Goldman Sachs dará a las firmas de cripto acceso a su fondo del Tesoro de aproximadamente US$100.000 millones, FTIXX, a través de la red de liquidación Lynq. La medida agrega un producto tradicional de mercado monetario a una red de liquidación utilizada por empresas de activos digitales, y lo hace sin convertir el fondo en un token.

Bajo este acuerdo, Lynq ofrecerá FTIXX como un fondo externo, es decir, el fondo no será tokenizado. tZERO Securities, un agente de valores registrado ante la SEC, se encargará de las operaciones. La estructura mantiene las participaciones del fondo fuera de un modelo de token público, al tiempo que coloca el acceso dentro de una red que los escritorios de trading de cripto ya utilizan.

Un camino distinto al de los fondos tokenizados

La estructura de Goldman Sachs difiere de ofertas tokenizadas como BUIDL de BlackRock y BENJI de Franklin Templeton, que representan las participaciones del fondo como tokens basados en blockchain que pueden transferirse y liquidarse onchain. El banco mantendrá FTIXX en su forma actual y usará Lynq como canal de distribución, brindando a las firmas una exposición familiar al fondo sin agregar custodia de tokens. El contraste señala dos rutas que hoy se perfilan para el efectivo institucional: participaciones de fondos tokenizadas que se liquidan onchain, y fondos tradicionales distribuidos en redes nativas de cripto a través de intermediarios regulados.

El plan llega en momentos en que grandes firmas financieras y de cripto siguen probando productos de efectivo regulados. Las recientes propuestas de regulación de stablecoins muestran cómo las agencias de EE. UU. continúan dando forma al mercado de productos vinculados al dólar.

Lynq apunta al efectivo institucional ocioso

Para los usuarios de Lynq, FTIXX ofrece un lugar donde estacionar efectivo entre operaciones. Las firmas pueden buscar ingresos del fondo del Tesoro mientras mantienen acceso a su dinero para futuras necesidades de liquidación. Estas firmas suelen necesitar mover fondos rápidamente tras movimientos de mercado o flujos de clientes, y los vehículos de mercado monetario de este tipo son ampliamente utilizados por instituciones para mantener efectivo en deuda gubernamental de corto plazo conservando su disponibilidad inmediata. Dado que los mercados de cripto operan las 24 horas, la necesidad de efectivo de acceso rápido sigue los horarios bancarios tradicionales.

El CEO de Lynq, Jerald David, dijo que los clientes habían solicitado un activo del Tesoro con un perfil de rendimiento distinto. Sus comentarios llegaron cuando la nueva guía de la CFTC sobre cripto puso mayor atención en los activos tokenizados y los registros onchain. Ese mismo debate hoy define cómo bancos, corredores y plataformas de cripto conectan activos regulados con herramientas de liquidación más rápidas.

El acceso viene con condiciones

Antes de agregar FTIXX, Lynq tuvo que actualizar su tecnología, limitar el acceso a clientes de EE. UU. y conectarse con Mosaic. Los clientes también deben superar los procesos de incorporación y verificación de elegibilidad de tZERO. Como resultado, el alcance inicial del lanzamiento depende de que los clientes institucionales de EE. UU. completen el proceso de incorporación, en lugar de un acceso abierto.

La red opera sobre una blockchain privada y con permisos, una Avalanche Layer 1. Cuenta con más de 30 firmas institucionales de activos digitales incorporadas y más de US$89 millones en activos.

FTIXX se convierte en el segundo activo de Lynq y su primer fondo externo. El lanzamiento llega mientras las empresas de pagos buscan acceso al mercado, incluyendo un impulso a la IPO de RedotPay vinculado a una tarjeta de stablecoin y servicios transfronterizos.

El acuerdo permite a Goldman Sachs llegar a las firmas de cripto sin construir un nuevo fondo basado en blockchain. Por su parte, Lynq agrega un fondo del Tesoro bien conocido al mismo flujo de trabajo diario que sus usuarios usan para mover capital.

Fuente: CoinCentral