Las acciones estadounidenses y Bitcoin se movieron en direcciones opuestas rumbo a la publicación de las últimas minutas de la reunión de la Reserva Federal, con el S&P 500 bajo presión mientras Bitcoin avanzaba. La divergencia entre los dos activos de riesgo destacó como el contraste central de la sesión, a medida que los operadores tomaban posiciones antes de la publicación. Las minutas — un relato detallado del debate de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) — se publican tres semanas después de cada reunión, lo que las convierte en un elemento fijo del calendario macroeconómico en torno al cual suele construirse el posicionamiento.

En el frente bursátil, el sector financiero lideró las pérdidas ante el alza de los rendimientos del Tesoro, con las tensiones en Medio Oriente pesando sobre el sentimiento, según informó MarketWatch. El retroceso encajó con una apertura más débil en los principales índices, de acuerdo con el informe de mercado de Schwab.

Bitcoin, en cambio, se fortaleció mientras se mantenía el apetito de riesgo en las criptomonedas. El activo operaba por encima de los 64.000 dólares en las horas de la mañana en Asia, según informó CoinDesk, y llegó a la publicación con ganancias en la semana. El movimiento se produjo aun cuando las acciones se inclinaban a la baja, lo que subraya cómo el sentimiento puede fragmentarse entre los mercados cuando cambian las expectativas macroeconómicas. Esa sensibilidad se ha acentuado desde el lanzamiento de los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado en enero de 2024, que abrieron un canal directo para los flujos de las finanzas tradicionales hacia el activo y vincularon su negociación más estrechamente con los datos macroeconómicos y la comunicación de la Fed.

Por qué las minutas de la Fed importan para ambos activos

Los operadores analizan las minutas en busca del equilibrio entre las señales hawkish (restrictivas) y dovish (expansivas). Una lectura hawkish — aquella que enfatiza una inflación persistente o una senda más lenta de recortes de tasas — suele endurecer las condiciones financieras, mientras que un tono dovish que insinúa un relajamiento tiende a aflojarlas.

La comunicación de la Fed importa para ambos activos porque las expectativas sobre la senda de tasas moldean los costos de financiamiento, las valoraciones y el apetito por mantener posiciones de mayor riesgo, tanto en acciones como en criptomonedas.

Cómo podrían reaccionar las acciones

Con el sector financiero ya más débil por el ascenso de los rendimientos, un tono hawkish en las minutas arriesgaría prolongar la caída del S&P 500. Una lectura dovish podría dar a las acciones margen para estabilizarse o recuperarse de la apertura más débil.

Cómo podría reaccionar Bitcoin

El avance de Bitcoin por encima de los niveles recientes lo deja expuesto a la misma señal macroeconómica. Una señal dovish probablemente validaría la fortaleza previa a la publicación, mientras que una sorpresa hawkish podría poner a prueba la sostenibilidad del repunte. La misma lógica de la senda de tasas que impulsó la sensibilidad de Bitcoin a los recientes datos de inflación de EE. UU. se aplica aquí.

Qué observarán los operadores a continuación

La trayectoria de corto plazo se divide en escenarios. Unas minutas dovish podrían reforzar el escenario actual, apoyando a Bitcoin y aliviando la presión sobre las acciones. Un tono hawkish podría revertirlo, presionando a las criptomonedas y profundizando la caída bursátil, mientras que un mensaje mixto podría dejar ambos activos con alta volatilidad.

Las señales clave de confirmación son si Bitcoin mantiene sus ganancias de la semana y si el S&P 500 se recupera o extiende las pérdidas en las sesiones posteriores a la publicación. El posicionamiento institucional también sigue en el foco tras movimientos como las recientes ventas de Bitcoin de Strategy, que llaman la atención dado el estatus de la empresa — bajo su antiguo nombre MicroStrategy — como el mayor tenedor corporativo cotizado de Bitcoin.

Se espera una volatilidad elevada a corto plazo en torno a la publicación misma, ya que ambos mercados reprecian frente a la última comunicación de política de la Reserva Federal. Las minutas son un insumo más y no la palabra final sobre la senda de tasas: los datos posteriores de empleo e inflación seguirán moldeando las expectativas que impulsan a ambos mercados. Hasta que el tono esté claro, la divergencia entre unas acciones a la baja y un Bitcoin más firme sigue siendo una historia de posicionamiento y no una tendencia confirmada.

Reporte original: BeInCrypto

Aviso legal: Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y de activos digitales conllevan un riesgo significativo. Investigue siempre por su cuenta antes de tomar decisiones.