Una proporción cada vez menor de holders de Bitcoin mantiene pérdidas no realizadas, y la firma de análisis on-chain CryptoQuant señala que este cambio hace cada vez menos probable un regreso a un mercado bajista.

CryptoQuant considera que el cambio en el posicionamiento de los holders es una señal de mejora en las condiciones del mercado, y la disminución del número de inversionistas "bajo el agua" sugiere que el riesgo de mercado bajista de Bitcoin se está volviendo menos pronunciado.

Un inversionista se considera "bajo el agua" cuando Bitcoin cotiza por debajo del precio al que lo compró. Cuando una gran parte de la base de inversionistas mantiene pérdidas no realizadas, puede generarse presión adicional en el mercado, especialmente durante las recuperaciones, cuando los holders pueden optar por vender cerca de sus niveles de equilibrio. Con menos holders en esa posición actualmente, esta fuente potencial de presión vendedora parece estar debilitándose.

Menos holders de Bitcoin permanecen en pérdidas

La evaluación de CryptoQuant sugiere que la estructura del mercado de Bitcoin está mejorando a medida que más inversionistas regresan a territorio rentable. Una disminución de la oferta en pérdidas puede indicar que el activo se ha alejado de los niveles de precios donde grandes grupos de inversionistas mantienen pérdidas no realizadas, y también puede apoyar el sentimiento general del mercado a medida que los holders recuperan rentabilidad. Dado que esta métrica está anclada a los precios de compra de los inversionistas, su dirección es fácil de monitorear en futuras lecturas: una mejora continua reforzaría la estructura más saludable que describe CryptoQuant, mientras que una nueva caída hacia las bases de costos de grandes grupos de holders volvería a colocar a más inversionistas en pérdidas.

La tendencia no garantiza que Bitcoin continúe subiendo. Aún pueden ocurrir correcciones a corto plazo, mientras que las condiciones económicas más amplias, la liquidez y la demanda de los inversionistas pueden influir rápidamente en el mercado. Aun así, CryptoQuant ve la reducción de holders en pérdidas como evidencia de que el riesgo de mercado bajista se está volviendo menos significativo.

INS: Fewer Bitcoin holders are underwater, making a return to a bear market increasingly unlikely, per CryptoQuant. pic.twitter.com/Ah4hWkgfsm — CointelegraphCointelegraph) September 17, 2026

La estructura del mercado de Bitcoin muestra mejoras

La última señal on-chain agrega otra métrica para los traders que intentan evaluar la posición de Bitcoin en el ciclo de mercado actual. La rentabilidad de los inversionistas se observa de cerca porque los cambios en las ganancias y pérdidas no realizadas pueden influir en el comportamiento de los holders. A medida que menos inversionistas permanecen en pérdidas, el mercado puede enfrentar menos presión de parte de holders que buscan cerrar posiciones tras recuperar pérdidas anteriores.

El análisis de CryptoQuant apunta, por lo tanto, hacia una estructura de mercado más saludable, aunque el próximo movimiento importante de Bitcoin seguirá dependiendo de si la demanda se mantiene lo suficientemente fuerte como para absorber la oferta disponible.