Hashdex ha anunciado que liquidará este mes su ETF spot de Bitcoin (DEFI), distribuyendo efectivo a todos los accionistas restantes y vendiendo las aproximadamente 225 BTC que posee el fondo.

En una presentación del lunes, el emisor del fondo declaró que la decisión se tomó tras evaluar factores como la liquidez de negociación, los costos operativos y el interés de los inversores. Las 200.000 acciones del fondo, que cotizan en NYSE Arca bajo el ticker DEFI desde marzo de 2024, tienen activos netos de 14,25 millones de dólares, según el sitio web del fondo.

El fondo nunca logró atraer más de 18 millones de dólares en activos netos durante toda su vigencia.

DEFI ingresó al mercado meses después de que el primero de otros diez ETF spot de Bitcoin competidores se lanzara en enero de 2024. Al momento de su conversión, Bitcoin se negociaba en lo que entonces era un máximo histórico de más de 73.000 dólares. Pese a su llegada tardía, algunos analistas veían potencial para que el producto ganara tracción. El mercado estadounidense de ETF spot de Bitcoin ha crecido desde entonces hasta convertirse en una categoría de aproximadamente 100.000 millones de dólares, pero los activos se han concentrado fuertemente en los dos fondos más grandes — el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity — que en conjunto representan la mayoría de los activos netos combinados.

"Las condiciones son tan favorables ahora que puedo ver a este atrayendo algunos inversores (si la comisión es competitiva) a pesar de llegar tan tarde", dijo Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, en una publicación en X del 27 de marzo de 2024.

El fondo se lanzó originalmente en 2022 como Hashdex Bitcoin Futures ETF antes de convertirse en un ETF spot de Bitcoin. Su nivel máximo de activos netos alcanzó los 17,54 millones de dólares el 9 de mayo de 2025, según datos de SoSoValue&coin=BTC&page=usBTC&isDynamicHkPage=1).

La brecha entre DEFI y el siguiente ETF de Bitcoin más pequeño cotizado en EE. UU. es sustancial. WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) cuenta con 140,37 millones de dólares en activos netos al cierre del mercado del viernes, aproximadamente diez veces el tamaño de DEFI. Más allá de los dos principales emisores, varios ETF spot de Bitcoin más pequeños también se han mantenido por debajo de los 1.000 millones de dólares en activos netos, lo que pone de relieve las ventajas de escala que los participantes que llegaron primero y los grandes gestores de activos con marcas reconocidas han conservado durante el primer año y medio de negociación.