El presidente Donald Trump ha recibido otro sombrío informe económico: las ventas de viviendas existentes cayeron a su nivel más bajo en más de 16 años, en medio de una inflación disparada por la guerra que ha empujado las tasas hipotecarias a niveles cercanos a los más altos en un cuarto de siglo, según informa Financial Times.

De acuerdo con la Asociación Nacional de Bienes Raíces (NAR), cuyo registro mensual sigue las ventas cerradas de viviendas usadas, las ventas de viviendas existentes cayeron 5.5 por ciento en octubre respecto al mes anterior, hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 3.75 millones, es decir, el total que se vendería en un año completo si el ritmo de octubre, ajustado por patrones estacionales, se mantuviera constante. Esa fue la tasa de ventas más débil desde agosto de 2010, cuando Estados Unidos aún se recuperaba del colapso inmobiliario, y quedó por debajo de los 3.85 millones que habían pronosticado los economistas.

La economista jefe de la NAR, Lawrence Yun, atribuyó la caída a los costos de financiamiento. Comprar una vivienda, dijo, "es difícil cuando las tasas hipotecarias han subido a sus niveles más altos desde 2000", con la excepción de un mes en 2023.

La inflación elevada se origina en la guerra de Trump con Irán. El FT informó que los precios de la energía, impulsados al alza por el conflicto, han presionado la inflación, lo que a su vez ha elevado los rendimientos del Tesoro y las tasas hipotecarias, un efecto que importa porque las hipotecas de tasa fija suelen fijarse con base en el tramo largo del mercado de bonos. A comienzos de octubre, las tasas hipotecarias subieron a 7.5 por ciento, un máximo de tres años, aunque desde entonces han cedido ligeramente. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se sitúa ahora por encima de 5.4 por ciento, muy lejos de los niveles previos a la pandemia, lo que ha dejado a algunos estadounidenses sin poder pagar hipotecas para compras nuevas o refinanciamientos.

A comienzos de este año, Trump anunció que el gobierno compraría 200 mil millones de dólares en bonos hipotecarios para reducir las tasas, según informó el Washington Examiner. Sin embargo, un análisis de junio del centro de pensamiento liberal Center for American Progress concluyó que la guerra en realidad ha elevado las tasas de largo plazo en aproximadamente medio punto porcentual.

Otros indicadores del mercado inmobiliario también parecen igual de sombríos. La tasa de ventas de viviendas pendientes, que registra los contratos firmados pero aún no cerrados, marcó un mínimo histórico en septiembre; estos contratos suelen cerrarse en el mes o dos siguientes, por lo que la serie se usa comúnmente como señal anticipada de hacia dónde se dirigen las ventas cerradas. El inventario de viviendas sin vender también va en aumento: la NAR situó el stock inmobiliario en 1.59 millones de unidades en octubre, equivalente a 5.1 meses de oferta, una cifra que analistas de Barclays y JPMorgan dijeron que es la más alta en más de una década, en un mercado donde unos seis meses de oferta se consideran convencionalmente el punto de equilibrio entre compradores y vendedores.

Sumándose a la presión, la Reserva Federal, a la que Trump ha presionado repetidamente para recortar las tasas durante su presidencia, subió su tasa de interés de referencia en septiembre por primera vez en tres años para combatir la inflación. Los mercados de futuros muestran que un aumento de tasas de un cuarto de punto el próximo mes, junto con otro incremento para marzo, ya están completamente descontados.

Los analistas de Jefferies señalaron que las ventas de viviendas tienden a rezagarse respecto a los cambios en las tasas hipotecarias, por lo que el aumento de tasas de octubre probablemente no se refleje por completo en los datos de ventas hasta noviembre y diciembre, con la posibilidad de más debilidad.

Las decepcionantes cifras inmobiliarias llegan en un momento difícil para la Casa Blanca. Según el FT, el enojo de los votantes por el costo de vida fue un factor clave en la victoria de los demócratas en las elecciones de medio mandato de la semana pasada, y los últimos datos de ventas de viviendas existentes difícilmente aliviarán las preocupaciones de los votantes.