Charles Schwab fue censurado y multado con 175.000 dólares por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), el organismo autorregulatorio que supervisa a los brókers de Estados Unidos, tras fallar en el reporte de millones de operaciones con acciones fraccionadas. El reporte preciso y oportuno de operaciones alimenta la pista de auditoría consolidada y los datos públicos de cotización en los que confían los reguladores y los participantes del mercado para monitorear los mercados, por lo que las omisiones de reporte son un foco recurrente de las acciones de supervisión de FINRA, incluso cuando no se alega daño a los clientes.

Mediante una Carta de Aceptación, Renuncia y Consentimiento —un mecanismo de acuerdo estándar de FINRA en el que una firma consiente las sanciones sin admitir ni negar los hallazgos—, FINRA señaló que entre enero de 2018 y mayo de 2025 Schwab no reportó, o no reportó de manera oportuna, aproximadamente 2,8 millones de operaciones con acciones fraccionadas ante las instalaciones de reporte de operaciones correspondientes, en violación de las reglas de FINRA.

Además, se señala que la firma reportó de forma inexacta alrededor de 690.000 operaciones con acciones fraccionadas entre julio de 2022 y julio de 2023.

FINRA señaló que muchas de las operaciones no reportadas se originaron en la liquidación de acciones fraccionadas por parte de Schwab en calidad de principal, en conexión con transferencias de cuentas de clientes realizadas a través de un servicio que no admite la transferencia de acciones fraccionadas. Dado que las posiciones fraccionadas no pueden trasladarse mediante ese proceso de transferencia, las firmas suelen liquidarlas y reportar las operaciones resultantes —un paso que Schwab no llevó a cabo en estos casos—, y la firma tampoco pagó las tarifas regulatorias de transacción asociadas a esas operaciones.

Según FINRA, los reportes inexactos —que contenían horas de ejecución incorrectas y omitían un modificador obligatorio de precio de referencia previo— fueron una consecuencia no intencionada de una mejora de sistema que la firma corrigió en julio de 2023. Los reportes tardíos se atribuyeron principalmente a la latencia del sistema alrededor de la apertura del mercado durante periodos de mayor volumen de negociación y volatilidad.

El regulador también determinó que desde enero de 2018 hasta mayo de 2025 Schwab no estableció ni mantuvo un sistema de supervisión razonablemente diseñado para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones de reporte de operaciones, un hallazgo que suele pesar considerablemente en este tipo de acuerdos, ya que las firmas están obligadas a supervisar no solo su conducta comercial, sino también los sistemas que la respaldan.

Schwab consintió los hallazgos sin admitirlos ni negarlos. Además de la censura y la multa, la firma acordó pagar las tarifas regulatorias de transacción pendientes. El caso es el más reciente de una serie de acciones de FINRA contra grandes brókers por omisiones en el reporte de operaciones y en la supervisión, un área que los reguladores han escrutado a medida que han crecido el volumen de trading minorista y el uso de acciones fraccionadas.