La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, dijo el lunes que contener lo que ella describe como una inflación en expansión — presiones de precios que se extienden más allá de categorías aisladas hacia una gama más amplia de bienes y servicios — probablemente requerirá más de un solo aumento en las tasas de interés, contrarrestando las expectativas del mercado de que la Reserva Federal ha terminado de subir las tasas.

En una entrevista con Yahoo Finance, Hammack dijo que un movimiento aislado de un cuarto de punto probablemente haría poco por sí solo y que probablemente se necesitarían algunos movimientos adicionales, aunque se negó a especificar cuántos.

Hammack disintió en la reunión de política de julio de la Fed, donde el Comité Federal de Mercado Abierto optó por mantener las tasas estables. Las disidencias son relativamente poco comunes en el FOMC de 12 miembros y generalmente señalan la fuerte convicción de un formulador de políticas de que la postura de política actual está equivocada. Ella argumentó en cambio a favor de un aumento de un cuarto de punto, y reiteró esa postura en la entrevista, diciendo que no cree que las tasas actualmente ubicadas en el rango del 3,5% al 3,75% estén restringiendo significativamente la economía.

Señaló sus propias conversaciones con empresarios, diciendo que no escucha señales de que las empresas se sientan limitadas para invertir o crecer en los niveles actuales de tasas, lo que según ella indica que este es el momento adecuado para actuar en lugar de esperar. Advirtió que una mayor demora prolongaría el período en el que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed y dificultaría aún más la eventual tarea de reducirla.

Hammack describió su enfoque preferido como gradual, comparándolo con frenar suavemente antes de una señal de alto en lugar de frenar de golpe de una sola vez, y dijo que ahora es el momento de comenzar a añadir más restricción a la política. Dijo que recibiría con agrado que la demostraran equivocada si los datos muestran que la inflación regresa al objetivo sin un mayor endurecimiento, pero añadió que desde su perspectiva actual no ve que eso ocurra por sí solo.

El indicador de inflación preferido de la Fed, el IPC núcleo, se situó en 3,3% en junio, mientras que el IPC núcleo registró un 2,6% en el mismo mes. Los economistas esperan que la publicación del IPC núcleo de julio el miércoles muestre una nueva desaceleración hasta alrededor del 2,5%, lo que marcaría un segundo mes consecutivo de inflación en descenso si se cumple el pronóstico. Una lectura más baja de lo esperado complicaría el argumento de Hammack para un endurecimiento adicional, mientras que una lectura más alta le daría respaldo.

Hammack también se refirió al sorpresivo reporte de empleo de julio, que mostró una pérdida de 23.000 puestos de trabajo, diciendo que no la distrae de su enfoque en la inflación. Señaló que el empleo ha promediado ganancias de solo 20.000 a 25.000 por mes durante el último año y que la tasa de desempleo del 4,1% se sitúa cerca de su propia estimación de pleno empleo.

Como miembro en funciones del FOMC que disintió en julio a favor de una subida, la postura de Hammack tiene más peso que la de una presidenta regional típica. Su declaración explícita de que un movimiento no sería suficiente aumenta la importancia de la publicación del IPC núcleo del miércoles. Cobertura relacionada.