La Fundación Ethena anuncia la recompra de tokens bloqueados, cambios de gobernanza y una propuesta de fee switch
Puntos clave
- •La Fundación Ethena dijo que recompró todos los ENA bloqueados en manos de ciertos inversores semilla que vendieron ENA en los últimos nueve meses.
- •Un Acuerdo Marco Maestro otorga a la Fundación la propiedad exclusiva de la propiedad intelectual del protocolo y del valor acumulado, con los titulares de tokens gobernando esos activos.
- •Una propuesta de gobernanza activa usaría los ingresos netos de las líneas de negocio de Ethena para recomprar tokens ENA de forma programática.
- •La Fundación y los inversores principales acordaron eliminar el exceso de oferta futuro de los desbloqueos mensuales de VC mediante la liberación de tokens no adquiridos.
- •Los tokens del equipo seguirán sujetos a sus calendarios de vesting originales.
La Fundación Ethena ha anunciado cuatro cambios importantes que afectan la propiedad, la gobernanza y la economía del token del ecosistema Ethena, encabezados por la recompra de tokens ENA bloqueados en manos de ciertos inversores semilla que vendieron ENA durante los últimos nueve meses.
Ethena es el protocolo detrás de USDe, un dólar sintético respaldado por posiciones delta-neutral que combinan colateral cripto spot con exposición corta a futuros perpetuos, con rendimientos generados principalmente por pagos de financiación del lado corto. El token de gobernanza ENA del ecosistema comenzó a circular en abril de 2024, y parte de su oferta se asignó a inversores semilla y al equipo bajo esquemas de vesting de varios años.
Los anuncios, compartidos en una actualización destacada por @WuBlockchain en X, también incluyen un acuerdo entre la Fundación Ethena y Ethena Labs sobre la propiedad intelectual del protocolo y la titularidad del valor, una propuesta de gobernanza para activar un fee switch que financie recompras de ENA y medidas destinadas a abordar futuros desbloqueos mensuales de tokens para inversores de capital de riesgo.
La Fundación Ethena completa la recompra de tokens bloqueados
Bajo la primera iniciativa, la Fundación indicó que ejecutó la recompra de todos los tokens bloqueados en manos de ciertos importantes inversores semilla que vendieron cualquier ENA durante los últimos nueve meses. El anuncio no proporcionó una cifra específica sobre la cantidad de tokens involucrados.
La medida aborda asignaciones bloqueadas pertenecientes a inversores que habían vendido ENA previamente mientras aún mantenían tokens sujetos a vesting o periodos de bloqueo. La Fundación presentó la transacción como parte de un conjunto más amplio de cambios en la estructura en torno a la propiedad de ENA y la futura distribución del valor generado por el protocolo.
Ethena Labs y la Fundación establecen un Acuerdo Marco Maestro
El segundo desarrollo es un Acuerdo Marco Maestro alcanzado entre la Fundación Ethena y Ethena Labs.
Según el acuerdo, la propiedad intelectual y la titularidad del valor acumulado por el protocolo se asignan exclusivamente a la Fundación, y la gobernanza de esos activos será ejercida por los titulares de tokens, de acuerdo con el anuncio.
El marco también especifica que no se adeudará flujo de caja residual a los inversores accionistas de la entidad Ethena Labs. El acuerdo traza una distinción entre el protocolo y la entidad corporativa responsable de desarrollarlo o darle soporte, situando a la Fundación como titular exclusivo de la propiedad intelectual relacionada con el protocolo y del valor acumulado. Las separaciones de este tipo, en las que una empresa de desarrollo transfiere los activos del protocolo a una fundación gobernada por titulares de tokens mientras los accionistas corporativos quedan sin derechos sobre los flujos de caja del protocolo, son un patrón estructural establecido en la industria cripto.
Una propuesta de gobernanza apunta al fee switch de ENA
También se ha presentado una propuesta de gobernanza separada para implementar un fee switch en el ecosistema Ethena.
Si se implementa, los ingresos netos generados por todas las líneas de negocio que operan bajo la marca Ethena se utilizarían programáticamente para recomprar tokens ENA. La propuesta ya está activa y sigue sujeta al proceso de gobernanza del proyecto.
En general, un fee switch se refiere a un mecanismo que dirige los ingresos generados por un protocolo hacia los titulares de tokens o actividades relacionadas con el token. En este caso, la estructura propuesta asignaría los ingresos netos especificados a compras automatizadas de ENA.
El anuncio no indicó el resultado de la votación de gobernanza ni proporcionó un calendario específico para su implementación.
Se eliminarán los futuros desbloqueos de VC
El cuarto cambio se refiere a la oferta futura de ENA asociada con inversores de capital de riesgo.
La Fundación Ethena y los inversores principales han acordado eliminar el exceso de oferta futuro asociado con los desbloqueos mensuales de inversores VC mediante la liberación de tokens no adquiridos. El anuncio describió la medida como una forma de eliminar la futura estructura de desbloqueo vinculada a esas asignaciones de inversores.
Sin embargo, los tokens del equipo permanecerán bloqueados bajo los calendarios de vesting originales.
La distinción significa que los cambios anunciados afectan a los desbloqueos relacionados con inversores, mientras dejan sin cambios los acuerdos de vesting del equipo previamente establecidos.
En conjunto, las cuatro iniciativas representan cambios en la estructura de propiedad de tokens de Ethena, su marco de gobernanza, los derechos de valor del protocolo y los futuros acuerdos de desbloqueo de tokens. El fee switch propuesto sigue sujeto a gobernanza, mientras que las otras medidas anunciadas por la Fundación se relacionan con acuerdos y transacciones que involucran a la Fundación, Ethena Labs, inversores semilla e inversores principales.
Writer: Victoria Hale Technology & Blockchain Writer Victoria Hale writes about blockchain technology, digital infrastructure, and the intersection of emerging technologies with finance. Her articles explore how new protocols and systems are shaping the evolving digital economy. She prioritises clarity and accuracy when explaining technical developments to a general audience.
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