Las operaciones de Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) en su mina de plata y oro Terronera, en México, permanecieron suspendidas el jueves, mientras un bloqueo de una comunidad local por temas de infraestructura, servicios y apoyo financiero entraba en su segunda semana.

La minera canadiense afirmó que una comunidad ejidal —un grupo rural que posee tierras comunales destinadas a la agricultura— obligó a la empresa a detener las operaciones en la mina del estado de Jalisco el 12 de agosto. Endeavour calificó el bloqueo de ilegal y dijo que podría emprender acciones legales, aunque señaló que la protesta se ha mantenido pacífica, ordenada y respetuosa.

Según Endeavour, los residentes exigen un mejor mantenimiento de las carreteras, apoyo para los servicios médicos y de comunicaciones, mayor control y acceso al suministro de agua, y asistencia financiera adicional.

Las disputas comunitarias son un riesgo operativo recurrente para las mineras en México, el mayor productor de plata del mundo. Las empresas poseen concesiones mineras otorgadas por el gobierno federal, pero el acceso a la superficie generalmente depende de acuerdos negociados con ejidos y otros titulares de la tierra, y bloqueos relacionados con demandas de infraestructura, agua y participación de beneficios han detenido temporalmente minas en otras partes del país y en toda América Latina en los últimos años.

La disputa amenaza con interrumpir el aumento de producción de Terronera menos de un año después de que la mina alcanzara la producción comercial, lo que añade incertidumbre a una operación nueva que registró los menores costos en efectivo entre las minas de Endeavour durante el segundo trimestre.

Las negociaciones continúan

Endeavour mantiene un equipo reducido en Terronera para preservar los protocolos de seguridad, mientras el sitio permanece accesible para trabajos de mantenimiento. La empresa dijo que continúa negociando con los líderes del ejido en un esfuerzo por resolver la disputa y reanudar las operaciones lo antes posible.

A pesar del cierre, las acciones de Endeavour Silver han subido un 45% desde finales de julio, cuando la empresa informó una producción de oro y plata aproximadamente un tercio mayor en sus resultados del segundo trimestre que en el mismo período del año pasado. La acción cotizaba a $15.23 por título en Toronto el jueves por la mañana.

Terronera representa el 49% del valor neto de activos de la empresa, según BMO Capital Markets.

"Se esperaba una producción más fuerte en la segunda mitad de este año, impulsada por la secuencia de minería en Terronera, que presenta leyes más altas", dijo el analista minero de BMO Kevin O'Halloran en una nota el lunes. "En esta etapa, no hemos ajustado nuestras estimaciones de producción de Terronera de 1.23 millones de onzas equivalentes de plata en el tercer trimestre y 1.42 millones de onzas en el cuarto trimestre. Pronosticamos una producción consolidada de 8.6 millones de onzas de plata y 46,100 onzas de oro en 2026."

Aumento de producción interrumpido

La empresa tenía previsto aumentar la producción del complejo minero durante el tercer trimestre. Su planta de gas natural licuado inició su puesta en marcha en junio como parte de ese proceso, antes de que el bloqueo interrumpiera las operaciones.

Terronera procesó 175,729 toneladas y produjo 582,043 onzas pagables de plata durante el segundo trimestre de 2026 con un costo en efectivo de $5.07 por onza, según el informe del segundo trimestre de Endeavour.

La duración del cierre ahora depende de si Endeavour y la comunidad pueden resolver las demandas relacionadas con la infraestructura y los servicios locales. La empresa no ha proporcionado un cronograma para reiniciar la producción.

Endeavour tiene tres minas en operación en México y Perú, y una cartera de proyectos de exploración en México, Chile y Estados Unidos.