Evernorth está modificando el número de acciones que se emitirán a los inversionistas en relación con su propuesta de combinación de negocios con Armada Acquisition Corp. II, según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Los términos revisados quedaron establecidos en una declaración de registro enmendada del Formulario S-4 presentada ante el regulador. Un Formulario S-4 registra los valores que se emitirán en una fusión y debe ser declarado efectivo por la SEC antes de que la transacción pueda avanzar a una votación de los accionistas.

La empresa, que busca convertirse en una tesorería de activos digitales cotizada en bolsa a través de la transacción, indicó que los acuerdos de suscripción enmendados vinculan el número de acciones al valor de XRP al cierre, medido por su precio promedio ponderado por volumen, en lugar del precio de XRP de $2.36 utilizado cuando se firmó el acuerdo de combinación de negocios. Según Evernorth, la enmienda tiene como objetivo alinear su capitalización con el valor de mercado de sus tenencias subyacentes de XRP al cierre. Las empresas de tesorería de criptoactivos cotizadas en bolsa mantienen un activo digital como su activo principal y ofrecen a los inversionistas exposición a él a través de acciones ordinarias, un modelo que se extendió por el sector después de que firmas enfocadas en bitcoin, como Strategy (antes MicroStrategy), popularizaran el enfoque. Para este tipo de vehículos, qué tan estrechamente corresponde cada acción al valor de los tokens que la respaldan es una cuestión de diseño central, y cerrar esa brecha antes de un listado es lo que, según Evernorth, busca resolver la enmienda.

Menos acciones podrían significar una mayor participación en la tesorería por acción

Why is Evernorth reworking its Nasdaq deal before it even lists? Timing matters here this is happening ahead of the Armada II merger close, not after. The shift: XRP-per-share now floats with price at closing instead of a fixed $2.36 anchor, meaning share count adjusts to…

— 𝗕𝗮𝗻𝗸𝗫𝗥𝗣 (@BankXRP) August 14, 2026

Los inversionistas suscribieron a través de una serie de colocaciones privadas a $10.00 por acción, con la mayor parte de la financiación proporcionada por adelantado y el resto de manera diferida, según la empresa. Bajo la estructura revisada, el número de acciones a emitir al cierre se ajustará según el valor de XRP en ese momento.

Evernorth indicó que se prevé que la reestructuración reduzca el número de acciones emitidas al cierre según el precio actual de negociación de XRP. Con el valor neto de activos de la empresa distribuido entre menos acciones, cada acción representaría una porción mayor de la tesorería de XRP de Evernorth. La empresa añadió que el mecanismo de ajuste opera en ambas direcciones, dependiendo del valor de XRP al cierre.

El cambio está diseñado para abordar la diferencia entre el valor de XRP al momento de la firma y su valor al cierre, antes del previsto listado público. Evernorth señaló que el enfoque tiene como objetivo ofrecer a los inversionistas del mercado público una exposición en términos mejor alineados con el valor neto de activos de cada acción, en lugar de una valoración basada en precios históricos de XRP.

Los financistas anticipados respaldan los términos revisados

Inversionistas que representan más del 95% del capital comprometido, incluidos todos los financistas anticipados de Evernorth, han aceptado los términos revisados, según la empresa. El patrocinador de Armada II también ha acordado ajustar sus acciones de fundadores en la misma base proporcional que los inversionistas de financiación anticipada.

Evernorth indicó que el ajuste del patrocinador busca distribuir ampliamente el impacto de la reestructuración entre las partes interesadas. La gerencia y los inversionistas fundadores de la empresa consideran que la enmienda producirá una estructura de capitalización que refleja con mayor precisión el valor de las tenencias de XRP de Evernorth al cierre.

Asheesh Birla, fundador y director ejecutivo de Evernorth, quien anteriormente ocupó altos cargos de liderazgo de producto en Ripple, afirmó que el enfoque revisado busca preservar la alineación entre los inversionistas mientras respalda la estrategia de la empresa de construir acceso institucional al ecosistema de XRP. También señaló el respaldo del grupo de financiación anticipada a los términos enmendados. (Datos de mercado: TradingView)

Qué sigue para XRP

Los inversionistas de Evernorth incluyen a Arrington Capital, SBI Group, Ripple —la empresa más estrechamente asociada con XRP—, Pantera Capital, Kraken y GSR, entre otros. Armada II es una compañía de adquisición con propósitos específicos (SPAC), el vehículo de listado mediante el cual Evernorth se convertiría en una empresa cotizada. Se espera que la combinación de negocios cierre a finales del tercer trimestre o a principios del cuarto trimestre de 2026, sujeta a la revisión de la SEC y a las condiciones de cierre habituales. La declaración de registro aún no es efectiva.

Evernorth y Armada II indicaron que los accionistas recibirán una declaración de poder (proxy) definitiva y otros documentos relevantes cuando estén disponibles, en relación con una votación sobre la combinación de negocios propuesta.

Evernorth señaló que sus tenencias y su estrategia se mantienen sin cambios. La empresa planea enfocarse en aumentar el XRP por acción mediante la asignación de capital, la participación en el ecosistema de XRP y las operaciones de tesorería, mientras avanza hacia su previsto debut en el mercado público.