Las comisiones de la red de Ethereum subieron a sus niveles más altos desde abril mientras una repentina ola de actividad on-chain recorrió el ecosistema tras el hackeo de Binance. El comercio en exchanges descentralizados y las comisiones de los bots de MEV fueron los principales impulsores del pico en toda la cadena.

Los constructores de bloques de Ethereum obtuvieron fuertes ganancias del hackeo de Binance de $6.3 mil millones, el mayor robo en la historia de las criptomonedas. El episodio demostró que las plataformas descentralizadas fueron extremadamente resilientes e incluso se beneficiaron del aumento de actividad. El movimiento inicial de fondos fuera de la billetera de Binance fue una fuente de comisiones, pero el hackeo también abrió nuevas oportunidades de comercio, liquidaciones descentralizadas y otras transferencias on-chain.

La mayoría de las comisiones de los constructores de bloques provino de la actividad en stablecoins, así como de las principales aplicaciones y protocolos de Ethereum. El hacker también tuvo que intercambiar una parte de los activos robados por ETH, lo que requirió los servicios de los constructores de bloques para forjar transacciones prioritarias. Los bots de MEV entraron en acción, empujando esas transacciones hacia los constructores de bloques con altas comisiones adjuntas. MEV, sigla de maximal extractable value (valor extraíble máximo), describe la ganancia capturada al decidir qué transacciones entran en un bloque y en qué orden — una competencia que se intensifica cada vez que los usuarios se apuran por obtener prioridad entre sí. Los constructores de bloques luego pagan a los validadores una parte de la comisión y se quedan con el resto como ingresos, explicó el analista de X @0xNairolf.

Ethereum supera los $56M en comisiones diarias

La entrada de actividad generó más de $44.25 millones en comisiones diarias el día del hackeo, y $56.4 millones en las siguientes 24 horas. Al 30 de octubre, la actividad seguía elevada, con más de $10 millones en comisiones registradas al momento de escribir este artículo.

Titan Builder, el principal constructor de bloques en los últimos meses, absorbió la mayor parte del pico, recibiendo $24.65 millones en comisiones en las últimas 24 horas — lo que significa que los validadores también recibirán una porción considerable de los ingresos adicionales. Este tipo de ingresos por comisiones es un componente central de la economía de los validadores, vinculado directamente al presupuesto de seguridad de la red con los niveles de actividad on-chain.

La cadena de Ethereum por sí sola registró más de $10 millones en comisiones diarias, mientras que Uniswap emergió como el principal centro de comercio, también registrando más de $10 millones en comisiones, según datos de DeFi Llama.

La mezcla de contratos inteligentes y aplicaciones en Ethereum también cambió al 30 de octubre. KyberSwap se convirtió en el router de agregación líder, quemando 92.58 ETH en comisiones. Varios contratos inteligentes desconocidos desplazaron a USDT y USDC como los principales quemadores de gas, mientras que solo las transferencias de ETH quemaron 72.8 ETH en el último día.

Al mismo tiempo, las comisiones de gas de ETH se mantienen por debajo de $0.01, ya que solo comerciantes especializados y ballenas se apresuraron a realizar transacciones e intercambios — dejando las transferencias comunes a bajo costo mientras el acceso prioritario carryaba una prima elevada. La mayor actividad también impulsó las comisiones de blob — el precio del espacio de bloques dedicado que los rollups de capa 2 compran para publicar datos de vuelta a Ethereum — a un máximo de un mes, tras semanas de demanda casi nula de espacio de blob. El uso de cadenas L2, especialmente Arbitrum, se vinculó con parte de los activos robados y los intentos de llevarlos a Ethereum mediante puentes.

El hackeo de Binance impulsa el arbitraje de ETH

Tras el hackeo, ETH se utilizó como activo de salida, reflejando patrones vistos en otros exploits de gran escala. Como resultado, los precios de ETH mostraron una disparidad significativa entre plataformas. En mercados descentralizados como Uniswap, ETH cotizó hasta $2,700. Otros datos — incluyendo publicaciones en X de Lookonchain, Peplord y JobbaTrades — indican precios on-chain anómalos de hasta $3,300, aunque esos niveles no se ofrecieron en absoluto en los mercados centralizados. Brechas de ese tamaño son las que atraen a los traders de arbitraje, que compran donde un activo es más barato y venden donde tiene una prima, generando en el proceso más transacciones y comisiones on-chain.

En otros mercados, el precio se estabilizó en torno a $2,223.25, según datos de Cryptorank, añadiendo presión sobre los mercados de derivados. El precio elevado en los mercados descentralizados se debió principalmente a los intentos de intercambiar tokens. Al mismo tiempo, la caída de ETH está creando riesgo de liquidación para las ballenas que se posicionaron cuando ETH todavía era más alcista. Las liquidaciones de posiciones apalancadas se ejecutan a su vez como transacciones on-chain, uno de los flujos generadores de comisiones que el hackeo puso en marcha.

ETH cae un 17.2% en lo que va de octubre tras su reciente desplome, y está en camino de cerrar su peor octubre desde su creación en 2016.

El desplome arrastró el índice de miedo y codicia, un medidor de sentimiento muy seguido, hasta 28 puntos, firmemente en territorio de miedo. Se observa de cerca si ETH mantiene $2,200 como nivel de soporte. Perder ese nivel se considera una señal para hundirse por debajo de $2,000. Junto con esos niveles de precio, el movimiento de los fondos robados restantes a través de puentes, DEX y L2 sigue siendo un punto focal para los observadores on-chain, ya que esos flujos ya están moldeando dónde se concentran las comisiones y la liquidez.