la semana pasada, comprando valores en todas las sesiones de negociación y registrando su segunda mayor compra semanal de acciones estadounidenses de los últimos 12 meses, mientras la demanda de tecnología impulsaba fuertes entradas de capital en 2026. Los datos del área de corretaje principal (prime brokerage) de Goldman Sachs, destacados por The Kobeissi Letter, mostraron la magnitud de esa renovada compra. Las cifras de corretaje principal como estas se publican semanalmente, lo que las convierte en una de las lecturas más oportunas sobre el posicionamiento de los fondos de cobertura disponibles para el público, en contraste con los informes trimestrales 13F, que revelan las posiciones largas en acciones estadounidenses solo con un retraso de hasta 45 días. Los datos abarcan a los clientes de fondos de cobertura de la unidad de corretaje principal de Goldman, una de las operaciones más grandes de este tipo en Wall Street.

BREAKING: Hedge funds purchased US equities in every trading session last week.

In total, this marked their 2nd-largest weekly purchase over the last 12 months.

Single stocks accounted for ~70% of the total, driven primarily by long equity purchases and, to a lesser extent,… pic.twitter.com/4bollwboeE

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 18, 2026

Las compras se concentraron fuertemente en empresas individuales en lugar de en una exposición amplia al mercado, lo que indica que los gestores estaban reconstruyendo posiciones mediante acciones seleccionadas y no mediante apuestas sobre índices. Las acciones individuales representaron aproximadamente el 70% del total de compras netas en Estados Unidos, mientras que los productos macro, incluidos los futuros sobre índices y los ETF, aportaron el 30% restante.

La mayor parte de la demanda de acciones individuales provino de nuevas posiciones largas, aunque el cierre de posiciones cortas también contribuyó al aumento de la exposición. La tecnología de la información y los servicios de comunicación atrajeron las compras más fuertes, mientras que ocho de los 11 principales sectores de Estados Unidos registraron compras netas. Mientras tanto, las posiciones cortas en ETF cotizados en Estados Unidos disminuyeron por sexta semana consecutiva, a medida que los gestores reducían su posicionamiento defensivo.

Las compras tecnológicas se recuperan tras las ventas récord de los fondos de cobertura en julio

La renovada demanda marcó una fuerte reversión respecto de julio, cuando Goldman informó de la mayor venta acumulada del sector tecnológico registrada en su base de datos. Aquella retirada anterior siguió a una reducción agresiva de las posiciones acumuladas tras los mínimos de mercado de abril, y a mediados de julio Goldman afirmó que los gestores habían vendido aproximadamente el 75% de las acciones globales compradas después de esos mínimos antes de que comenzara la temporada de resultados.

Vincent Lin, codirector de Prime Insights and Analytics en Goldman, describió la reducción como un reinicio de posiciones saturadas y no como un abandono de la exposición a la inteligencia artificial. El posicionamiento más ligero dio a los gestores mayor capacidad para reconstruir sus tenencias tecnológicas una vez que los resultados empresariales y las condiciones más amplias del mercado mejoraran.

El renovado apetito coincidió con otra semana positiva en Wall Street, lo que reforzó aún más el regreso de las compras institucionales. Durante la semana que finalizó el 14 de agosto, el S&P 500 ganó 0.4%, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 0.1%, con lo que ambos índices registraron su tercera ganancia semanal consecutiva. Además, el S&P 500 alcanzó un máximo de cierre récord de 7,798.99 el 13 de agosto.

La mayor demanda de tecnología no se limitó a los fondos de cobertura. Los datos de custodia de State Street mostraron que la demanda de acciones estadounidenses del sector de tecnología de la información había escalado hasta un máximo de cinco años en el último mes, mientras que los resultados empresariales brindaron un apoyo adicional: aproximadamente el 85% de las empresas del S&P 500 que habían reportado resultados del segundo trimestre a mediados de agosto superaron las estimaciones de ganancias, según Reuters.

Los activos de los fondos de cobertura aumentan mientras la exposición bursátil se mantiene por debajo de los niveles de principios de 2026

Los fondos de cobertura también llegaron al repunte con considerablemente más capital disponible para invertir. HFR informó que los activos globales de los fondos de cobertura aumentaron un récord de 409.3 mil millones de dólares durante el segundo trimestre, hasta alcanzar los 5.6 billones de dólares. Las ganancias de desempeño aportaron 364 mil millones de dólares de ese aumento, mientras que las entradas netas estimadas de inversores sumaron otros 45.2 mil millones de dólares.

El capital adicional aún no ha devuelto el posicionamiento en acciones a los niveles de principios de 2026. El gráfico de Goldman mostró que los flujos acumulados de negociación de acciones individuales se mantuvieron por debajo del punto en que iniciaron el año, lo que significa que la última ola de compras representa una reconstrucción significativa de la exposición y no un regreso al posicionamiento máximo.

Ese renovado apetito por el riesgo enfrentó rápidamente una prueba de mercado. El 18 de agosto, el S&P 500 cayó 0.67%, mientras que el Nasdaq retrocedió 1.31%, ya que el alza de los rendimientos del Tesoro y la renovada venta de semiconductores presionaron a las acciones de crecimiento, revirtiendo parte de las condiciones que habían respaldado el avance liderado por la tecnología de la semana anterior.

No obstante, los últimos datos de posicionamiento mostraron que los fondos de cobertura habían regresado de manera decisiva a las acciones estadounidenses antes de la caída del martes. La tecnología permaneció en el centro de esa renovada exposición, lo que marca una clara reversión de las fuertes ventas del sector a principios del verano. Los próximos informes semanales de corretaje principal mostrarán si los gestores siguieron sumando exposición a acciones estadounidenses después del alza de los rendimientos, o si la racha de compras que abarcó todas las sesiones de la semana anterior se detuvo frente a la corrección.