El oro no logra extender sus ganancias mientras los operadores esperan el IPC de EE. UU. y los acontecimientos en Medio Oriente
Puntos clave
- •Tres miembros del FOMC discreparon a favor de una subida de tasas, incluida una votación restrictiva inesperada de Kashkari, lo que señala una división interna notable dentro del comité que fija las tasas.
- •El presidente de la Fed, Warsh, no ofreció orientación prospectiva, lo que convierte al informe del IPC de EE. UU. del 12 de agosto en el próximo evento decisivo para determinar si la Fed sube tasas en septiembre.
- •La intervención de Japón y Corea del Sur en el mercado de divisas provocó fuertes ventas del dólar, lo que apoyó al oro por la relación inversa entre la divisa estadounidense y el metal.
- •En el gráfico diario, el oro está rompiendo por encima de una línea de tendencia bajista, con compradores apuntando a un repunte hacia el nivel de 4,400 y vendedores mirando una caída hacia 3,885.
- •La publicación del Índice del Costo del Empleo del segundo trimestre de EE. UU. cerrará la semana como un indicador clave que la Fed vigila para evaluar la presión inflacionaria impulsada por los salarios.
Panorama fundamental
El oro se fortaleció inicialmente tras la última decisión del FOMC, en la que tres disidentes votaron a favor de una subida de tasas. Si bien se esperaba ampliamente que Logan y Hammack de la Fed respaldaran un aumento, la inclusión de Kashkari de la Fed —un miembro conocido por su postura restrictiva— fue una sorpresa. Tres disidencias en una sola reunión del FOMC son relativamente poco comunes y señalan una división interna notable dentro del comité que fija las tasas. Sumado a la probabilidad de alrededor del 30% de una subida de tasas que el mercado ya había descontado antes de la publicación, esto llevó al desarme de algunas coberturas, aunque el panorama macroeconómico más amplio no cambió. Las ganancias posteriores a la decisión terminaron por borrarse por completo.
El presidente de la Fed, Warsh, no ofreció señales claras sobre la próxima reunión de política monetaria, manteniendo su enfoque de orientación prospectiva limitada. Como resultado, el próximo gran evento del mercado será el informe del IPC de EE. UU. programado para el 12 de agosto, y es probable que los datos determinen si la Reserva Federal opta por una subida de tasas en septiembre. El IPC es uno de los indicadores de inflación más seguidos tanto por la Fed como por los mercados, ya que registra directamente los cambios en los precios al consumidor en una amplia canasta de bienes y servicios.
En el frente geopolítico, la situación en Medio Oriente ha mostrado pocos cambios, aunque la retórica de Trump parece haberse moderado ligeramente. Hasta que se materialice una desescalada clara, los riesgos inflacionarios seguirán sesgados al alza. Históricamente, el oro ha atraído demanda durante períodos de incertidumbre geopolítica, ya que los inversores buscan activos percibidos como reserva de valor fuera del sistema fiduciario.
El oro también recibió un impulso por fuertes ventas del dólar estadounidense después de que Japón y Corea del Sur intervinieran en el mercado de divisas. El oro cotiza en dólares en los mercados globales, por lo que un dólar más débil suele hacerlo más accesible para los compradores que poseen otras divisas, creando una relación inversa que amplifica su sensibilidad a los movimientos cambiarios. Los movimientos en el par USD/JPY fueron significativos, y esos flujos se extendieron a otros mercados. Sumado a la actividad de fin de mes, esto generó una sesión de negociación muy volátil y con mucho ruido.
En términos fundamentales, el mercado sigue en la misma posición en la que estaba antes de la reunión del FOMC. Ahora la atención pasa a los próximos datos del IPC de EE. UU. y a nuevos desarrollos en las relaciones entre EE. UU. e Irán.
Análisis técnico del oro — marco temporal diario
En el gráfico diario, se puede ver que el oro está rompiendo por encima de la línea de tendencia bajista. Cabe esperar que los compradores entren alrededor de estos niveles, con un riesgo definido por debajo de la línea de tendencia rota, para posicionarse en busca de un repunte hacia la siguiente línea de tendencia, cerca del nivel de 4,400. Los vendedores, por otro lado, querrán ver que el precio vuelva a situarse por debajo de la línea de tendencia para aumentar posiciones de cara a una caída hacia el nivel de 3,885.
Análisis técnico del oro — marco temporal de 4 horas
En el gráfico de 4 horas, se observa que la acción del precio ha estado mayormente en rango desde finales de junio, lo que deja a los operadores con poco que hacer salvo esperar rupturas técnicas o catalizadores fundamentales. Los compradores necesitarán que el precio supere con decisión la resistencia de 4,200 para ganar más convicción sobre una reversión de la tendencia. Los vendedores, por otro lado, probablemente actuarán cerca de la resistencia con un riesgo definido por encima de ella para posicionarse ante una caída hacia el nivel de 3,885.
Análisis técnico del oro — marco temporal de 1 hora
En el gráfico de 1 hora, tenemos una zona de resistencia menor alrededor del nivel de 4,120, donde el precio ha sido rechazado en varias ocasiones en las últimas semanas. Es probable que los vendedores entren cerca de esa resistencia con un riesgo definido por encima de ella para seguir apuntando a nuevos mínimos, mientras que los compradores buscarán una ruptura para aumentar las apuestas alcistas hacia la resistencia de 4,200. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.
Próximos catalizadores
Hoy cerramos la semana con el Índice del Costo del Empleo del segundo trimestre de EE. UU. Los operadores también seguirán monitoreando los desarrollos entre EE. UU. e Irán.