Christopher Waller, funcionario de la Reserva Federal, se manifestó a favor de otra suba de tasas de interés en diciembre, señalando que preferiría un incremento de 25 puntos básicos incluso si los datos de inflación de octubre quedan por debajo de lo esperado. Al mismo tiempo, indicó que un aumento mayor de 50 puntos básicos "debería ser considerado" si la inflación resulta más fuerte que lo previsto.

Los comentarios, reportados por Coin Bureau en X, se producen mientras los mercados financieros anticipan otro ajuste de política monetaria en la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Las declaraciones de los funcionarios en ejercicio de la Fed se siguen de cerca porque ofrecen una ventana pública a las deliberaciones que moldean las decisiones de tasas del banco central, y los comentarios de Waller llegan en un momento en que las expectativas sobre la política de diciembre ya están muy altas. Las cifras citadas por Coin Bureau muestran que las probabilidades de una suba de tasas en diciembre alcanzaron el 97.4%, el nivel más alto registrado desde la reunión más reciente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Waller favorece una suba de 25 puntos básicos en diciembre

La posición de Waller sugiere que una lectura de inflación por debajo de lo esperado no necesariamente impediría que la Reserva Federal suba las tasas de interés el próximo mes. Según Coin Bureau, se inclina por un incremento de 25 puntos básicos incluso si los datos de inflación de octubre quedan por debajo de las expectativas del mercado, lo que indica que la posibilidad de otro ajuste de tasas sigue en consideración independientemente de si las próximas cifras muestran una mejora modesta.

Un aumento de 25 puntos básicos representa un ajuste de 0.25 puntos porcentuales en la tasa de fondos federales, la tasa de referencia de política monetaria del banco central que influye en los costos de endeudamiento de toda la economía. Tal medida marcaría otro paso en los esfuerzos de la Reserva Federal por gestionar las condiciones monetarias.

Una suba de 50 puntos básicos 'debería ser considerada' si la inflación sube

Waller también delineó una posibilidad más agresiva en caso de que la inflación resulte más fuerte que lo anticipado. Dijo que un incremento de 50 puntos básicos "debería ser considerado" si la inflación queda por encima de los pronósticos. Un ajuste de 50 puntos básicos representaría un aumento de 0.50 puntos porcentuales, el doble del tamaño de la medida que actualmente prefiere.

La distinción hace que el próximo informe de inflación sea particularmente importante para el panorama de política de diciembre. Si bien Waller parece inclinado hacia un aumento menor en un escenario de inflación más baja, presiones de precios más fuertes podrían poner sobre la mesa un ajuste mayor.

El Core CPI de octubre, en el foco

El próximo dato clave es el Índice de Precios al Consumidor Subyacente (Core CPI) de octubre, cuya publicación está programada para hoy. Las cifras citadas por Coin Bureau muestran que los economistas esperan que el Core CPI aumente 0.2% mensual, en comparación con el incremento de 0.3% de septiembre. La desaceleración proyectada indicaría un alza mensual menor en los precios subyacentes al consumidor.

El Core CPI excluye los precios volátiles de alimentos y energía, motivo por el cual se sigue ampliamente como indicador de las tendencias de inflación subyacente. Aun así, los comentarios de Waller sugieren que una lectura de inflación por debajo de lo esperado no necesariamente eliminaría la posibilidad de una suba de tasas en diciembre.

Las probabilidades de una suba de tasas en diciembre alcanzan el 97.4%

Las expectativas del mercado de otra suba de tasas de la Reserva Federal se han fortalecido, con la probabilidad reportada de una alza en diciembre escalando hasta el 97.4%. Coin Bureau informó que la cifra representa el nivel más alto desde la última reunión del FOMC, lo que refleja fuertes expectativas de otro ajuste de política monetaria.

El próximo informe del Core CPI y los comentarios de Waller sobre la posibilidad de aumentos tanto de 25 como de 50 puntos básicos son ahora detalles centrales en el panorama de tasas de diciembre. La probabilidad reportada del 97.4% sigue siendo la última expectativa del mercado citada por Coin Bureau, y la reunión de diciembre de la Fed sigue siendo el próximo punto programado en el que esos elementos convergerán en una decisión de política efectiva.