Galaxy, la firma de servicios financieros cripto liderada por Mike Novogratz, lanzó GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC), abriendo el préstamo minorista respaldado por criptomonedas a clientes elegibles de EE. UU. el 25 de agosto, según anunció la compañía.

La línea revolvente no tiene comisión de apertura y aplica una APR variable de 8.99%, con una relación préstamo-valor de apertura del 50%. Está disponible en 40 estados y, según la compañía, el BTC, ETH y SOL comprometidos no se rehypothecan.

Los clientes elegibles en la plataforma GalaxyOne ahora pueden pedir efectivo prestando Bitcoin, Ethereum y Solana —incluido SOL en staking— sin vender una sola moneda. El PLOC permite a los usuarios comprometer BTC, ETH y SOL dentro de una sola línea revolvente en lugar de tomar un préstamo separado por activo. Con una relación préstamo-valor del 50%, una cartera de $100,000 respalda aproximadamente $50,000 en préstamos. No vender también tiene una implicación fiscal en Estados Unidos: vender criptomonedas es una disposición gravable, mientras que pedir prestado contra ellas por lo general no lo es.

Los valores del colateral se supervisan de forma continua. Si el valor de los activos cae, GalaxyOne dice que avisa a los clientes antes de tomar cualquier medida sobre el colateral. Las disposiciones suelen financiarse de inmediato, y los prestatarios pueden gastar el efectivo dentro de la plataforma o retirarlo como USD o como stablecoins USDC. Las criptomonedas comprometidas no se rehypothecan —Galaxy no las presta ni las reutiliza mientras respaldan la línea— y SOL en staking sigue generando recompensas sin necesidad de deshacer el staking.

"Estamos entusiasmados de llevar al mercado un producto competitivo de préstamos respaldados por cripto a través de nuestra creciente plataforma minorista", dijo Zac Prince, Managing Director de GalaxyOne. "Al aprovechar la infraestructura institucional de Galaxy, podemos ofrecer tasas competitivas, seguridad y flexibilidad con nuestro nuevo producto de línea de crédito de cartera cripto".

La referencia institucional es literal: Galaxy ha operado desde 2020 un negocio de préstamos colateralizados con bitcoin para clientes institucionales, y el PLOC extiende ese servicio al mercado minorista.

Un impulso minorista cuatro años después del último colapso

El colapso de Celsius, BlockFi y Voyager en 2022 —que propagó el contagio por todo el mercado cripto— sigue marcando la categoría. Esos prestamistas congelaron fondos de clientes y forzaron liquidaciones cuando los precios cayeron.

El vínculo con esa etapa es directo en GalaxyOne. Prince cofundó BlockFi y fue su CEO hasta la solicitud de bancarrota de la empresa en noviembre de 2022; las cuentas con intereses de BlockFi pagaban rendimiento a los clientes prestando sus criptomonedas, un modelo que derivó en un acuerdo de $100 million con la SEC y reguladores estatales en febrero de 2022.

La propuesta de Galaxy es la estructura opuesta. La línea opera en su propia plataforma regulada en lugar de un protocolo DeFi externo, y el colateral comprometido permanece inmóvil en vez de rehypothecarse. El préstamo minorista respaldado por cripto se ha ido reconstruyendo desde el derrumbe de 2022 —Coinbase, por ejemplo, ahora ofrece préstamos colateralizados con bitcoin a usuarios minoristas en EE. UU.— y Galaxy entra en la misma categoría con una línea multiactivo.

El sentimiento también ha cambiado desde entonces. Esta misma semana, los mercados cripto pasaron a "extreme greed" por primera vez desde 2024, y los ETF de Bitcoin y Ethereum sumaron $23 billion en una semana, con un apetito sectorial en aumento en los últimos tiempos.

GalaxyOne Lending LLC ofrece la línea en 40 estados. California, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada y South Dakota quedan excluidos.