Kalshi Research está produciendo trabajo notable tanto sobre los fundamentos de los mercados de predicción como sobre cómo los datos derivados de esos mercados pueden usarse para mejorar otros pronósticos.

Economistas de la Reserva Federal, por ejemplo, publicaron recientemente un artículo titulado Kalshi and the Rise of Macro Markets, que concluye:

Los mercados de predicción ofrecen un nuevo enfoque basado en el mercado para medir expectativas macroeconómicas en tiempo real. Evaluamos la precisión de los pronósticos implícitos en los mercados de predicción de Kalshi, el mercado de predicción regulado a nivel federal más grande, supervisado por la CFTC. Comparamos a Kalshi con pronósticos tradicionales basados en encuestas y en mercados, examinamos cómo responden las expectativas a las noticias macroeconómicas y financieras, y cómo los participantes del mercado interpretan las señales de política. Nuestros resultados sugieren que los mercados de Kalshi proporcionan un punto de referencia de alta frecuencia, actualizado continuamente y rico en información distribucional, valioso tanto para investigadores como para responsables de políticas públicas.

El hallazgo es notable porque las medidas tradicionales de expectativas macroeconómicas, como la Survey of Professional Forecasters o las medidas basadas en precios de activos, generalmente se actualizan con menor frecuencia o capturan solo parte de la distribución del pronóstico. Un mercado regulado y con negociación continua ofrece un punto de referencia alternativo que los responsables de políticas pueden observar en tiempo real a medida que llegan las noticias.

Kalshi ofrece un ejemplo concreto de cómo este tipo de datos podría aplicarse: el Citizen Debt Forecast (CDF). La Congressional Budget Office (CBO) pronostica la trayectoria futura de la deuda de Estados Unidos, pero solo actualiza dos veces al año y está limitada a una línea base legislativa, incluso en casos en los que la mayoría de los observadores espera, por ejemplo, que suban los impuestos o se recorte el gasto. Esa restricción importa en los debates fiscales: la deuda federal de Estados Unidos en manos del público ha venido aumentando como porcentaje del PIB en los últimos años, y las proyecciones oficiales de línea base son un punto de referencia central en las negociaciones presupuestarias. El CDF de Kalshi, en cambio, se actualiza continuamente y puede incorporar las expectativas del mercado sobre cambios legislativos futuros.

Como se aprecia en el gráfico adjunto, el pronóstico de Kalshi es ligeramente más optimista que el de la CBO, aunque el autor advierte contra leer demasiado en esa diferencia. La cuestión más amplia es cómo los datos de los mercados de predicción pueden integrarse en una amplia variedad de pronósticos.

El artículo The Kalshi Citizen Debt Forecast (CDF) apareció primero en Marginal REVOLUTION.