El regulador del mercado del Reino Unido, la Financial Conduct Authority (FCA), comenzó a aceptar solicitudes de autorización cripto el miércoles 30 de septiembre, anunciando la apertura de la puerta de registro en línea con la guía anterior que detallaba el nuevo régimen regulatorio del país.

Desde la fecha de apertura, las empresas tendrán una ventana de cinco meses para seguir operando en el Reino Unido, después de la cual enfrentarán un corte similar al que dejó fuera de Europa a los negocios sin licencia cuando expiró el período de transición del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) el 1 de julio. Para las empresas que buscan atender ambas regiones, el proceso del Reino Unido funciona como una segunda puerta: la autorización bajo un régimen no se transfiere al otro, por lo que una licencia MiCA por sí sola no mantendrá a una plataforma dentro del perímetro británico una vez que las nuevas reglas entren en vigor.

La experiencia europea bajo MiCA ilustra qué tan drásticamente un corte de este tipo puede reducir el campo. Cuando su período de gracia terminó, solo 213 entidades con licencia superaron la barra, según la firma de cumplimiento Elliptic. Al 28 de septiembre, CASP Tracker, que sigue el registro oficial de la ESMA, mostraba que de los 100 exchanges más grandes del mundo por volumen, solo 16 contaban con una licencia MiCA.

Qué significa la ventana regulatoria de la FCA para las empresas cripto

Dominic Cashman, director de autorizaciones de la FCA, calificó la apertura de la puerta de registro como un hito. “Las empresas ahora pueden solicitar la autorización y comenzar a prepararse para la regulación”, dijo, agregando que brinda al sector “claridad y legitimidad” y ofrece a los consumidores protecciones que no existían hasta ahora.

Las empresas cripto del Reino Unido ahora tienen un canal adecuado para alinearse con las recomendaciones de la FCA sobre protección al consumidor, resguardo de los activos de los clientes, integridad del mercado y resiliencia financiera. Sin embargo, el regulador fue directo al señalar que no todos los solicitantes obtendrán una calificación aprobatoria. Para los usuarios británicos, esas protecciones aplicarán solo cuando una empresa haya obtenido la autorización.

La FCA tiene un precedente histórico de usar su marco regulatorio para depurar el campo. Las aprobaciones eran escasas bajo la versión anterior del esquema de registro contra el lavado de dinero del regulador: solo cuatro empresas recibieron el visto bueno de 35 solicitudes en el año hasta marzo de 2024. Para agosto de 2026, 263 de 391 casos completados habían terminado en desistimientos, con solo un 17% concluyendo en registros.

Cabe destacar que la tasa de rechazo disminuido significativamente recientemente, con 13 de las 23 resoluciones de los últimos 12 meses siendo registros — una tasa de aprobación del 56%. Queda por ver si esa tasa de aprobación se mantiene una vez que el régimen de autorización de la FSMA entre en vigor.

El cronograma de registro bajo el nuevo marco cripto del Reino Unido

La puerta de registro abrió el 30 de septiembre y permanecerá abierta hasta el 28 de febrero de 2027 a las 11:59 p.m. El régimen más amplio de la Financial Services and Markets Act comenzará el 25 de octubre de 2027.

Las empresas que no presenten su solicitud dentro de la ventana de cinco meses perderán la exención que les permite operar en su totalidad mientras se resuelve su solicitud. Las empresas que presenten después de la ventana enfrentarán restricciones para firmar nuevos clientes o vender nuevos negocios a los actuales, y quedarán limitadas a atender contratos existentes. Las que no soliciten en absoluto serán excluidas del mercado cripto del Reino Unido cuando el régimen comience el 25 de octubre de 2027. Presentar temprano preserva el derecho de una empresa a seguir operando en su totalidad mientras la FCA evalúa la solicitud — una decisión de calendario con consecuencias directas para el acceso al mercado.

El regulador también abordó la pregunta de si los registros anteriores se transfieren al nuevo régimen, aclarando que un registro bajo las Money Laundering Regulations no se convierte automáticamente en una autorización completa bajo la FSMA. La FCA detalló las actividades dentro del alcance, desde la emisión de stablecoins hasta plataformas de trading, custodia y staking, en una guía publicada el 16 de septiembre, cuando también confirmó la fecha de la puerta de registro junto con un operativo de 500 millones de libras contra el lavado de dinero en el Reino Unido, como reportó Cryptopolitan.

Qué grandes plataformas cripto serán excluidas del Reino Unido?

El corte europeo muestra cómo incluso un nombre grande puede quedar fuera del perímetro. Binance, el exchange más grande por volumen, figura en la columna de "sin licencia" de CASP Tracker.

Cryptopolitan ha reportado previamente que Binance perdió el plazo para asegurar una licencia europea, y AML Intelligence reportó el 28 de septiembre que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, ayudó a convencer a Grecia de no otorgar al exchange una licencia MiCA a inicios de este año, manteniéndolo fuera del bloque por ahora incluso mientras continúa atendiendo a usuarios europeos.

Si la puerta del Reino Unido reduce el campo con la misma severidad dependerá de cuántas empresas presenten solicitudes creíbles antes de la fecha límite de febrero — y de cuántas decidan que el costo de la autorización completa no justifica permanecer. Señales que vale la pena seguir incluyen el volumen de solicitudes presentadas antes del corte del 28 de febrero de 2027, la tasa de aprobación una vez que comiencen las decisiones bajo el nuevo régimen, y si los exchanges que quedaron fuera en Europa — Binance entre ellos — solicitan la autorización del Reino Unido en su lugar.