Las acciones europeas cerraron ampliamente al alza el martes, mientras los inversionistas adoptaban un tono más claro de apetito por el riesgo, impulsados por la esperanza de que avances hacia la reapertura del Estrecho de Ormuz puedan aliviar las tensiones en Medio Oriente y restablecer una ruta clave de suministro energético mundial.

El mejor contexto geopolítico ayudó a empujar el precio del crudo fuertemente a la baja, hizo caer los rendimientos de los bonos soberanos en Europa y Estados Unidos, y sostuvo otra sesión sólida para las acciones globales. Los informes señalan que las negociaciones entre Irán y Omán avanzan hacia un marco para reanudar el transporte comercial a través del estrecho, aunque todavía quedan por resolver detalles importantes. El Estrecho de Ormuz es uno de los cuellos de botella energéticos más relevantes del mundo, por donde transita diariamente cerca de una quinta parte del consumo global de petróleo; cualquier interrupción sostenida tendría implicaciones de gran alcance para los costos de combustible, la trayectoria de la inflación y los márgenes corporativos en Europa y más allá.

Índices europeos

Italia lideró la región con el FTSE MIB, que subió 1.26% hasta 53,540.51 y alcanzó un nuevo máximo intradía récord. El DAX de Alemania avanzó 0.77% hasta 26,202.36, también marcando un nuevo récord intradía. El CAC 40 de Francia ganó 0.61% hasta 8,666.64, estableciendo igualmente un nuevo máximo intradía. El IBEX 35 de España subió 0.21% hasta 20,023.61, alcanzando asimismo un nuevo pico intradía récord. El FTSE 100 del Reino Unido sumó 0.20% para cerrar en 10,879.37. La amplitud de los máximos intradía récord en los principales índices subrayó la rapidez con la que cambió el sentimiento una vez que disminuyeron los temores inflacionarios impulsados por el petróleo.

Rendimientos de bonos europeos

En los mercados de deuda europeos, la caída de los precios del petróleo alivió las preocupaciones sobre la inflación y llevó a la baja los rendimientos de los principales bonos soberanos. El descenso reflejó una reevaluación del panorama inflacionario por parte del mercado, ya que la energía más barata se transmite directamente a los índices de precios al consumidor en las economías europeas dependientes de las importaciones:

• Germany 10-year: 3.109% (-4.1 bps)
• France 10-year: 3.883% (-5.3 bps)
• UK 10-year: 4.900% (-5.4 bps)
• Spain 10-year: 3.538% (-5.6 bps)
• Italy 10-year: 3.863% (-7.5 bps)
• Switzerland 10-year: 0.374% (-2.7 bps)

Rendimientos del Tesoro de EE. UU.

Los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos también cayeron con fuerza:

• 2-year: 4.196% (-6.0 bps)
• 5-year: 4.331% (-6.7 bps)
• 10-year: 4.627% (-5.7 bps)
• 30-year: 5.191% (-3.8 bps)

Materias primas y cripto

El mercado energético lideró el movimiento de apetito por el riesgo de la jornada. El crudo WTI cayó a $76.02, con una baja de $4.31 o 5.36%, y un mínimo intradía de $75.16. El oro subió a $4,084.96, con un alza de $29 o 0.75%. La plata avanzó a $59.68, sumando $1.50 o 2.60%. Bitcoin cotizó en $63,967, con un aumento de 0.80%.

Wall Street

Mientras los operadores de Londres cerraban posiciones, Wall Street seguía firmemente en terreno positivo, con el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average en camino a cierres récord. Los precios más bajos del petróleo y la caída de los rendimientos de los bonos proporcionaron un fuerte impulso a las acciones, mientras los inversionistas rotaban de nuevo hacia activos de riesgo.

• Dow Jones: +1.67% hasta 54,069 (nuevo máximo récord)
• S&P 500: +1.42% hasta 7,708 (nuevo máximo récord)
• Nasdaq Composite: +2.03%
• Nasdaq 100: +2.72%
• Russell 2000: +1.49%

Perspectiva

La combinación de una menor preocupación geopolítica, una fuerte caída del crudo, la baja de los rendimientos globales y máximos récord en el Dow y el S&P 500 ha reforzado una visión más optimista del mercado. Aunque las negociaciones sobre el Estrecho de Ormuz aún no están finalizadas, los mercados están incorporando cada vez más la posibilidad de que se relajen las interrupciones del transporte, lo que podría eliminar uno de los mayores riesgos a corto plazo para la inflación y el crecimiento mundial. Dicho esto, los intentos previos de alto el fuego y desescalada en la región han enfrentado contratiempos, y cualquier retroceso podría reintroducir rápidamente las preocupaciones sobre el suministro de energía y la inflación que impulsaron al alza los rendimientos en semanas recientes.