eToro (NASDAQ: ETOR) reportó resultados del segundo trimestre que superaron las expectativas de Wall Street, registrando 53 millones de dólares en ingresos netos GAAP cuando abrieron los mercados el martes. La misma comunicación incluyó la noticia de un acuerdo de 231 millones de dólares para adquirir el corretaje estadounidense TradeZero, junto con cifras que mostraron una pronunciada caída interanual en la actividad de negociación de criptomonedas de la plataforma, lo que subraya cómo la empresa depende cada vez más de las acciones y la expansión de su corretaje mientras los volúmenes cripto se debilitan.

A pesar de haber superado las estimaciones de ganancias, las acciones de ETOR no lograron repuntar, prolongando la tendencia a la baja de la sesión anterior. La acción cayó más del 8% en las primeras operaciones del martes, cotizando a 31,15 dólares por acción. Según Google Finance, el valor de mercado de eToro ha disminuido a 2.510 millones de dólares.

Aspectos financieros del segundo trimestre

Según el comunicado de resultados del segundo trimestre de 2026 de eToro, las ganancias diluidas ajustadas se situaron en 0,68 dólares por acción para el trimestre cerrado el 30 de junio, superando el consenso de 0,61 dólares. Esto marca el cuarto trimestre consecutivo de eToro superando expectativas.

Las cifras clave del informe incluyen:

• Ingresos netos GAAP de 53 millones de dólares, un aumento del 77% respecto a los 30 millones del año anterior
• Contribución neta de 229 millones de dólares, un incremento del 9% impulsado por la negociación de acciones
• Las cuentas fondeadas aumentaron un 18% hasta 4,28 millones
• Los activos bajo administración (AUM) alcanzaron los 19.200 millones de dólares
• Efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo estimados en 1.200 millones de dólares

El CFO Meron Shani señaló que los clientes están rotando entre clases de activos en lugar de concentrarse en una sola. Esta tendencia se reflejó en el comportamiento de los usuarios: el 60% de los usuarios de eToro que operaron con materias primas entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026 se expandieron hacia acciones en el segundo trimestre. Casi el 90% de ese grupo también operó con criptomonedas durante el mismo período.

El volumen de negociación de criptomonedas cae bruscamente

La caída en la actividad de negociación de criptomonedas de eToro refleja una desaceleración más amplia en toda la industria. El total de operaciones con criptomonedas en la plataforma cayó a 1,4 millones en julio de 2026, una disminución interanual del 73%. La inversión promedio por operación también se redujo un 50%, hasta 182 dólares.

La desaceleración del sector cripto fue visible en el balance de eToro. Los ingresos cayeron aproximadamente un 30%, a 1.340 millones de dólares, desde los 1.900 millones del año anterior. Las acciones y las materias primas combinadas aportaron 141 millones de dólares en ingresos netos durante el trimestre, mientras que los activos cripto contribuyeron con 19,7 millones de dólares. Como se informó anteriormente, la ganancia cripto de eToro se había reducido a aproximadamente el 5% de la ganancia neta por negociación en el primer trimestre de 2026, un recordatorio de que la composición de ingresos de la plataforma se ha vuelto más dependiente de la actividad de negociación que no involucra criptomonedas.

La adquisición de TradeZero se enfoca en el mercado estadounidense

La adquisición de TradeZero representa el impulso de eToro por fortalecer su presencia en Estados Unidos, su mercado geográfico más débil. Fundada en 2015, TradeZero opera servicios de corretaje en línea en Estados Unidos, Canadá y mercados internacionales, atendiendo a traders activos.

Según los términos del acuerdo, eToro pagará en efectivo más hasta 2,5 millones de acciones Clase A de nueva emisión, con una contraprestación total limitada a 231 millones de dólares. Se espera que la transacción cierre en el primer semestre de 2027, sujeta a aprobación regulatoria.

La adquisición proporciona a eToro infraestructura de corretaje y dealer, la cual es más difícil de construir internamente que de adquirir en el mercado estadounidense, donde el lanzamiento de productos regulados requiere más que simplemente transferir tecnología desde otra jurisdicción. Para eToro, esto hace que el acuerdo se trate menos de ganar escala rápidamente y más de completar las capacidades operativas necesarias para competir más directamente en un mercado donde las reglas y aprobaciones de corretaje determinan la rapidez con la que una plataforma puede expandirse.

Calcalist informó que TradeZero generó aproximadamente 80 millones de dólares en ingresos en los 12 meses hasta el 30 de junio, con un margen bruto del 81%. En el extremo superior del rango del acuerdo, esto valora a TradeZero en aproximadamente 2,9 veces sus ventas. Jefferies actuó como asesor financiero de eToro. La empresa describió esto como su tercera adquisición firmada en 2026.

El CEO Yoni Assia declaró: "El anuncio de hoy es un paso importante en la construcción de nuestro negocio en Estados Unidos."

eToro ha estado expandiendo gradualmente su presencia en Estados Unidos, tras haber ingresado a Nueva York en abril tras una larga espera por la autorización bajo el régimen BitLicense del estado.