Goldman Sachs adquirirá NEOS Investments en acuerdo de $2.25 mil millones, sumando ETFs de ingresos de Bitcoin a su cartera

Goldman Sachs ha acordado adquirir NEOS Investments en una transacción valorada en hasta $2.25 mil millones, un movimiento que añadirá fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin a la creciente cartera de gestión de activos del banco de Wall Street. El banco anunció el acuerdo el miércoles.

La adquisición se estructurará en efectivo y acciones, sujeta al cumplimiento de hitos de desempeño y servicio. Incorporará tres productos de ingresos cripto — el Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), el Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) y el Ethereum High Income ETF (NEHI) — bajo Goldman Sachs Asset Management.

El CEO de Goldman Sachs, David Solomon, describió la metodología de NEOS como "altamente complementaria" a las capacidades existentes de la firma en buffer, resultados gestionados e ingresos.

Los cofundadores de NEOS, Garrett Paolella y Troy Cates, quienes se incorporarán a Goldman Sachs Asset Management como socios tras la transacción, caracterizaron el acuerdo como una combinación del "espíritu emprendedor" de NEOS con la escala institucional de Goldman.

NEOS actualmente gestiona aproximadamente $30 mil millones en 19 ETFs que emplean estrategias de opciones diseñadas para generar ingresos mensuales. Cuando se combinen con los $40 mil millones existentes en ETFs basados en opciones y orientados a ingresos de Goldman Sachs Asset Management, la transacción expandirá el negocio de ETFs activos de Goldman a aproximadamente $80 mil millones. Según Morningstar, eso situaría a Goldman Sachs como el octavo gestor de ETFs activos más grande, operando dentro de una plataforma de ETFs más amplia de $130 mil millones.

La adquisición se basa en la compra anterior que Goldman Sachs realizó de Innovator Capital Management, formando una combinación tripartita centrada en estrategias de ingresos por derivados y de buffer/resultados. La serie de adquisiciones refleja un patrón más amplio entre los grandes gestores de activos que consolidan emisores de ETFs especializados para acelerar la expansión de productos en lugar de construir estrategias desde cero.

Los ETFs de Bitcoin involucrados en el acuerdo no poseen la criptomoneda directamente. Según las revelaciones de NEOS, utilizan derivados para producir ingresos a partir de la exposición vinculada a criptoactivos sin poseer las monedas subyacentes. Como resultado, los rendimientos destacados se generan principalmente mediante la venta de primas de opciones en lugar de reflejar directamente el desempeño del precio de Bitcoin. Esta estructura de superposición de opciones — a veces denominada estrategia de call cubierta o buy-write — se ha proliferado en la industria de ETFs en los últimos años, con emisores de fondos aplicándola a acciones, bonos y ahora índices de activos digitales.

El acuerdo proporciona efectivamente a Goldman Sachs una presencia establecida en el espacio de ETFs de ingresos cripto — un área que el banco no había desarrollado orgánicamente — en un momento en que la demanda institucional de productos generadores de ingresos y vinculados a activos digitales continúa expandiéndose junto con el auge más amplio de las estrategias de ingresos por derivados. La adquisición llega después de que la aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado por parte de la SEC en enero de 2024 atrajera decenas de miles de millones de dólares a fondos vinculados a criptoactivos, impulsando a las principales instituciones financieras, incluidas BlackRock y Fidelity, a profundizar su involucramiento en productos de activos digitales.

Se prevé que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a aprobación regulatoria.

Este artículo apareció originalmente en Bitcoin Magazine y fue escrito por Mathew Di Salvo.