Ethereum ha continuado operando dentro de un rango estrecho esta semana, incluso cuando un sentimiento de apetito por el riesgo ha predominado ampliamente en los mercados financieros globales. El token ETH se cotizaba a aproximadamente $1,910 el jueves, permaneciendo dentro de la banda de consolidación que ha ocupado durante varias semanas. Ese nivel representa aproximadamente una recuperación del 26% desde el punto más bajo del activo este año.

Las crecientes entradas en los ETF de Ethereum señalan acumulación

Varios indicadores sugieren que Ethereum podría estar entrando en una fase de acumulación, un desarrollo que algunos participantes del mercado interpretan como un posible precursor de un movimiento de precios más fuerte.

Un dato clave es la demanda sostenida por parte de los inversores estadounidenses de ETF de Ethereum al contado. Los ETF al contado de ETH en EE.UU. comenzaron a cotizar en julio de 2024, y el cambio de salidas mensuales consecutivas a períodos de entradas consecutivas marca una transición notable para estos vehículos de inversión aún jóvenes. Según los datos recopilados por SoSoValue, los ETF al contado de ETH atrajeron $60.8 millones en entradas netas solo el miércoles. El ETHA de BlackRock lideró con $50.3 millones en adiciones. Otros fondos que registraron entradas incluyeron el ETHB de BlackRock, el FETH de Fidelity y el ETHW de Bitwise.

Un día antes, estos mismos fondos registraron $53 millones en entradas, elevando el total mensual a $103 millones. En el mes anterior, los ETF de Ethereum al contado agregaron más de $365 millones en activos combinados, poniendo fin a dos meses consecutivos de salidas.

Este patrón de entradas se produce después de que Ethereum experimentara una caída significativa. El token tocó fondo en $1,505 en julio, una disminución de aproximadamente 70% desde su nivel más alto a principios de año.

Datos adicionales on-chain muestran que la cantidad de ETH mantenida en exchanges de criptomonedas ha tendido a la baja en los últimos meses, situándose actualmente en 2.49 millones de tokens ETH, una caída pronunciada desde el máximo del año pasado de 3.2 millones. Un saldo decreciente en los exchanges es citado a menudo por los analistas como un indicador de que los inversores están trasladando sus tenencias a almacenamiento en frío en lugar de prepararse para vender. Cuando se combina con la tendencia de entradas en ETF, esta reducción en la oferta mantenida en exchanges apunta a una contracción en la porción de ETH disponible para venta inmediata.

Mientras tanto, el mercado de futuros de Ethereum también ha ganado tracción. El interés abierto ha aumentado a $26 mil millones, desde un mínimo de $22 mil millones en julio.

El entorno macroeconómico se vuelve más favorable

Las condiciones generales del mercado también han cambiado. El Índice de Miedo y Codicia Cripto ha pasado de una lectura de miedo extremo de 17 en junio a un nivel neutro de 40. Aunque el índice se ha estancado en las sesiones recientes, los patrones históricos muestran que los activos de riesgo, incluyendo Bitcoin y Ethereum, han tendido a desempeñarse mejor a medida que el sentimiento se mueve hacia la codicia.

Desde una perspectiva macroeconómica, los inversores han adoptado cada vez más una postura de apetito por el riesgo. El Índice S&P 500 se disparó a un máximo histórico esta semana, con el Promedio Industrial Dow Jones y el Nasdaq 100 también registrando ganancias. Al mismo tiempo, los precios del petróleo crudo han continuado disminuyendo, con ambos puntos de referencia, Brent y WTI, cayendo por debajo de $80 por barril.

En cuanto a los fundamentos, el valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema de finanzas descentralizadas de Ethereum ha superado la marca de los $40 mil millones. Ethereum sigue siendo la mayor plataforma de contratos inteligentes por TVL, lo que significa que la actividad DeFi en su red continúa representando una porción significativa del panorama general de finanzas descentralizadas.

El análisis técnico destaca niveles clave

En el gráfico diario, ETH ha formado lo que los analistas técnicos identifican como un patrón de doble suelo en $1,515 en junio, seguido de un movimiento por encima de la línea de cuello en $1,854, su nivel más alto desde el 15 de junio. Después de romper por encima de ese umbral, el precio volvió a probar el nivel, completando un patrón de rompimiento y reteste. ETH también se ha movido ligeramente por encima de su Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días.

El nivel de $2,000 es ampliamente visto como el próximo hito psicológico significativo. Más allá de eso, los analistas están observando la zona de $2,500. Por el contrario, una caída por debajo de la línea de cuello de $1,850 invalidaría la actual estructura técnica alcista.