Franklin Templeton ha ampliado su programa de colateral tokenizado a Bybit, convirtiendo a este exchange de criptomonedas en la tercera gran plataforma donde los inversionistas pueden usar las acciones tokenizadas de fondos del mercado monetario del administrador de activos como colateral, mientras los activos subyacentes permanecen bajo custodia regulada.

Los fondos del mercado monetario tokenizados representan la propiedad de acciones de fondos tradicionales como tokens basados en blockchain, lo que permite transferir, rastrear y comprometer dichas participaciones dentro de plataformas de activos digitales. Franklin Templeton, uno de los administradores de activos más grandes del mundo, ha sido una de las firmas de finanzas tradicionales más activas en este segmento a través de su plataforma Benji.

Bajo este acuerdo, los usuarios de Bybit pueden comprometer las acciones tokenizadas del fondo del mercado monetario de Franklin Templeton para obtener crédito de trading en USDT o USDC, mientras siguen generando rendimiento sobre las participaciones subyacentes. Los activos, valorados en aproximadamente 686 millones de dólares en activos netos, permanecen fuera del exchange bajo la custodia regulada de ByCustody, con su valor reflejado dentro del entorno de trading de Bybit. Esta estructura permite que los fondos respalden la actividad de trading sin salir de la custodia regulada, lo que significa que el colateral comprometido permanece invertido bajo supervisión custodial en lugar de ser transferido al propio exchange.

El lanzamiento en Bybit sigue a acuerdos similares con Binance y OKX, lo que brinda a los fondos tokenizados de Franklin Templeton acceso en tres grandes plataformas de trading de criptomonedas. Dado que las acciones comprometidas siguen generando rendimiento, los traders pueden respaldar sus posiciones sin vender sus participaciones en el fondo, reduciendo el costo de oportunidad de apartar capital como colateral.

La expansión apunta a un interés creciente en los activos tradicionales tokenizados no solo como productos de inversión, sino como colateral productivo que puede permanecer invertido mientras respalda la liquidez de trading.

Franklin Templeton indicó que las acciones se emiten a través de su plataforma on-chain Benji de registro y transferencia, que mantiene los registros de propiedad en la cadena. El fondo del mercado monetario tokenizado de la firma ofrece actualmente un rendimiento anualizado de alrededor del 3.7%, según reportes, un nivel que se mueve junto con las tasas de interés de corto plazo que sustentan los rendimientos del mercado monetario.

El modelo forma parte de un esfuerzo más amplio por llevar activos del mundo real tokenizados a la infraestructura del mercado cripto, donde los fondos del mercado monetario y otros activos con rendimiento pueden servir simultáneamente como inversiones como fuente de liquidez de trading y como colateral para los participantes del mercado. Si surgen estructuras similares en otras plataformas, y si los roles del colateral se amplían más allá del crédito de trading, son los detalles observables para seguir cómo evoluciona este modelo.

Estructuras comparables han surgido en otras partes de la industria de activos digitales. Crypto.com y Deribit han ofrecido de manera similar a usuarios institucionales elegibles la posibilidad de usar el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock para respaldar sus operaciones, incluidas posiciones de derivados.