La capitalización de mercado de stablecoins de Ethereum creció 116,1 millones de dólares en un solo día, un aumento relativamente pequeño que, sin embargo, subraya un punto más amplio: en el terreno de las stablecoins, Ethereum no solo lidera, sino que sigue siendo la cadena que el resto intenta alcanzar.

La oferta total de stablecoins de la red asciende ahora a unos 162.000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 54,5% del mercado global de stablecoins en 46 blockchains monitoreadas. El mercado global total de stablecoins ronda los 297.800 millones de dólares, según datos agregados por DefiLlama y Token Terminal.

La ventaja de Ethereum en stablecoins sigue ampliándose

La posición de Ethereum se aprecia con mayor claridad al compararla con otras cadenas. Tron, la segunda mayor red para stablecoins, mantiene unos 93.200 millones de dólares, equivalentes a una participación de mercado del 31,3%. Solana ocupa el tercer lugar con 14.600 millones de dólares.

En otras palabras, Ethereum aloja casi el doble de dólares en stablecoins que Tron y más de 11 veces el total de Solana.

Los datos de DefiLlama muestran que la capitalización de stablecoins de Ethereum aumentó un 0,12% en el día, mientras que el dominio de USDT se situó en el 49,71%. Esa división casi equitativa entre el USDT de Tether y otras stablecoins, principalmente el USDC de Circle, sugiere que el ecosistema de stablecoins de Ethereum no depende en exceso de un solo emisor.

Para los usuarios y los participantes del mercado, esa concentración importa porque las stablecoins son una de las principales formas en que el valor se mueve on-chain: se utilizan para trading, liquidación, pagos y gestión de tesorería, por lo que la red que alberga la mayor participación tiende a situarse en el centro de esa actividad.

La tendencia de largo plazo refleja la escala de Ethereum

En los últimos tres años, Ethereum ha agregado aproximadamente 102.400 millones de dólares en oferta de stablecoins. Esa cifra supera la capitalización total de stablecoins de la mayoría de las cadenas competidoras combinadas.

Las redes Layer-2 también han contribuido al papel de Ethereum en las stablecoins. Los rollups como Arbitrum, Optimism y Base permiten procesar transacciones a un menor costo mientras liquidan sobre la red principal de Ethereum. Esta estructura permite que las stablecoins circulen a bajo costo para el uso diario, conservando al mismo tiempo las garantías de seguridad de Ethereum.

Tether y Circle, los dos mayores emisores de stablecoins del mundo, continúan acuñando fuertemente en Ethereum. Su elección de red es significativa y refleja el lugar donde las contrapartes, los exchanges y los custodios esperan enviar y recibir stablecoins.

Las rivales de Ethereum atienden casos de uso distintos

Tron ha construido una presencia considerable, especialmente en transferencias peer-to-peer en mercados emergentes, donde las comisiones bajas pueden importar más que la composabilidad de DeFi. Solana, por su parte, ha ganado tracción gracias a sus ventajas de velocidad y a un ecosistema creciente de aplicaciones orientadas al consumidor.

Esa división explica por qué el mapa de las stablecoins entre blockchains se parece más a una especialización que a un reemplazo directo: Ethereum sigue siendo el escenario con mayor profundidad para la emisión y la liquidación, mientras que las cadenas rivales continúan compitiendo en costo, velocidad y flujo de usuarios.