El precio de Bitcoin ha mostrado señales de estabilización tras una fuerte venta, pero independientemente de hacia dónde se dirijan los precios en el corto plazo, el gestor de activos Grayscale sostiene que la trayectoria de adopción de Bitcoin a mediano y largo plazo se mantiene prácticamente sin cambios.

El principal motor detrás de esa tesis, según Grayscale, es el crecimiento continuo e insostenible de la deuda gubernamental, que mantiene elevados los riesgos de inflación y devaluación de la moneda. Este entorno macroeconómico, argumenta la firma, podría impulsar a un grupo cada vez más amplio de inversores hacia activos escasos y reservas de valor alternativas, una categoría en la que Bitcoin, con su oferta fija, está cada vez mejor posicionado. Ese argumento resuena con una narrativa más amplia que ha ganado tracción desde la expansión monetaria de 2020, cuando los estímulos fiscales sin precedentes y las tasas de interés cercanas a cero alimentaron la preocupación de los inversores institucionales por la erosión del poder adquisitivo a largo plazo.

Grayscale también destacó la adopción de stablecoins y la tokenización como fuerzas que harán que la infraestructura blockchain se convierta en algo común en los servicios financieros. Durante el último año, los principales bancos y gestores de activos han incursionado agresivamente en el espacio de tokenización y están adoptando rápidamente la tecnología de criptomonedas. Proyectos de firmas como BlackRock, Franklin Templeton y JPMorgan han señalado que la tecnología de registros distribuidos está pasando de proyectos piloto experimentales a productos financieros en funcionamiento.

A medida que esta tendencia se extienda, Grayscale espera que más bancos, casas de bolsa y otros intermediarios financieros desarrollen tanto la infraestructura técnica como la claridad regulatoria necesarias para poseer y transar con Bitcoin, erosionando la barrera que históricamente ha mantenido al activo estructuralmente separado de las finanzas tradicionales. La aprobación en enero de 2024 de los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos, un hito que el propio Grayscale ayudó a concretar al ganar su caso judicial contra la SEC, marcó un paso fundamental en esa integración, abriendo el acceso regulado a la exposición de Bitcoin a través de cuentas de corretaje convencionales.

“A medida que la tecnología continúe extendiéndose, muchos más intermediarios tendrán la infraestructura necesaria (y la claridad regulatoria) para transar y almacenar saldos en Bitcoin; ya no estará estructuralmente separado del resto del sistema financiero”, escribió Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, en la nota.

La firma también señaló las tendencias demográficas, indicando que los inversores más jóvenes muestran un apetito notablemente mayor por los activos digitales y que las inversiones alternativas se han convertido en un componente estándar de las carteras en lugar de una asignación marginal. El análisis de Grayscale prevé que las instituciones, las plataformas de gestión patrimonial y los inversores individuales por igual seguirán incorporando Bitcoin en carteras diversificadas, principalmente a través de productos cotizados en bolsa, un cambio que la firma describe como ya bien encaminado.

En conjunto, el informe concluye que una caída cíclica del precio no socava la tesis de adopción a largo plazo.

Bitcoin se cotizaba recientemente a $63,549, con una caída de casi el 50% desde su récord de octubre de $126,080.

Este artículo fue escrito por Mathew Di Salvo y publicado originalmente por Bitcoin Magazine.