Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado, ha pasado gran parte de 2026 bajo presión sostenida en medio de una caída más amplia del mercado que ha afectado a los principales activos digitales, incluido Bitcoin. La capitalización de mercado del activo se sitúa actualmente en aproximadamente $230 billion.

ETH alcanzó su máximo histórico de $4,953 el 24 de agosto de 2025. Desde entonces, el precio ha caído a $1,888, una baja de aproximadamente 62% desde su pico. En lo que va del año, ETH sigue con una pérdida de 36%.

Los fundamentos de la red siguen expandiéndose

Pese a la prolongada debilidad del precio del token, la actividad on-chain en la red Ethereum ha seguido creciendo. Esta divergencia entre precio y uso no es exclusiva del ciclo actual: patrones similares han aparecido en inviernos cripto anteriores, cuando la adopción de la red continuó incluso mientras las valoraciones se contraían.

Datos de Alphractal muestran que las Transacciones Diarias se han mantenido por encima de 2.5 million durante la mayor parte del periodo reciente, con la red procesando 2.56 million transacciones al momento de la publicación. En comparación, los conteos de transacciones diarias se mantuvieron por debajo de 1.5 million durante gran parte del año pasado. Incluso cuando Ethereum alcanzó su máximo histórico en agosto de 2025, la red procesaba solo aproximadamente 1.6 million transacciones por día, lo que significa que el rendimiento transaccional actual supera significativamente los niveles observados en el pico de precio.

Ethereum sigue siendo la capa de liquidación dominante para aplicaciones descentralizadas y para la mayor parte de la actividad de finanzas descentralizadas, aunque blockchains Layer 1 competidoras como Solana y Avalanche han seguido expandiendo sus propios ecosistemas.

João Wedson, de Alphractal, señaló estos fundamentos como la razón principal por la que cree que Ethereum cotiza muy por debajo de su valor razonable. Afirmó:

You may be bearish on the price, but you cannot be bearish on the fundamentals and the actual adoption of the blockchain.

Wedson espera que estos mismos fundamentos impulsen el desempeño superior de Ethereum en el próximo ciclo de mercado, un movimiento que anticipa que se desarrollará durante los “next two to three years.”

Continúan las entradas de capital y el crecimiento de usuarios

Ethereum sigue atrayendo capital a su ecosistema pese a su débil desempeño de mercado. Los datos de DeFiLlama muestran que el valor total bloqueado (TVL) de la blockchain ha ido aumentando a medida que los inversionistas destinan capital a la red. Entre el 1 de julio y el momento de redacción, el TVL absorbió $4.92 billion en nuevo capital bloqueado. El TVL mide los activos depositados en protocolos de finanzas descentralizadas y se sigue ampliamente como indicador de participación en el ecosistema. Los bloqueos de esta escala suelen reflejar convicción de largo plazo, mientras los participantes también obtienen rendimiento mediante los porcentajes de rendimiento anual (APY) disponibles.

Los Usuarios Activos Diarios han aumentado junto con estas entradas, lo que indica una mayor actividad on-chain y refuerza el papel de Ethereum como la principal capa de liquidación para transacciones en la cadena. Artemis informó que el conteo más reciente de usuarios activos diarios llegó a 581,000, una de las lecturas más altas desde finales de junio. Gran parte de esta actividad también refleja el uso canalizado a través de redes de escalado Layer 2 como Arbitrum, Optimism y Base, que agrupan transacciones y las liquidan en la capa base de Ethereum.

El crecimiento continuo en Transacciones Diarias, TVL y Usuarios Activos Diarios podría fortalecer la demanda subyacente de Ethereum.

La convicción de los validadores señala un compromiso de largo plazo

Como informó recientemente AMBCrypto, la cola de salida de validadores de Ethereum cayó a cero, un factor que podría respaldar una posible recuperación del precio.

Desde que Ethereum completó su transición de proof-of-work a proof-of-stake en septiembre de 2022, los validadores reemplazaron a los mineros como procesadores de transacciones de la red, haciendo staking de ETH como garantía para asegurar la cadena.

Los validadores están optando por mantener su ETH en la red, una decisión típicamente asociada con una perspectiva de largo plazo. Este comportamiento marca un fuerte contraste con el patrón observado cuando el desplome del mercado alcanzó su punto máximo, momento en el que la cola de salida de validadores contenía aproximadamente 2.6 million ETH y tenía un periodo de espera de 44 días.

Sumando más peso al cambio, el número de validadores que buscan comprometer tokens en la blockchain aumentó a aproximadamente 2.52 million ETH, con un periodo de espera de 43 días para comenzar a validar.

Resumen

El aumento de la actividad de la red Ethereum —que abarca volumen de transacciones, valor total bloqueado y usuarios activos diarios— contrasta marcadamente con la caída de 36% en el precio de ETH en lo que va del año. Mientras tanto, la demanda de validadores se ha fortalecido a medida que la cola de salida de Ethereum cayó cerca de cero, lo que sugiere una convicción sostenida de largo plazo entre los participantes de la red.