Los inversores extranjeros de portafolio (FPI, por sus siglas en inglés) realizaron su mayor salida anual histórica de los mercados indios en el año fiscal 2026, retirando una cifra récord de ₹1.53 lakh crore de acciones e instrumentos de deuda, según el informe anual de la Junta de Valores y Bolsa de India (SEBI).

La salida marca el retiro anual más alto por parte de inversores extranjeros desde que comenzaron los registros sistemáticos de la actividad de los FPI, superando todos los años fiscales anteriores. SEBI, el regulador de los mercados de capitales de India, documentó la salida sin precedentes en su informe anual, atribuyendo la tendencia a una incertidumbre global persistente que influyó en las decisiones de inversión transfronteriza. La salida récord ocurrió en un contexto de tasas de interés elevadas en EE. UU. y un dólar sostenidamente fuerte, factores que históricamente han fomentado el regreso del capital hacia los mercados desarrollados y lejos de las acciones de los mercados emergentes.

A pesar de la retirada generalizada, las inversiones en deuda demostraron una resiliencia relativa en comparación con las acciones, lo que sugiere que los inversores extranjeros mantuvieron un interés selectivo en los instrumentos de renta fija de India, incluso mientras reducían su exposición general a los mercados indios. La inclusión gradual de India en los principales índices globales de bonos, que comenzó con el JP Morgan Government Bond Index-Emerging Markets a mediados de 2024 y fue seguida por la inclusión en el índice de Bloomberg a principios de 2025, ha ampliado incrementalmente el universo de flujos pasivos de seguimiento de índices hacia los valores gubernamentales indios, proporcionando un contrapeso estructural a las salidas activas.

Los FPI, que incluyen a los inversores institucionales extranjeros y a los inversores extranjeros calificados, son una fuente significativa de liquidez en los mercados de capitales de India. Sus patrones de inversión son estrechamente monitoreados por SEBI como un indicador de la confianza internacional en la economía india y se rastrean a través de los datos mensuales publicados por el regulador y los participantes depositarios. En los últimos años, sin embargo, la influencia de los flujos de FPI en la dirección del mercado ha sido parcialmente compensada por la creciente participación de los inversores institucionales nacionales —particularmente los fondos mutuos y las compañías de seguros—, cuyas contribuciones a los planes de inversión sistemática (SIP) y flujos de asignación han aumentado constantemente, reduciendo la sensibilidad tradicional del mercado a los movimientos de capital extranjero.

La salida récord en FY26 contrasta con varios años fiscales anteriores en los que los FPI habían sido compradores netos de acciones indias, contribuyendo al crecimiento de los mercados bursátiles nacionales. El cambio refleja los desafíos más amplios que enfrentan los mercados emergentes, ya que los inversores globales navegaron condiciones macroeconómicas inciertas, incluyendo tensiones geopolíticas, re calibración de cadenas de suministro y trayectorias divergentes de política monetaria entre los principales bancos centrales. Si la tendencia de salida se sostiene o se revierte dependerá en parte de la trayectoria de la política de la Reserva Federal de EE. UU., el ritmo de recuperación económica de China y el atractivo relativo de las valoraciones de las acciones indias en comparación con otros destinos de mercados emergentes.

Fuente: CNBC-TV18 Markets