El staking de Ethereum subió a un récord de 41.7 millones de ETH en 2026, incluso cuando el precio de mercado del activo cayó con fuerza durante el mismo período. El saldo bloqueado ahora representa aproximadamente 34.5% de la oferta circulante de 120.7 millones de ETH, lo que demuestra que los depósitos siguieron creciendo en condiciones de mercado más débiles. El staking ha sido el mecanismo de consenso de Ethereum desde que la red completó su transición de Proof of Work a Proof of Stake —conocida como The Merge— en septiembre de 2022, sustituyendo a los mineros por validadores que bloquean ETH para proteger la red.

Bitfinex compartió datos de CryptoQuant en X el 10 de agosto, mostrando que el saldo en staking se había mantenido cerca de 36 millones de ETH hasta fines de 2025. Los depósitos comenzaron a aumentar en febrero y aceleraron notablemente entre junio y agosto. La posibilidad de retirar ETH en staking, habilitada por la actualización Shanghai en abril de 2023, permitió a los participantes entrar y salir de posiciones con mayor flexibilidad, lo que contribuyó a una base más amplia de depositantes.

El crecimiento del staking pese a la caída del precio

En el momento en que Bitfinex publicó los datos, Ethereum cotizaba en $1,900, aproximadamente 44% por debajo de su nivel de enero de $3,400. En el mismo período, el saldo total en staking creció de 36.2 millones de ETH a 41.7 millones de ETH en menos de siete meses.

Los validadores obtienen ETH recién emitido por proponer bloques y validar transacciones, y también pueden recibir tarifas prioritarias y máximo valor extraíble (MEV). Operar un validador requiere un depósito mínimo de 32 ETH, aunque los protocolos de liquid staking y los servicios basados en exchanges han reducido la barrera de entrada al permitir que tenedores más pequeños participen mediante esquemas agrupados. Algunos participantes reinvierten estas recompensas, haciendo crecer sus saldos incluso cuando el precio de ETH cae. Sin embargo, los rendimientos individuales disminuyen a medida que aumenta el saldo total en staking, ya que Ethereum distribuye las recompensas entre un conjunto cada vez mayor de participantes.

Participación de tesorerías corporativas

Las compañías enfocadas en tesorería han sido contribuyentes importantes al aumento del staking. Al 12 de julio, BitMine había puesto en staking aproximadamente 4.9 millones de ETH, lo que representaba cerca de 85% de sus tenencias totales de Ethereum, según una presentación ante la SEC. Para el trimestre que terminó el 31 de mayo, BitMine reportó $45.7 millones en ganancias por operaciones de staking y validación. Su presidente, Tom Lee, estimó que si BitMine pusiera en staking todas sus tenencias de tesorería, el ingreso anual podría alcanzar aproximadamente $284 millones.

SharpLink también ha comprometido la mayor parte de su tesorería en ETH al staking, una estrategia que ha seguido generando recompensas en tokens para la empresa. Sin embargo, los bajos precios de mercado contribuyeron a una pérdida de $394.3 millones en el segundo trimestre, según los resultados financieros de la compañía.

El director ejecutivo de SharpLink, Joseph Chalom, ha argumentado que el rendimiento nativo es un atractivo clave para los participantes institucionales y sirve como referencia en las finanzas descentralizadas. La tendencia de las empresas cotizadas de asignar tesorerías en ETH al staking refleja un giro institucional más amplio hacia el tratamiento de los activos digitales como posiciones productivas en balance, en lugar de reservas pasivas de valor.

EIP-8363 y el debate sobre la emisión

Los niveles récord de staking han reavivado la discusión sobre el mecanismo de recompensas de Ethereum. Algunos miembros de la comunidad sostienen que, más allá de cierta proporción de staking, los depósitos adicionales no mejoran de forma significativa la seguridad de la red.

EIP-8363, conocido como Tapered Issuance Burn, propone quemar una porción creciente de las recompensas de consenso a medida que aumenta la proporción de staking. Bajo esta propuesta, las recompensas de emisión llegarían a cero cuando aproximadamente 50% de todo el ETH esté en staking. Los creadores de la propuesta afirman que las recompensas deberían reducirse gradualmente a medida que disminuye el beneficio marginal de seguridad de los depósitos adicionales. La propuesta no ha sido aprobada para su implementación en ninguna actualización de Ethereum al momento de este informe. El resultado de este debate tiene implicaciones para la política monetaria de Ethereum, ya que determinaría si la red tiende hacia una emisión inflacionaria o hacia una presión deflacionaria continua según la participación en staking.

Los productos cotizados en EE. UU. amplían el acceso al rendimiento de ETH

Los productos de inversión regulados han ampliado el acceso a los rendimientos por staking de ETH en Estados Unidos. En enero, Grayscale distribuyó $9.4 millones en dividendos a los tenedores elegibles de ETHE, marcando el primer pago de este tipo de un producto de Ethereum cotizado en EE. UU.

Morgan Stanley también incorporó capacidades de staking en su presentación para un ETF de Ethereum. Según la presentación, 3.64 millones de ETH estaban a la espera de validación al 18 de mayo, lo que implicaba un posible período de bloqueo de aproximadamente 63 días. La expansión del staking hacia vehículos regulados significa que los inversionistas tradicionales ahora pueden acceder al rendimiento de ETH sin gestionar validadores directamente, reduciendo la brecha operativa entre los participantes nativos de cripto y los de finanzas tradicionales.

Este artículo es solo para fines informativos. Los mercados de criptomonedas son volátiles. Los lectores deben realizar su propia investigación.