EUR/USD ha recuperado terreno en las últimas sesiones, con el par cotizando cerca de 1.17 mientras la debilidad generalizada del dólar estadounidense continúa dominando el mercado de divisas. El principal motor sigue siendo el cambio en las perspectivas de política monetaria, con los inversores centrados en si la Reserva Federal puede mantener una postura restrictiva mientras la economía estadounidense muestra signos de desaceleración.

El dólar afronta una prueba clave esta semana, ya que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se prepara para pronunciar su primer discurso en Jackson Hole el viernes. Una inflación persistente y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo podrían favorecer un tono restrictivo, especialmente si Warsh señala que los recortes de tasas en septiembre están lejos de estar garantizados. Por el contrario, un crecimiento estadounidense más débil o datos de inflación más suaves reforzarían las expectativas de una política monetaria más flexible y podrían prolongar la caída del dólar.

En Europa, la inflación de la zona euro subió al 2.9% en julio, manteniendo las presiones sobre los precios por encima del objetivo del 2% del BCE. El BCE ha mantenido sin cambios las tasas de interés desde junio, pero unos precios de la energía más altos y el renovado riesgo inflacionario podrían limitar el margen para nuevos recortes.

Con EUR/USD cotizando cerca de máximos de varios meses, el simposio de Jackson Hole y los próximos datos de inflación PCE de EE.UU. podrían determinar si el euro prolonga su avance o si una respuesta restrictiva de la Fed provoca una recuperación renovada del dólar.

Análisis técnico de EUR/USD

Como muestra el gráfico diario de EUR/USD, el par ha superado de forma decisiva la línea de tendencia descendente que había limitado la acción del precio desde los máximos de febrero, lo que marca un cambio significativo en la estructura de mediano plazo.

El par cotiza ahora alrededor de 1.1665, cómodamente por encima tanto de la EMA de 100 períodos en 1.1546 como del retroceso de Fibonacci de 0.382 en 1.1579. La ruptura también ha alejado a EUR/USD de la zona de soporte de 1.1537–1.1495, dejando el nivel de resistencia de Fibonacci de 1.1714 como la próxima prueba importante.

Escenario alcista

Si los compradores pueden mantener el control por encima del nivel de Fibonacci de 1.1579 y de la EMA de 100 períodos, la estructura alcista se mantiene intacta.

Una ruptura por encima de 1.1714 abriría el camino hacia la zona de resistencia de 1.1775–1.1800, donde la acción del precio anterior se ha frenado repetidamente. Un avance sostenido por encima de esta área fortalecería el caso de una recuperación más amplia y sugeriría que la tendencia bajista de más largo plazo podría haberse revertido de manera decisiva.

Escenario bajista

Por el contrario, un rechazo en 1.1714 seguido de una ruptura por debajo de 1.1579 debilitaría la configuración actual y expondría la EMA de 100 períodos alrededor de 1.1546, que está estrechamente alineada con el nivel de Fibonacci de 0.5 en 1.1537.

Una caída más profunda a través de esta confluencia pondría en foco el retroceso de 0.618 en 1.1495, seguido por 1.1435 y el nivel de Fibonacci de 0.786 como los siguientes niveles de referencia a la baja.

Con EUR/USD probando una resistencia importante de Fibonacci tras romper su línea de tendencia descendente, la pregunta clave es si los compradores pueden convertir la ruptura en un avance sostenido hacia 1.1800, o si la resistencia volverá a enviar al par hacia su zona de soporte clave.