La oferta de ETH en staking alcanza un récord de 41,4 millones mientras 1,4 millones de ETH se bloquean en una semana

La oferta total de ETH en staking de Ethereum ha escalado a un nuevo máximo histórico de 41,4 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 34% de la oferta total de ETH, según datos on-chain. Desde que Ethereum completó su transición a Proof of Stake en septiembre de 2022, el ETH en staking ha desempeñado un papel central en la seguridad de la red: los validadores bloquean ETH para procesar transacciones y asegurar la red mientras obtienen recompensas. Solo en la última semana, más de 1,4 millones de ETH han pasado al staking, reduciendo aún más la cantidad de ETH disponible en el mercado abierto. Los flujos netos de entrada sostenidos son notables dado que los retiros de staking han sido posibles desde la actualización de Shanghai en abril de 2023, y sin embargo los depósitos siguen superando a las salidas.

La tendencia es visible tanto entre participantes institucionales como grandes inversores individuales. Los datos recientes de Lookonchain muestran que el BitMine de Tom Lee añadió 150.120 ETH adicionales (aproximadamente 278 millones de dólares) al staking, elevando sus tenencias totales en staking a 5,07 millones de ETH por un valor de aproximadamente 9.380 millones de dólares, alrededor del 87,4% de sus tenencias totales de ETH. Las billeteras de ballenas están siguiendo una estrategia similar. Una billetera retiró otros 19.000 ETH y los puso inmediatamente en staking; en las últimas tres semanas, la misma billetera ha retirado y puesto en staking un total acumulado de 112.000 ETH valorado en más de 208 millones de dólares.

A medida que más ETH se bloquea en staking, la oferta líquida disponible para operar se contrae. Si bien los derivados de staking líquido como el stETH de Lido ofrecen a los participantes cierta flexibilidad al tokenizar las posiciones en staking, una porción significativa del ETH en staking permanece comprometida, reduciendo la oferta negociada activamente. Con menos monedas en circulación, la liquidez del mercado se contrae, lo que significa que incluso una presión de compra o venta relativamente modesta puede ejercer un impacto proporcionalmente mayor en el precio.

ETH ha subido más del 18% hasta ahora en el tercer trimestre, un rally que algunos observadores del mercado atribuyen en parte a la contracción de la oferta líquida.

La liquidez del criptomercado en general bajo presión

El aumento del staking de Ethereum coincide con señales más amplias de endurecimiento de la liquidez en todo el mercado de las criptomonedas.

El sector de las stablecoins podría estar entrando en su trimestre más débil del que se tenga registro. STABLE.C —una medida de la capitalización de mercado total de las stablecoins— ha disminuido un 1,6% este trimestre, su peor desempeño trimestral hasta la fecha. La caída coincide con más de 6.000 millones de dólares en liquidez saliendo del criptomercado.

Morgan Stanley redujo la calificación de Circle a Underweight y disminuyó su precio objetivo de 106 a 38 dólares, citando un crecimiento más lento de USDC y una presión creciente sobre los ingresos de reservas.

Los datos on-chain reflejan esta desaceleración general. El volumen diario de trading spot en 44 exchanges principales cayó a aproximadamente 15.000 millones de dólares la semana pasada, su nivel más bajo del año y casi un 70% por debajo del pico de enero. El volumen diario promedio de trading ha descendido aproximadamente un 50% desde diciembre de 2025 hasta unos 20.000 millones de dólares.

El papel de Ethereum como señal del mercado

Con la actividad de trading cripto desacelerándose y la liquidez de stablecoins contrayéndose, las condiciones de liquidez en el mercado en general podrían permanecer limitadas. La creciente actividad de staking de Ethereum intensifica esta dinámica al reducir el ETH disponible para trading activo, lo que puede dejar los libros de órdenes más delgados y los precios más sensibles a transacciones individuales.

A pesar de los vientos en contra de liquidez, ETH continúa superando al mercado en general con su ganancia trimestral de más del 18%, lo que sugiere que los inversores están concentrando capital en este activo. Si el crecimiento del staking de Ethereum y la fortaleza de su precio seguirán posicionándolo como un barómetro clave del desempeño del criptomercado en general sigue siendo una pregunta abierta para los participantes del mercado.

Fuentes: CryptoNews.net | AMBCrypto