La venta de acciones de Adani Energy Solutions por parte de GQG Partners añadió una oferta inesperada al mercado durante la subasta de reequilibrio de MSCI, superando la demanda de los fondos pasivos y contribuyendo a una caída de aproximadamente 10% en la acción, según un informe del Economic Times.

La transacción también afectó a los fondos de cobertura que se habían posicionado para una compra impulsada por el índice vinculada al reequilibrio. La venta de GQG alteró esa operación al liberar en el mercado sustancialmente más acciones de lo que algunos operadores habían previsto.

Los fondos de cobertura suelen construir posiciones en torno a los eventos de reequilibrio de índices, con el objetivo de beneficiarse de la demanda predecible que los fondos pasivos deben generar cuando cambia el peso de una acción en un índice. Este tipo de operaciones depende de que la escala de la compra impulsada por el índice sea ampliamente anticipada; cuando un gran vendedor inyecta acciones más allá de la demanda pasiva esperada, el arbitraje puede volverse rápidamente no rentable.

Según el informe, cambiaron de manos acciones por un valor aproximado de 569 millones de dólares. A finales de agosto, la participación de GQG en Adani Energy Solutions había caído a 3.46%.

GQG, un administrador de activos con sede en Australia, ha sido un inversionista significativo en empresas del Grupo Adani desde principios de 2024, cuando adquirió participaciones en varias firmas del grupo. Sus tenencias en empresas de Adani han atraído atención como un indicador del sentimiento institucional extranjero hacia el grupo.

Los eventos de reequilibrio de los índices de MSCI suelen llevar a que los fondos pasivos que siguen dichos índices compren o vendan acciones para ajustarse a las nuevas ponderaciones, y las subastas de cierre vinculadas a estos reequilibrios a menudo registran volúmenes de negociación concentrados.

Fuente: Economic Times Markets