Las acciones de Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) subieron 5.95% hasta 1,364.98 dólares, una ganancia de 76.68 dólares durante la sesión bursátil, después de que la farmacéutica reportara ingresos de 24.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un aumento interanual del 39%. La fuerte demanda de Mounjaro y Zepbound respaldó el crecimiento trimestral, y la dirección elevó su guía de ingresos para todo el año. El informe subraya lo centrales que se han vuelto los tratamientos de diabetes y obesidad de la empresa para su crecimiento general, y la perspectiva actualizada establece ahora el punto de referencia para saber si ese impulso se mantiene en el último trimestre del año.

Mounjaro y Zepbound impulsan el crecimiento de los ingresos

Eli Lilly generó 24.397 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre, frente a los 17.601 millones del mismo período de 2025. El crecimiento reflejó un aumento del 53% en el volumen de ventas, parcialmente compensado por una caída del 15% en los precios realizados. Mounjaro y Zepbound continuaron siendo los principales motores de crecimiento a medida que la demanda se expandía en los principales mercados. Ambos tratamientos contienen el mismo principio activo, tirzepatide, lo que sitúa a Lilly en el centro del mercado de terapias inyectables para la diabetes y la obesidad, que crece rápidamente, y las cifras del trimestre muestran que el crecimiento proviene de una mayor captación de pacientes y no de precios netos más altos.

En Estados Unidos, los ingresos aumentaron 34% hasta 15.100 millones de dólares, impulsados por un alza del 41% en el volumen, mientras que los precios realizados cayeron 7%, principalmente debido a los precios de Zepbound y a ajustes en las estimaciones de descuentos y reembolsos. Fuera de Estados Unidos, los ingresos subieron 47% hasta 9.300 millones de dólares gracias a un crecimiento del volumen del 76%, impulsado principalmente por las ventas de Mounjaro.

El trimestre también incluyó 410 millones de dólares en pagos por hitos basados en ventas de Jardiance, registrados a través de la colaboración de la empresa con Boehringer Ingelheim, junto con ajustes favorables en las estimaciones de descuentos y reembolsos. Mientras tanto, los ingresos de productos clave en inmunología, oncología y neurociencia se duplicaron en comparación con el tercer trimestre de 2025, lo que indica que la expansión de Lilly ahora va más allá de sus dos inyecciones insignia.

Mayores ganancias pese a los cargos por adquisiciones

Eli Lilly reportó un ingreso neto de 6.450 millones de dólares en el tercer trimestre, un aumento del 16% frente a los 5.580 millones de un año antes. Las ganancias por acción reportadas aumentaron 16% hasta 7.22 dólares, frente a 6.21 dólares en el mismo trimestre de 2025. Los cargos por investigación y desarrollo en proceso adquirida afectaron de manera significativa los resultados reportados de la empresa.

En términos no GAAP, el ingreso neto subió 6% hasta 6.680 millones de dólares desde 6.310 millones del año anterior, y la ganancia por acción ajustada aumentó 7% hasta 7.48 dólares desde 7.02 dólares. Tanto las ganancias reportadas como las ajustadas incluyeron 4.57 dólares por acción en cargos por investigación y desarrollo adquirida, frente a 0.71 dólares previamente.

El margen bruto aumentó 40% hasta 20.500 millones de dólares, con el porcentaje de margen bruto mejorando hasta 83.9%. Una mejor mezcla de productos y menores costos de producción respaldaron la mejora, aunque los precios realizados más bajos limitaron parte de las ganancias. Los gastos de investigación y desarrollo subieron 23% hasta 4.200 millones de dólares, ya que la empresa continuó financiando su pipeline de desarrollo de fármacos.

La guía de 2026 se eleva tras un trimestre sólido

Eli Lilly aumentó su guía de ingresos para 2026 en 5.500 millones de dólares en el punto medio, estableciendo un nuevo rango de entre 91.000 y 92.000 millones de dólares. La empresa también elevó su guía de ganancias no GAAP subyacente para todo el año en 4.07 dólares por acción en el punto medio. Sin embargo, los cargos por investigación y desarrollo relacionados con adquisiciones compensaron esa mejora, dejando la guía de ganancias actualizada en entre 35 y 36 dólares por acción. Las cifras actualizadas sirven ahora como referencia para el informe del cuarto trimestre de la empresa, donde los lectores podrán verificar si el crecimiento impulsado por el volumen siguió superando el impacto de los precios realizados más bajos.

Aprobaciones regulatorias y avances del pipeline

Entre los avances regulatorios figuran las aprobaciones en Estados Unidos para la indicación de reducción del riesgo cardiovascular de Mounjaro en adultos con diabetes tipo 2. La empresa también obtuvo aprobaciones para Onswik, Inluriyo en combinación con Verzenio, y una indicación ampliada de Jaypirca, decisiones que ampliaron sus oportunidades comerciales en diabetes, oncología y otras áreas terapéuticas.

Los avances del pipeline incluyeron resultados positivos de fase 3 para retatrutide, una terapia en investigación que aún se encuentra en pruebas clínicas, frente a Ozempic 2 mg (Novo Nordisk) en adultos con diabetes tipo 2. Eli Lilly también reportó resultados clínicos de Ebglyss en la dermatitis atópica de manos y pies, y de EloraTZP en adultos con obesidad y diabetes tipo 2.

La empresa completó la adquisición de AtaiBeckley durante el trimestre y posteriormente cerró la compra de Merida Biosciences, movimientos que expanden su presencia en tratamientos de salud mental, enfermedades autoinmunes y alérgicas. Junto con las nuevas aprobaciones del trimestre, estos movimientos le brindan a la empresa oportunidades de ingresos adicionales más allá de su franquicia principal de diabetes y obesidad.