El intento de rebote de Ethereum ha perdido fuerza cerca de la marca de $2,500, incluso mientras los traders de Bitfinex se inclinan por posiciones largas en un contexto de aproximadamente $542 millones en salidas semanales de ETF al contado.

Los vendedores retoman el control tras fallar el soporte de $2,250

Después de defender el soporte clave cerca de $2,250 durante dos días, los vendedores de Ethereum ($ETH) recuperaron el control del mercado y aceleraron la caída. Ese nivel era el último soporte que sostenía la estructura después de que el activo saliera del rango en el que se había negociado desde la última semana de septiembre.

El impulso descendente continuó hasta que la acción del precio se detuvo cerca del soporte de $2,400. Los compradores recuperaron impulso, encendiendo un rebote por encima de $2,500 hasta $2,519. Desde entonces, sin embargo, la tendencia alcista se ha estancado alrededor de la marca de $2,500.

Demanda débil: salidas de ETF cerca de $542 millones

Mientras tanto, el volumen al contado ha disminuido drásticamente, y las salidas semanales de ETF se mantienen elevadas cerca de $542 millones, lo que sugiere que la demanda sigue débil. Las salidas de ETF al contado —reembolsos netos de fondos cotizados que poseen Ether directamente— se siguen ampliamente como un termómetro del apetito institucional, por lo que su persistencia junto con un volumen al contado en declive subraya cuán ampliamente se ha enfriado el interés de compra. Las fuertes liquidaciones, dominadas por posiciones largas apalancadas, aceleraron aún más la caída. Las liquidaciones cierran automáticamente las posiciones apalancadas cuando las pérdidas agotan su margen, convirtiendo esas apuestas en órdenes de venta directas.

Mirando hacia adelante, $2,408 sigue siendo un nivel crítico. Otra ruptura por debajo de ese soporte podría exponer la zona de $2,350–$2,400. Por el contrario, recuperar $2,560 señalaría una demanda en mejora y abriría una recuperación hacia $2,625, potencialmente restaurando la confianza y reduciendo la presión bajista.

El interés abierto señala riesgo de liquidación

La recuperación del precio de Ethereum ahora enfrenta otro obstáculo en el posicionamiento de derivados. Según los datos de posicionamiento de derivados de Alphractal, la confianza de los grandes traders está disminuyendo. Tanto las deltas del interés abierto a 30 días como a 180 días son negativas, lo que indica que el interés abierto a largo plazo en posiciones apalancadas seguirá disminuyendo. El interés abierto cuenta el total de posiciones apalancadas pendientes en el mercado, por lo que su contracción es una lectura directa de cuánto apalancamiento está saliendo.

La delta entre ballenas y minoristas también sigue siendo negativa, lo que implica que las ballenas respaldan menos operaciones bajistas en comparación con los compradores minoristas, según los datos.

Este cambio importa $ETH todavía carga aproximadamente 10.58 millones de ETH —valorados en unos $12.9 mil millones— en interés abierto total, un grupo significativo de volatilidad potencial si el precio se moviera abruptamente. La última lectura de Alphractal muestra una delta negativa cerca de 940,000 ETH, lo que refuerza la magnitud de la presión de posicionamiento.

En consecuencia, otra caída podría desencadenar nuevas liquidaciones y un aumento de las ventas. Por otro lado, una menor exposición a las ventas puede reducir la volatilidad una vez que Ethereum se estabilice y los traders construyan posiciones con cautela.

Los largos de $ETH en Bitfinex se disparan

La reciente venta masiva no ha impedido que todos los traders apuesten por un rebote. Las posiciones largas de Bitfinex han subido a casi $283,405, con un aumento extremo de apuestas positivas en $ETH mientras intenta recuperarse.

La concentración de dicho posicionamiento sugiere que algunos traders ven la caída como una señal de compra en lugar del comienzo de caídas mayores. Aun así, las apuestas conllevan un riesgo significativo: ambas lecturas del RSI han subido por encima de 82, lo que indica un impulso extremadamente estirado. El Índice de Fuerza Relativa funciona en una escala de 0–100, donde las lecturas por encima de 70 se consideran convencionalmente sobrecompradas, situando los niveles actuales muy por encima de esa línea.

Si $ETH no logra sostener su recuperación, estos largos apalancados podrían enfrentar presión para salir, potencialmente añadiendo nuevas ventas. Por el contrario, una fortaleza continua del precio podría recompensar a los compradores tempranos y fomentar más posicionamiento alcista. La pregunta clave es si la demanda real puede respaldar esta apuesta agresiva antes de que la toma de ganancias o una reversión la socaven.

Perspectivas

Ethereum arriesga más pérdidas por debajo de $2,430, con $2,560 como nivel clave para la recuperación, mientras el riesgo de liquidación se cierne con los largos de Bitfinex disparándose hacia $283,405. Las actualizaciones semanales de flujos de ETF y las nuevas lecturas de interés abierto de Alphractal serán los puntos de datos a observar mientras la demanda al contado y el posicionamiento de derivados siguen tirando en direcciones opuestas.