Ethereum se acerca a una señal técnica seguida de cerca en su ratio MVRV, mientras los analistas también observan niveles clave de liquidez debido a que ETH cotiza por debajo de su valor realizado. La confluencia de métricas on-chain que muestran posibles señales de fondo llega en un momento en que la posición competitiva de Ethereum frente a Bitcoin se ha debilitado durante 2025, lo que hace que estos indicadores sean particularmente relevantes para los traders que evalúan si la tendencia bajista actual está cerca de agotarse.

El ratio MVRV (Market Value to Realized Value) del token —que compara la capitalización de mercado de Ethereum con la base de costo agregada de todas las monedas en circulación— se acerca a un cruce por encima de su media móvil simple de 160 días, un patrón que los analistas describen como un cruce dorado. Cuando el MVRV está por debajo de 1, como ocurre cuando el precio de mercado se ubica por debajo del precio realizado, señala que el holder promedio está en pérdidas, una condición que históricamente ha precedido fases de recuperación. Los traders ya han asociado configuraciones similares con puntos de inflexión para ETH. La señal más reciente llega mientras Ethereum cotiza cerca de $1,900, todavía por debajo de los niveles alcanzados a comienzos de este año.

El ratio MVRV de Ethereum se acerca a un cruce dorado

El analista Ali Charts destacó el patrón en desarrollo en X, señalando que el indicador MVRV Momentum mide la relación entre la rentabilidad agregada de los holders y su línea de tendencia de mediano plazo.

ETHEREUM: GOLDEN CROSS Ethereum is approaching a bullish crossover on its MVRV ratio against its 160-day SMA. The MVRV Momentum tracks the relationship between aggregate holder profitability and its medium-term trend line. When the daily MVRV ratio breaks back above its 160-day… pic.twitter.com/RMIe2OA1rG — Ali Charts (@alicharts) July 23, 2026

https://x.com/alicharts/status/2080222487455920517?ref_src=twsrc%5Etfw

Un movimiento por encima de la SMA de 160 días suele ser visto por los analistas técnicos como un posible alejamiento de condiciones de capitulación. También puede indicar una renovada acumulación entre los holders. En los últimos tres años, cruces similares han coincidido con importantes fases de recuperación para ETH.

Esos casos anteriores ocurrieron después de períodos prolongados en los que los vendedores dominaron la actividad del mercado. La configuración actual llega tras meses de débil acción del precio en Ethereum.

Los traders de ETH observan la liquidez entre $1,870 y $1,900

El trader Ted Pillows señaló un grupo de liquidez que se está formando alrededor del rango de $1,870 a $1,900. Dijo que Ethereum podría barrer esa zona mientras los mercados muestran señales iniciales de corrección.

Según Ted, un movimiento a través de esa zona podría llevar la atención al área de $1,980 a $2,000. Describió ese rango superior como un nivel a seguir después de que ocurra cualquier barrido de liquidez.

$ETH has formed a liquidity cluster around the $1,870-$1,900 level. With markets showing slight correction, Ethereum could sweep this liquidity zone. But after this, a rally towards $1,980-$2,000 would start to look interesting. pic.twitter.com/WgCRSxE2qf — Ted (@TedPillows) July 23, 2026

https://x.com/TedPillows/status/2080212823368450428?ref_src=twsrc%5Etfw

Los datos de CoinGecko mostraban a ETH en $1,898.54 al momento de redactar este artículo. El volumen de negociación durante las 24 horas previas totalizó $9.53 billion. El token bajaba 1.10% en el día, aunque aún registraba una ganancia de 1.61% en la última semana.

Los datos de CryptoQuant muestran a ETH por debajo de su base de costo realizada

La investigación de CryptoQuant indica que Ethereum cotiza por debajo de su base de costo realizada. ETH se ubica aproximadamente 17% por debajo de su precio realizado de $2,304, lo que lo coloca en la mitad inferior de su banda de precio realizado. El precio realizado refleja el costo promedio de adquisición on-chain en todas las billeteras, lo que significa que la base más amplia de holders de Ethereum actualmente mantiene posiciones con pérdidas, una condición que en ciclos anteriores normalmente ha desalentado nuevas ventas.

Históricamente, CryptoQuant dijo que esta área ha coincidido con fondos de mercado y un mayor potencial alcista. El ratio MVRV ETH/BTC también ha caído con fuerza. Después de alcanzar un pico cercano a 0.95 en agosto de 2025, ahora se ubica alrededor de 0.65. Ese nivel permanece por encima de la marca de 0.45 asociada con fondos anteriores de ETH frente a Bitcoin. El ratio ETH/BTC es ampliamente seguido como un barómetro de la fortaleza relativa de Ethereum frente a Bitcoin, y su caída sostenida refleja la tendencia más amplia del mercado de concentración de capital en Bitcoin por encima de las altcoins durante el período.

La presión de venta entre ETH y BTC también parece haberse moderado. El ratio de entradas a exchanges ETH/BTC ha bajado desde un pico superior a 1.5 hasta cerca de 0.8. CryptoQuant señaló que esta lectura sigue por encima del umbral de 0.4 observado en mínimos anteriores. Los ratios de entradas a exchanges miden el ritmo relativo al que las monedas se trasladan a exchanges —un indicador indirecto de intención de venta— y un ratio descendente sugiere que los holders de ETH están depositando menos monedas en relación con los holders de BTC.

El posicionamiento institucional también muestra señales iniciales de cambio. El ratio de tenencias de ETF ETH/BTC cayó a cerca de 0.115 en junio antes de recuperarse a 0.13. El volumen spot semanal entre el par también ha disminuido de forma significativa, al pasar de 1.75 a aproximadamente 0.5. El ratio de tenencias de ETF mide el tamaño relativo de la exposición institucional a Ethereum frente a Bitcoin mediante vehículos regulados en Estados Unidos.

CryptoQuant dijo que dos de las cinco señales que monitorea están ahora en niveles de formación de fondo, mientras que los indicadores restantes siguen mejorando.