Los precios del gas natural en Asia y Europa se dispararon el viernes mientras el mercado asimilaba los informes de que Catar ha extendido hasta noviembre la fuerza mayor sobre sus entregas de GNL, en medio del bloqueo continuo del tránsito por el estrecho de Ormuz.

En Asia, el precio spot del GNL saltó el viernes a $23.388 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), informaron operadores a Bloomberg. El precio spot del GNL ha rondado esta semana niveles máximos de cuatro años, ya que la oferta se ha ajustado por la ausencia de las entregas a plazo cataríes desde que comenzó la guerra con Irán. Catar ha sido uno de los mayores exportadores de GNL del mundo en los últimos años, por lo que su ausencia del mercado elimina una parte importante del suministro global que los compradores no pueden reemplazar fácilmente. Además, las empresas de servicios públicos de Asia han estado pujando por encima de Europa por el suministro de GNL este verano, en medio de un menguante grupo de cargamentos de Medio Oriente que otros productores no pueden compensar por completo con entregas adicionales.

En Europa, el precio del GNL se disparó esta semana hasta su nivel más alto desde 2023, mientras que el precio de referencia del gas natural en la instalación neerlandesa de transferencia de títulos (TTF) subió un 2% en la sesión matutina en Ámsterdam, superando los $80 (69 euros) por megavatio-hora (MWh).

Europa llega al invierno con los almacenes de gas llenos apenas al 63% esta semana, frente a un promedio quinquenal de alrededor del 80% (Europa llega al invierno con el almacenamiento de gas en un mínimo de dos décadas). Las normas de la UE exigen que los almacenes estén al menos al 90% para el 1 de noviembre, un objetivo que ahora está claramente fuera de alcance con unos dos meses restantes de la temporada de inyección. Una tormenta perfecta de demanda elevada —tanto para reponer los almacenes agotados como para electricidad durante las olas de calor del verano—, combinada con el recorte del suministro de GNL, ya que las cargas de Catar siguen atrapadas tras el estrecho de Ormuz, ha llevado los precios de referencia europeos y los precios del GNL a sus niveles más altos en tres años.

Los informes del viernes de que la estatal catarí QatarEnergy ha extendido hasta octubre y principios de noviembre su fuerza mayor sobre las entregas de GNL a clientes aumentaron aún más la preocupación por el suministro global de GNL justo antes del invierno. La fuerza mayor es una cláusula contractual que permite a los proveedores suspender entregas por acontecimientos fuera de su control, y su extensión indica que Catar no prevé una recuperación a corto plazo de su ruta de transporte.

El tráfico de GNL por el estrecho de Ormuz sigue detenido, aunque se estima que los flujos de petróleo se han recuperado en las últimas semanas. A diferencia del petróleo crudo, el GNL no puede transportarse en trasbordo a través de Ormuz y recargarse mediante una transferencia de buque a buque (STS), la solución alternativa que los productores del Golfo Pérsico han utilizado en los últimos meses para enviar petróleo a sus clientes. La diferencia está en la propia carga: el GNL debe mantenerse a unos -162 grados Celsius en transportistas especializados con terminales dedicadas, por lo que no puede simplemente bombearse entre barcos en el mar como el crudo. Los compradores estarán atentos a si la fuerza mayor de Catar se levanta antes de la temporada de máxima demanda invernal y si proveedores alternativos como Estados Unidos pueden añadir cargamentos para compensar parcialmente el déficit.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com