Las acciones de Galaxy Digital (GLXY) extendieron su reciente caída, bajando del nivel de soporte de $20 a $19.73 — una caída del 45% desde el máximo de la acción en junio — después de que la empresa reportó resultados financieros del segundo trimestre que no alcanzaron las expectativas de los analistas en medio de una prolongada recesión en los mercados de criptomonedas. La firma de servicios financieros fundada por Michael Novogratz, que comenzó a cotizar en el Nasdaq a principios de 2025 después de años en la Bolsa de Valores de Toronto, ha visto su valoración estrechamente vinculada al sentimiento tanto en los mercados de criptomonedas como en los de infraestructura digital en general.

Los resultados del segundo trimestre no alcanzan las expectativas

Los ingresos de Galaxy Digital disminuyeron a $8.7 mil millones en el segundo trimestre, un 15% menos que los $10.2 mil millones del primer trimestre y muy por debajo de los $12 mil millones que los analistas habían pronosticado. La pérdida neta de la empresa se amplió a más de $85 millones a pesar de las medidas continuas de reducción de costos.

El segmento de activos digitales generó $11 millones en EBITDA ajustado, mientras que la partida de tesorería y corporativa aumentó a $78 millones. El segmento de centros de datos, que la empresa ha estado expandiendo, produjo más de $11 millones en EBITDA ajustado durante el trimestre.

Giro estratégico hacia los centros de datos de IA

El informe de resultados llega en un momento en que Galaxy Digital y varias empresas de minería de Bitcoin — incluidas Core Scientific, Hut 8 e Iris Energy — se han estado diversificando hacia la industria de centros de datos, aprovechando la creciente demanda impulsada por el sector de la inteligencia artificial. Este cambio a nivel de la industria refleja un esfuerzo más amplio de las empresas vinculadas a las criptomonedas por compensar los ingresos volátiles de los activos digitales con contratos de infraestructura a más largo plazo.

Galaxy está invirtiendo fuertemente en esta área a través de su asociación con CoreWeave, un proveedor de infraestructura en la nube respaldado por Nvidia. La empresa adquirió recientemente tres nuevos sitios en Texas para el desarrollo de centros de datos de IA, llevando su capacidad objetivo a 5.7 GW. Bajo un contrato de arrendamiento de 15 años, Galaxy ha comenzado a entregar capacidad de cómputo a CoreWeave.

En el trimestre más reciente, el EBITDA ajustado del segmento de centros de datos aumentó a $20 millones. La empresa tiene como objetivo alcanzar ingresos trimestrales de datos de $80 millones con un margen de EBITDA del 90%. Según datos de Yahoo Finance, los analistas proyectan que los ingresos totales de Galaxy alcanzarán $56 mil millones este año y $72 mil millones el próximo.

El desarrollo de la infraestructura necesaria requerirá un gasto de capital significativo, lo que significa que la empresa podría necesitar recaudar fondos mediante una combinación de deuda y capital.

Tenencias de activos digitales

Hay señales emergentes de que la recesión del mercado de criptomonedas podría estar amainando. Bitcoin se recuperó desde un mínimo de $57,000 hasta cotizar por encima de $64,000, mientras que otros tokens como Ethereum y Cardano también han ganado terreno en los últimos meses.

Galaxy Digital es uno de los mayores tenedores corporativos de criptomonedas. La empresa posee 6,894 Bitcoin valorados en más de $441 millones, además de $58 millones en Solana y $76 millones en otros tokens digitales.

Perspectiva técnica

En el gráfico diario, GLXY cayó desde su máximo de junio cerca de $36.10 hacia $19.40, rompiendo por debajo del nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci. La acción también se acercó al nivel de Strong Pivot Reversal en el indicador de Murrey Math Lines.

Una continuación de la caída podría exponer el soporte cerca de $17.50, con un objetivo bajista más amplio cerca del nivel de Ultimate Support alrededor de $12.50 — aproximadamente un 34% por debajo del precio utilizado en el análisis. Sin embargo, este objetivo sigue siendo condicional, ya que los niveles de Murrey Math no garantizan más descensos.

Una recuperación por encima de $20 aliviaría la presión de venta inmediata. Para invalidar la estructura bajista más amplia, las acciones de Galaxy necesitarían recuperar el pivote de Major Support and Resistance cerca de $25.

Los débiles resultados del segmento de criptomonedas de la empresa podrían seguir pesando sobre el precio de las acciones. Si bien el contrato de arrendamiento con CoreWeave y la expansión de Helios ofrecen una trayectoria de crecimiento independiente, la estrategia de centros de datos requiere un financiamiento sustancial y tiempo para alcanzar la escala proyectada.