El oro retrocede hacia la zona de compra de $4.300-$4.200, dice Stewart Thomson

Stewart Thomson

Se desarrolla otra semana tradicional del informe de empleo de EE. UU., con el oro débil en el «Tombstone Tuesday» y avanzando hacia lo que Stewart Thomson describe como una zona clave de compra para los inversores en metales preciosos.

Tras subir casi 20% en un mes y romper el canal correctivo marcado con líneas punteadas en el gráfico diario, el oro está protagonizando lo que Thomson llama un retroceso clásico hacia el punto de ruptura. Según él, la zona objetivo es $4.300-$4.200.

Ese contexto importa porque el movimiento llega mientras los mercados siguen equilibrando preocupaciones inflacionarias, expectativas de tasas y un repunte de las materias primas que suelen analizarse en conjunto. El punto de Thomson es que la última caída del oro ocurre tras un fuerte ascenso, y no tras un cambio en la tendencia general que ve formándose en los metales y la energía.

Mientras el oro se corrige, el petróleo se dispara, y Thomson señala los máximos de la zona de $110-$119 como el próximo objetivo. Los medios tradicionales suelen destacar lo que consideran una relación clave entre el petróleo, las tasas de interés y el oro. En esa narrativa, el oro no paga intereses y un precio más alto del petróleo puede llevar a subidas de tasas de la Reserva Federal que son negativas para el oro.

Thomson sostiene que el entorno actual de tasas de interés en EE. UU. es muy distinto al de los años setenta. Señala que en esa década la Fed pudo elevar las tasas hasta alrededor de 15% para derrotar a la inflación mientras el gobierno aún podía financiar sus deudas. Hoy, afirma, incluso una tasa de interés de 8%-10% podría llevar al gobierno a un incumplimiento total.

Añade que los líderes del país están ignorando ese riesgo, al igual que muchos comentaristas del mercado del oro. Su visión es que cuando las subidas de tasas pasen de la retórica a la acción, la «reina oro» empujará al gobierno centrado en el fiat fuera de su acantilado de deuda. Dice que la Fed puede permitirse «hablar en tono halcón» y hacer poco con las tasas porque la inflación, según los índices CPI, PPI y PCE, es solo de 3%-4%.

Si el petróleo sube no solo al rango de $110-$119 sino eventualmente a sus objetivos de más largo plazo de $200 y $300, Thomson dice que la inflación en EE. UU. se dispararía y la Fed no tendría más remedio que subir las tasas hacia la zona de peligro de 8%-10% y más allá. Afirma que el gobierno entonces tendría que elegir entre recortes masivos del gasto e imprimir dinero, y argumenta que la historia muestra que los gobiernos que enfrentan el incumplimiento y la quiebra suelen recurrir a una degradación agresiva de la moneda fiduciaria.

Thomson dice que se está formando un gran patrón de cabeza y hombros invertido en el gráfico diario de la plata, y que el retroceso actual está creando el hombro derecho. Señala que ese patrón está en sincronía con la acción del precio del oro.

También apunta a las materias primas agrícolas, diciendo que, al igual que el oro y la plata, no pagan intereses y están empezando a dispararse junto con el petróleo. Cita el gráfico del ETF agrícola PDBA y el ETF del mercado del azúcar, CANE, donde dice que hay en juego un gran patrón de cabeza y hombros invertido y el hombro derecho es una cuña alcista.

La conclusión, según Thomson, es que viene una inflación masiva, junto con tasas mucho más altas que podrían amenazar la existencia misma del gobierno de EE. UU. La pregunta, dice, es si los inversores están preparados.

Thomson sostiene que los inversores necesitan mantener un enfoque diario en el panorama general, ya que la inflación, los aranceles, la guerra, un mercado de valores salvajemente sobrevalorado, las preocupaciones por el techo de deuda y una transición de imperio moldean el escenario de inversión.

Luego pasa a las acciones mineras. Aunque los metales preciosos, incluidos el oro, la plata, el platino y el paladio, pueden comprarse ahora, dice que los compradores de acciones mineras deberían centrarse en la zona objetivo de $4.300-$4.200 del actual retroceso del oro. Afirma que ese movimiento podría llevar al GDX a unos $85.

Thomson también dice que la línea de avance/retroceso del Dow finalmente colapsó y que el Nasdaq, el S&P 500 y el propio Dow probablemente lo sigan. Afirma que un desplome del sobrevalorado mercado de valores de EE. UU. podría ayudar a impulsar al GDX hacia su objetivo de $85, lo que además completaría el hombro derecho de lo que describe como un patrón de cabeza y hombros invertido muy alcista.

En resumen, Thomson dice que los inversores en acciones de oro deben estar preparados para lo que viene, lo que a su juicio probablemente incluya tasas de 15%, oro a $15.000, GDX a $1.500 y acciones de oro individuales alcanzando niveles de valoración de mercado alcista.

Sobre el autor

Stewart Thomson

Stewart Thomson es un ex corredor de Merrill Lynch. Escribe los Graceland Updates diariamente entre las 4 y las 7 de la mañana, y se envían alrededor de las 8 a las 9 de la mañana. Thomson dice que el boletín tiene un precio atractivo y se presenta en un formato único de puntos numerados diseñado para dar claridad y ahorrar tiempo de lectura.

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Stewart Thomson ya no es asesor de inversiones. La información proporcionada por Stewart y Graceland Updates tiene fines exclusivamente informativos generales. Antes de tomar cualquier medida respecto de cualquier inversión, es imprescindible consultar con varios asesores de inversiones debidamente licenciados, experimentados y calificados, y obtener numerosas opiniones antes de actuar. Su riesgo mínimo en cualquier inversión en el mundo es la pérdida del 100% de su dinero. Es posible que esté tomando o preparándose para tomar posiciones apalancadas en inversiones sin saberlo, exponiéndose a riesgos ilimitados. Esto es muy preocupante si es inversionista en cualquier producto de derivados. Existe un iceberg de derivados OTC de aproximadamente $700 billones (escala larga) con solo una pequeña parte reconocida oficialmente. La conclusión: ¿está preparado?