Grayscale ha lanzado un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) en Estados Unidos que ofrece exposición a la altcoin enfocada en la privacidad Zcash ($ZEC). El ETF de Zcash de la compañía, ZCSH, comenzó a negociarse hoy en NYSE Arca, convirtiéndose en el primer ETF spot de EE. UU. enfocado en este activo. El lanzamiento extiende la estrategia que Grayscale ha empleado desde que convirtió su emblemático Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF spot en enero de 2024, como parte de una expansión más amplia de fondos cripto de un solo activo cotizados en EE. UU. que siguió a la aprobación de los ETF spot de Bitcoin y Ether.

ZCSH fue creado mediante la conversión del Grayscale Zcash Trust en un ETF. Las conversiones de este tipo reemplazan las estructuras de fideicomiso cerrado por mecanismos de creación y redención propios de los ETF, lo que históricamente ha permitido que dichos fondos sigan el valor de sus activos subyacentes con mayor precisión. Según los datos compartidos por la compañía, el fondo contaba con aproximadamente 314 millones de dólares en activos bajo gestión al 24 de agosto y mantenía alrededor de 387,200 $ZEC en su portafolio.

La comisión anual de administración de ZCSH se fijó en 2.5%, por encima de los niveles de los ETF cripto spot más grandes de EE. UU., donde los principales fondos spot de Bitcoin lanzados en 2024 cobran entre 0.19% y 0.25%, y el fondo de Bitcoin convertido de Grayscale tiene una comisión del 1.5%. Grayscale también señaló que los ingresos de estas comisiones de administración, obtenidos hasta por 12 meses después de la fecha efectiva del aviso de registro, se destinarán a apoyar el ecosistema de Zcash y a actividades de marketing del producto.

En su anuncio, Grayscale describió a Zcash como una de las principales monedas digitales que ofrece privacidad financiera. Zcash, lanzada en 2016, utiliza pruebas de conocimiento cero conocidas como zk-SNARKs para habilitar sus transacciones protegidas (shielded). La compañía señaló que Zcash permite a los usuarios elegir si desean mantener privados los detalles de sus transacciones, y que combina una oferta limitada con una política monetaria basada en minería similar a la de Bitcoin.

Grayscale indicó que las transacciones de Bitcoin son rastreables en una blockchain pública, mientras que Zcash, con una oferta máxima de 21 millones de unidades y un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (proof-of-work), permite a los usuarios mantener privados sus saldos y transacciones. Al igual que Bitcoin, Zcash atraviesa halvings periódicos que reducen las recompensas de minería; su halving más reciente tuvo lugar en noviembre de 2024.

La compañía también afirmó que el uso de las funciones de privacidad de Zcash está aumentando de manera constante. Según Grayscale, en ocasiones las transacciones protegidas representan más del 50% de la actividad de los usuarios, mientras que las mejoras en la infraestructura de wallets y en la escalabilidad ayudan a impulsar los pagos digitales privados. La cotización en EE. UU. contrasta con el trato dado a las monedas de privacidad en otros mercados, donde exchanges de jurisdicciones como Japón y Corea del Sur han eliminado anteriormente de sus plataformas a Zcash y activos similares por preocupaciones regulatorias.

Esto no constituye asesoría de inversión.