El Bitcoin ETF de Hashdex, que cotizaba bajo el ticker DEFI, ha terminado su negociación antes del cierre y la liquidación previstos del fondo, lo que impide que los inversores compren o vendan participaciones en la bolsa antes de que avance el proceso de disolución.

DEFI deja de negociarse antes del proceso de cierre

Hashdex está cerrando su Bitcoin ETF, y el último día de negociación marcó la última oportunidad para que los tenedores vendieran sus participaciones en el mercado abierto, según informes de CryptoSlate. El cierre está documentado en la presentación del emisor ante los reguladores, divulgada mediante un Formulario 8-K presentado ante la SEC, el formulario estándar que utilizan las empresas para informar a los inversores sobre eventos corporativos relevantes.

La historia de DEFI refleja la trayectoria de la era de los Bitcoin ETF al contado en Estados Unidos: el fondo comenzó como un producto basado en futuros y se convirtió en exposición al Bitcoin al contado dentro de la ola de Bitcoin ETF al contado que se lanzaron tras las aprobaciones de la SEC en enero de 2024. Desde entonces, los activos de la categoría se han concentrado fuertemente en los fondos más grandes, como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity, mientras que vehículos más pequeños como DEFI conservan una fracción mínima de esos totales.

La decisión sigue al trabajo previo del emisor por ampliar su línea de productos de criptomonedas, que incluye un ETF de criptomonedas de Hashdex autorizado para mantener XRP y SOL.

El cronograma del cierre

La secuencia es sencilla: primero termina la negociación, luego el fondo se cierra formalmente y los activos restantes se liquidan y se devuelven a los accionistas en efectivo. La divulgación de respaldo está presentada en el índice de presentaciones de SEC EDGAR del fondo. Ese orden, con el cese de la negociación primero, refleja la mecánica estándar de las disoluciones de ETF en la industria en general, donde los emisores retiran productos de manera rutinaria, a menudo aquellos que han reunido activos limitados.

Qué significan el cierre y la liquidación para los inversores

El cierre y la liquidación son dos pasos distintos en el proceso de disolución. El cierre pone fin a la vida del fondo como producto negociable, mientras que la liquidación es el proceso de vender las tenencias de Bitcoin del fondo y distribuir el producto entre los accionistas restantes.

Una vez terminada la negociación, los inversores ya no pueden comprar ni vender participaciones de DEFI en la bolsa. Los tenedores que no salieron antes del último día de negociación pasan a la liquidación, donde reciben una distribución en efectivo en lugar de elegir su propio precio de salida. En las cuentas sujetas a impuestos en Estados Unidos, estas distribuciones de liquidación generalmente se tratan como una venta de las participaciones para efectos fiscales, por lo que los tenedores pueden registrar ganancias o pérdidas según su costo de adquisición, una característica habitual de las disoluciones de fondos y no algo exclusivo de los productos cripto.

Qué deben vigilar los tenedores a continuación

Los próximos puntos a seguir son las actualizaciones relacionadas con la liquidación y los detalles de la distribución en efectivo, que se publican a través de las divulgaciones regulatorias del emisor, como el anexo adjunto a la presentación de Hashdex ante la SEC.

La distinción importa porque el valor final de la conversión en efectivo depende del precio al cual el fondo liquida sus tenencias de Bitcoin, no del último precio cotizado de la participación.

El cierre reduce la presencia de Hashdex en los productos cotizados en bolsa de Estados Unidos, aun cuando el emisor ha estado desarrollando otros productos basados en índices, incluida la incorporación de Cardano a su Nasdaq Crypto Index ETF. También se suma al patrón más amplio de depuración y consolidación a medida que madura el mercado de ETP cripto en Estados Unidos, con emisores que se concentran en los productos que han ganado tracción.

Aviso legal: este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones.