Aunque algunos analistas la descartan como una reliquia del pasado, un estudio reciente encontró que la relación oro-plata sigue siendo un indicador técnico relevante y continúa siendo útil para predecir la trayectoria del mercado de la plata.

El estudio apareció en la última edición del informe Silver News del Silver Institute, que también cubrió avances recientes en tecnología de la plata y novedades del mercado del metal. La relación oro-plata es una de las herramientas analíticas más antiguas de los metales preciosos, con siglos de historia que se remontan a cuando ambos metales circulaban como dinero, y sigue siendo una de las medidas más observadas para comparar el valor relativo de ambos.

Qué muestra la relación oro-plata

La relación oro-plata mide cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro a los precios spot vigentes de ambos metales; en la práctica, expresa el precio del oro en onzas de plata. Los traders y analistas la han usado durante mucho tiempo como medidor de valor relativo: dado que el oro suele ser el más estable de los dos metales, los movimientos bruscos en la relación típicamente reflejan la volatilidad de la plata, que tiende a amplificarse por su doble papel como metal monetario y materia prima industrial.

Según el estudio, la relación tiende a revertir a una media de aproximadamente 60-1. Cuando sube muy por encima de su promedio histórico, eso indica que la plata está subvaluada en relación con el oro y existe una fuerte posibilidad de que la plata entre en una tendencia alcista para cerrar esa brecha. Por el contrario, cuando la relación cae significativamente por debajo de 60-1, tiende a revertir a la media mediante una venta de plata o un repunte del precio del oro.

La relación oro-plata se sitúa actualmente en torno a 67-1.

Según el Silver Institute: "La tendencia de la relación oro-plata a subir y bajar cíclicamente respecto de su equilibrio de largo plazo no ha cambiado. Por lo tanto, aunque en el futuro los resultados estén sesgados al alza por el cambio estructural impulsado por la fuerte demanda de oro del sector oficial, también se producirán caídas muy por debajo del equilibrio."

Los datos muestran que cuando la relación sube aproximadamente un 20 por ciento por encima de su media, eventualmente regresa, a menudo superando el promedio muy rápidamente en el proceso.

Oscilaciones históricas

El episodio de 2011 ilustra el patrón. La relación cayó a 30-1 ese año después de superar 80-1 durante la creación de dinero de la Gran Recesión que siguió a la crisis financiera de 2008.

Luego, en 2020, mientras la histeria por el COVID azotaba al mundo, la relación oro-plata marcó un récord de 123-1. Posteriormente se desplomó a alrededor de 60-1 cuando los bancos centrales de todo el mundo aceleraron la creación de dinero para hacer frente a los cierres económicos ordenados por los gobiernos.

Según el Silver Institute, la relación entre las existencias de oro y plata en lingotes sobre el suelo se mueve en tándem con la relación de la demanda de inversión de oro y plata.

"El informe señaló que recientemente el mayor precio del oro ha sido impulsado por compras o ventas netas del sector oficial que han llevado la relación oro-plata por encima de la relación de largo plazo de 60-1. No obstante, aún se espera que la relación revierta a la media de aproximadamente 60 a 1", afirmó el instituto.

Avances tecnológicos con plata

El informe del Silver Institute también destacó varios desarrollos tecnológicos relacionados con la plata. Estos importan más allá del mercado de metales porque la conductividad eléctrica y las propiedades antimicrobianas inigualables de la plata la convierten en un insumo esencial en la electrónica, la salud y los procesos industriales, sosteniendo la demanda incluso cuando el interés de inversión fluctúa.

Separación de etileno más segura. En un proceso utilizado para separar el etileno del propano, la plata ha reemplazado a la plata. El proceso antiguo conllevaba riesgo de explosión. Investigadores de la Universidad de Hanyang en Corea del Sur descubrieron que los iones de plata pueden reemplazarse con nanopartículas de plata metálica, una forma de plata más estable y menos propensa a reaccionar con sustancias químicas como el acetileno, lo que reduce el riesgo de explosión.

Dosificación personalizada de medicamentos. Médicos descubrieron que la nanoplata puede ayudar a medir las dosis correctas de medicamentos para pacientes individuales. La nanoplata se usa con frecuencia en sensores biológicos porque puede amplificar de forma natural las débiles señales de ondas de luz reflejadas que emiten las moléculas de los fármacos. Estas señales portan firmas únicas que indican a los lectores láser cuánto y qué tipo de fármaco está presente. Además de determinar las dosis óptimas de un medicamento y sus posibles efectos secundarios, el enfoque reemplaza el lento trabajo de laboratorio: el método basado en luz no solo es rápido, sino que puede realizarse junto a la cama del paciente.

Prevención de caries sin manchas. Se ha demostrado que aplicar Fluoruro de Diamino de Plata (SDF) en los dientes de los niños previene las caries, pero puede dejar manchas oscuras. Nuevas investigaciones sugieren que el "fluoruro de nanoplata" (NSF) podría ser igual de eficaz sin manchar. Según un informe de la revista BMC Oral Health: "Al incorporar nanopartículas de plata, el NSF conserva la ventaja preventiva; este método a menudo deja manchas oscuras en los dientes de los pequeños."

La prueba del olfato. ¿Se puede oler la plata? No: la plata pura y la plata de ley no tienen olor. Sin embargo, oler un objeto de plata puede indicar si es puro. "Si huele a metal, como el cobre, que tiene un olor distintivo, entonces el objeto en cuestión no es plata pura. El zinc, el latón y el acero tienen sus propios olores particulares. Incluso si un objeto tiene una fina capa de recubrimiento de plata, el metal subyacente generalmente seguirá despidiendo un aroma metálico, lo que sugiere que no es plata pura."

Sensores portátiles. Ingenieros del College of Design and Engineering de la Universidad Nacional de Singapur desarrollaron una tecnología que podría dar lugar a sensores portátiles más flexibles y duraderos. El sustrato suave y estirable se repara solo, sujeta firmemente los conductores metálicos y puede remoldearse o degradarse después de su uso. En pruebas, las películas de plata usadas para electrodos que captan señales cardiacas y musculares se adhirieron tres veces más fuertemente a su sustrato que otras sustancias usadas para conducir electricidad.

Plata en el sol. El sol podría contener un 55 por ciento más de plata de lo que los astrónomos creían. Los científicos no pueden recolectar muestras del sol para medir su contenido de plata, pero pueden estimar su composición estudiando las ondas de luz que emite. Cada elemento tiene una longitud de onda única, pero los investigadores no lograban reconciliar los niveles más altos de plata observados en material caído del espacio. Según investigadores suecos que usaron una supercomputadora, los rayos del sol, sin que los astrónomos lo supieran, distorsionaban las ondas de luz específicas que indican cuánta plata hay presente.

Acerca del autor: Mike Maharrey