La Asamblea Nacional de Francia aprobó por estrecho margen una controvertida enmienda al presupuesto del país para 2027 que expondría las operaciones de cambio de criptomonedas por stablecoins al impuesto sobre ganancias de capital. La propuesta fue aprobada el 16 de octubre de 2026 con 38 votos a favor, 37 en contra y 25 abstenciones, aunque la medida aún enfrenta varios obstáculos legislativos antes de convertirse en ley.

La enmienda, presentada por el legislador comunista Nicolas Sansu, pondría fin al diferimiento fiscal actualmente disponible cuando los inversionistas intercambian criptomonedas por stablecoins calificadas —tokens vinculados a monedas tradicionales ampliamente utilizados como intermediarios de negociación dentro de los mercados cripto—. Si se promulga, los cambios entrarían en vigor el 1 de enero de 2027.

Qué cambiaría la propuesta

Bajo las reglas fiscales francesas vigentes, los inversionistas generalmente activan impuestos sobre ganancias de capital al convertir criptomonedas a moneda tradicional o al comprar bienes. Sin embargo, los intercambios entre criptomonedas normalmente califican para el diferimiento fiscal.

La enmienda eliminaría esa exención para las transacciones que involucren stablecoins calificadas bajo el marco de Mercados de Criptoactivos de la Unión Europea, el régimen regulatorio del bloque para criptoactivos y emisores de stablecoins. Como resultado, los inversionistas podrían deber el impuesto francés de 31.4% sobre ganancias de capital incluso sin retirar fondos a una cuenta bancaria, convirtiendo el acto de pasar de un token volátil a una stablecoin en un evento gravable en sí mismo.

Por ejemplo, un inversionista que compró Bitcoin por 30.000 € y luego lo intercambió por 100.000 € en stablecoins calificadas podría enfrentar aproximadamente 21.980 € en impuestos. La enmienda también modificaría el cálculo de las ganancias gravables, reemplazando el método francés de costo de adquisición a nivel de portafolio por un enfoque específico por activo, bajo el cual el precio de compra de cada criptomoneda determina su ganancia gravable.

Una votación ajustada y controvertida

Los legisladores de izquierda respaldaron en gran medida la enmienda, incluidos representantes de Francia Insumisa, el Partido Socialista y grupos ecologistas. Los legisladores alineados con el presidente Emmanuel Macron y varios partidos conservadores generalmente se opusieron.

Las abstenciones de Agrupación Nacional resultaron decisivas: de los legisladores del partido que participaron, 25 se abstuvieron mientras que 10 votaron en contra de la enmienda.

El margen de un voto atrajo mayor atención después de que la legisladora Olivia Grégoire aclarara que había tenido la intención de votar en contra de la propuesta. Aunque el registro parlamentarioó su corrección, el resultado oficial permaneció sin cambios.

Funcionarios gubernamentales también plantearon preocupaciones sobre la implementación. El ministro de Cuentas Públicas, David Amiel, cuestionó si las autoridades podrían definir y monitorear adecuadamente las transacciones con stablecoins —una cuestión práctica para cualquier aplicación eventual del impuesto—.

Qué sigue

La aprobación por la Asamblea no promulga automáticamente el nuevo impuesto. La propuesta debe sobrevivir a las restantes negociaciones presupuestarias, incluida la consideración por el Senado, donde los legisladores podrían modificarla o eliminarla.

Representantes de la industria han advertido que gravar las conversiones a stablecoins podría empujar a los inversionistas hacia plataformas descentralizadas o exchanges extraterritoriales.

Por ahora, el tratamiento fiscal francés vigente para criptomonedas permanece sin cambios. Los inversionistas deben esperar la legislación presupuestaria final de 2027 para determinar si los intercambios por stablecoins se volverán gravables —con la postura del Senado y el destino de la fecha de entrada en vigor del 1 de enero de 2027 entre los detalles a observar mientras continúan las negociaciones—.