La firma de análisis de blockchain Chainalysis ha advertido que los cambios fiscales propuestos por Francia para las criptomonedas podrían empujar a los inversores a mover su actividad de trading fuera de las plataformas europeas reguladas. La advertencia surgió tras el respaldo de los legisladores a gravar las conversiones hacia ciertas stablecoins bajo el marco vigente de ganancias de capital del país.

La Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional aprobó la enmienda el 7 de octubre, proponiendo su implementación a partir del 1 de enero de 2027. Sin embargo, la medida sigue sujeta a la aprobación parlamentaria y no ha entrado en vigor. Otras enmiendas introducirían obligaciones de reporte para wallets de autocustodia de gran tamaño y extenderían las reglas del impuesto de salida a las tenencias de criptomonedas. Esas propuestas tampoco se han resuelto.

La propuesta fiscal de Francia apunta a los intercambios con stablecoins reguladas

Francia generalmente permite a los inversores intercambiar una criptomoneda por otra sin pagar de inmediato el impuesto sobre ganancias de capital. El impuesto suele exigirse cuando los inversores convierten sus tenencias a moneda convencional o usan cripto para comprar bienes y servicios. El 7 de octubre, la comisión de finanzas de la Asamblea Nacional aprobó una enmienda que cambiaría ese tratamiento para algunas transacciones con stablecoins.

La medida apunta a los tokens de dinero electrónico bajo el reglamento de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea, conocido como MiCA — el marco de la UE que establece reglas comunes para los criptoactivos en sus estados miembros. Los tokens de dinero electrónico son la categoría de MiCA que cubre las stablecoins vinculadas a una única moneda oficial. Un trader que convierta Bitcoin u otra criptomoneda en una stablecoin elegible enfrentaría un hecho gravable, incluso sin retirar euros a una cuenta bancaria. La tasa del 31.4% se aplicaría a las ganancias gravables y no al valor total del intercambio.

Los legisladores propusieron el 1 de enero de 2027 como fecha de inicio. Los intercambios entre otras categorías de criptoactivos seguirían sujetos a las reglas existentes, salvo que los legisladores adopten nuevos cambios. Por lo tanto, la enmienda establece una distinción entre los tokens de dinero electrónico regulados y otros activos digitales utilizados en el trading.

Chainalysis expresa preocupaciones sobre el trading extraterritorial

François Volpoet, director ejecutivo de Chainalysis en Francia, cuestionó si la propuesta animaría a más inversores a declarar sus transacciones. Advirtió que gravar las conversiones hacia stablecoins reguladas podría empujar la actividad hacia tokens y canales de trading fuera del marco de la UE.

Volpoet señaló que las autoridades pueden rastrear con mayor facilidad las transacciones con proveedores regulados que la actividad a través de servicios de finanzas descentralizadas o wallets de autocustodia. Los traders que abandonen los servicios regulados podrían dejar a las autoridades con menos información sobre sus transacciones. Chainalysis presentó la preocupación como una posible respuesta a la propuesta fiscal, no como un cambio ya establecido en los patrones de trading.

Para los traders, la regla propuesta añadiría una consideración fiscal al cambio de una criptomoneda volátil a una stablecoin elegible. Estas conversion permiten actualmente a los tenedores cambiar de activo sin el hecho gravable que generalmente acompaña al cobro en efectivo, y la enmienda pondría fin a ese tratamiento para la categoría de tokens especificada.

El desarrollo fue destacado en X en esta publicación.

Otras propuestas cubren wallets y grandes tenencias

La comisión de finanzas también respaldó el 9 de octubre una enmienda separada sobre las wallets de autocustodia, que son controladas por sus titulares y no por los exchanges. Los contribuyentes franceses con al menos 100,000 € en cripto almacenados en esas wallets deberían declarar sus tenencias, y no hacerlo podría acarrear multas de hasta 10,000 € según la propuesta.

Volpoet expresó preocupaciones de seguridad sobre exigir a los propietarios que revelen grandes saldos de cripto. Citó los ataques físicos contra tenedores de cripto en Francia al hablar de los riesgos de recopilar más información financiera personal.

Otra medida extendería el impuesto de salida de Francia a las personas que se muden al extranjero con portafolios de cripto superiores a 800,000 €. El impuesto aplica a las ganancias no realizadas y sigue el marco existente para ciertos accionistas que cambian su residencia fiscal. Una enmienda adicional permitiría a los inversores compensar pérdidas de cripto durante hasta 10 años.

El debate presupuestario francés deja inciertos los cambios fiscales

La comisión de finanzas rechazó posteriormente la sección de ingresos del presupuesto 2027 del gobierno por 31 votos contra tres. Como resultado, los defensores deberán presentar nuevamente las enmiendas de cripto durante el debate en el pleno de la Asamblea Nacional, que planea votar la sección de ingresos el 20 de octubre.

Las propuestas siguen en consideración y ninguna ha entrado en vigor. El proceso presupuestario más amplio de Francia se extenderá hasta diciembre. Hasta que los legisladores aprueben una medida final, los traders seguirán sujetos al tratamiento fiscal actual de los intercambios y enajenaciones de cripto.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento legal, fiscal, financiero ni de inversión.

Fuente: The Market Periodical