Grayscale ha retirado las declaraciones de registro ante la SEC para sus fondos cotizados en bolsa (ETF) planificados de Cardano, Hedera y Polkadot, eliminando tres ofertas de altcoins propuestas del canal actual del gestor de activos.

Las presentaciones ante la SEC aceptadas el 7 de agosto en un lapso de aproximadamente 190 segundos no deben interpretarse como órdenes de rechazo regulatorio. El registro del Grayscale Cardano Trust ETF se eliminó primero a las 4:33:37 p.m., hora del Este, seguido por el Grayscale Hedera Trust ETF a las 4:34:55 p.m. y el Grayscale Polkadot Trust ETF a las 4:36:47 p.m.

Las presentaciones del Formulario RW citaron la Regla 477 y confirmaron que ninguna acción sería distribuida bajo los registros, los cuales habían permanecido sin efecto. Las presentaciones additionally declararon que no se habían emitido ni vendido valores y que no se habían distribuido prospectos preliminares bajo ninguno de los tres registros. Los retiros bajo la Regla 477 son un mecanismo estándar de la SEC que los emisores utilizan para retirar declaraciones de registro; se emplean comúnmente por razones administrativas y no impiden una nueva presentación posterior.

Grayscale no proporcionó una explicación pública sobre la eliminación de los productos propuestos de su canal de ETF. Las propias presentaciones de retiro no ofrecen ninguna indicación sobre la razón subyacente.

Retiros anteriores a nivel de bolsa

Los retiros de registro siguen cambios anteriores a nivel de bolsa. Según los registros de la SEC, NYSE Arca retiró su propuesta de cotización para el producto de Cardano el 29 de septiembre de 2025. Los registros de Nasdaq muestran que las propuestas de cotización para los productos de Polkadot y Hedera fueron retiradas el 3 de noviembre de 2025.

Estas propuestas de bolsa y las declaraciones de registro de ETF servían funciones regulatorias distintas. Las propuestas de bolsa regulaban la cotización y negociación de los productos en bolsas de valores nacionales, mientras que las declaraciones de registro se relacionaban con la oferta de acciones a los inversores. Los retiros del 7 de agosto representan un paso regulatorio independiente que elimina las declaraciones de registro actuales de la consideración de la SEC.

El panorama regulatorio más amplio ha cambiado desde que Grayscale comenzó a perseguir estos productos de altcoins. En septiembre de 2025, la SEC aprobó estándares genéricos de cotización para acciones de fideicomiso basadas en productos básicos calificadas. Bajo esos estándares, los productos elegibles de activos digitales al contado pueden cotizarse sin propuestas específicas separadas de la Sección 19(b) por producto, aunque los emisores aún deben cumplir con los requisitos de registro de la Ley de Valores antes del lanzamiento. Ese cambio de marco alteró el camino hacia el mercado para los ETF de criptomonedas, potencialmente haciendo innecesarias las propuestas a nivel de bolsa para los productos calificados, manteniendo intacto el paso de registro bajo la Ley de Valores.

Presentaciones restantes de ETF de altcoins de Grayscale

A partir del 8 de agosto, otros registros de altcoins de Grayscale permanecían en varias etapas del proceso de aprobación. Los productos propuestos vinculados a Bittensor, Aave, BNB, NEAR y Zcash aún se encontraban en etapas preliminares. Mientras tanto, el Grayscale Avalanche Staking ETF y el Hyperliquid Staking ETF ya habían alcanzado hitos de efectividad. Grayscale es uno de varios gestores de activos que persiguen productos de ETF de altcoins, y su canal de registro se encuentra junto a las presentaciones de competidores que buscan ofertas similares en un segmento de mercado aún en desarrollo.

Los retiros reducen un segmento del canal de ETF de altcoins de Grayscale, pero no señalan el fin de la estrategia más amplia de la empresa. Las presentaciones eliminan declaraciones de registro específicas sin establecer que Grayscale haya abandonado los productos ADA, HBAR o DOT por completo. Las presentaciones no contienen evidencia que atribuya la decisión a factores de demanda, preocupaciones regulatorias o cualquier otra causa específica.

Los próximos pasos potenciales a monitorear incluyen registros de reemplazo, estructuras de productos revisadas o presentaciones adicionales ante bolsas para estos activos.