La mainnet de Arc entra en funcionamiento el 16 de septiembre. Como socio del Día 1, edgeX ofrecerá a los usuarios de Arc más de 150 mercados perpetuos de acciones, materias primas y criptomonedas, junto con el primer mercado perpetuo de FX 24/7 onchain.

Esta alianza no comenzó hoy. Circle Ventures es inversionista de edgeX, y nuestros equipos ya han trabajado juntos en la emisión nativa de USDC y la integración de CCTP para EDGE Chain. El lanzamiento en Arc es el siguiente paso natural: llevar toda la infraestructura de mercados de edgeX a una capa de liquidación construida en torno a USDC nativo.

Este artículo responde tres preguntas. ¿Por qué ahora? ¿Por qué Arc? ¿Y qué resuelve realmente este lanzamiento?

Las stablecoins están entrando en su siguiente fase: actividad económica real

La primera fase de las stablecoins fue una competencia por la escala. La oferta es un balance general.

La siguiente fase es una competencia por la intensidad de uso. El volumen de transacciones y la frecuencia de liquidación son actividad económica.

Arc es la respuesta de Circle a ese cambio. No es una blockchain de propósito general a la que se le añadieron stablecoins; es un sistema rediseñado desde la capa base para la liquidación de activos del mundo real. Tres decisiones de diseño dejan claro el objetivo:

Gas pagado en USDC. La unidad de cuenta, el medio de liquidación y el costo de transacción se convierten en un solo activo. Los traders ya no necesitan mantener un activo volátil simplemente para pagar las comisiones de la red. Para los creadores de mercado, los costos operativos y las pérdidas y ganancias están denominados en la misma moneda, eliminando el ruido cambiario que normalmente introducen los gastos de gas. En un mercado que requiere actualizaciones de cotizaciones de alta frecuencia, esto repercute directamente en la economía de la creación de mercado.

Finalidad determinista en menos de un segundo. En la mayoría de las blockchains, una transacción nunca está del todo «terminada»: se vuelve progresivamente menos probable que se revierta a medida que se acumulan bloques encima de ella. Arc elimina la espera: una vez que sus validadores confirman un bloque, este es definitivo y no puede revertirse. La finalidad se alcanza en menos de 350 milisegundos. Para un trader, esto significa que los depósitos se acreditan de inmediato, los retiros se liquidan de inmediato y las liquidaciones se resuelven con base en un precio confirmado, en lugar de uno que todavía podría cambiar.

Un motor de FX nativo. Arc incluye StableFX, que ofrece precios RFQ de nivel institucional y liquidación PvP (pago contra pago) onchain 24/7: una infraestructura que una blockchain de propósito general difícilmente puede ofrecer de forma nativa.

Estas tres decisiones apuntan a la misma clase de actividad: finanzas de alta frecuencia, continuas y denominadas en stablecoins. Y entre los productos onchain, pocos aprovechan esa infraestructura de forma tan completa como los mercados perpetuos: cotización continua, emparejamiento continuo y liquidación horaria del funding.

Los perpetuos representan una demanda ya comprobada

Durante el último año, edgeX ha seguido expandiéndose hacia los activos del mundo real, desde acciones y materias primas hasta divisas. Cada expansión se ha encontrado con la misma limitación de infraestructura: las blockchains de propósito general no fueron diseñadas para la liquidación y fijación de precios de estos activos. No hay una capa de liquidación nativa, ni una capa de cotización institucional, y la estructura de costos rara vez está alineada con el activo de liquidación.

Arc es la primera blockchain cuyos supuestos de infraestructura coinciden estrechamente con la dirección hacia la que avanza nuestro producto.

Desde el lanzamiento de la mainnet de Arc, los usuarios que depositen fondos en Arc podrán operar los siguientes mercados en edgeX:

• Más de 150 mercados perpetuos. Profundidad principal en BTC, ETH y los principales activos cripto, junto con acciones estadounidenses y asiáticas, oro, plata y petróleo. Todos con margen y liquidación en USDC nativo.
• Perpetuos de JPY, nuevos para Arc. El primer mercado perpetuo de FX continuo, 24/7 y onchain, construido sobre el motor de FX nativo de Arc.

Lo que edgeX hace posible en Arc

• Una experiencia de trading más fluida: una cuenta, un solo fondo de garantía. El margen está denominado en USDC nativo y las comisiones de gas también se pagan en USDC. No es necesario mantener un segundo activo durante todo el ciclo de la operación, y se reduce la exposición al riesgo adicional y a la carga operativa de los puentes.
• Perpetuos de materias primas y acciones que nunca cierran. Los horarios en que las bolsas tradicionales están cerradas —durante la noche, los fines de semana y los feriados— siguen siendo operables en edgeX. Un único sistema de margen cruzado cubre oro, petróleo, acciones estadounidenses, semiconductores asiáticos y criptomonedas, convirtiendo el margen de cartera entre activos no correlacionados en una eficiencia de capital real.
• Un punto de partida para el FX onchain. Arc alojará a un número creciente de comerciantes e instituciones de pago que liquidan en stablecoins: los ingresos llegan en USDC, mientras que los costos pueden estar denominados en otras monedas. Esa diferencia representa una exposición cambiaria real, y hasta ahora no ha existido una forma efectiva de gestionarla onchain. El mercado perpetuo de FX de edgeX proporciona cobertura y descubrimiento de precios, complementando la capa institucional de ejecución RFQ de Arc: atendiendo a participantes minoristas y profesionales a través del entorno más adecuado para cada uno.

Lo que sigue

• Ampliación de los principales pares de FX —ordenados por liquidez y demanda reales, en lugar de por la cantidad anunciada. Un mercado sin suficiente profundidad introduce más riesgo que su ausencia.
• Mercados spot de FX —comenzando con USDC frente a stablecoins no denominadas en USD. El spot es una condición previa para aceptar estos activos como garantía, no algo secundario.
• Stablecoins no denominadas en USD como margen —una vez que se cumplan las condiciones anteriores. En ese momento, el sistema de margen debería reconocer las coberturas genuinas: usar EURC como garantía frente a una posición corta en EUR es una compensación natural, y cobrar el margen completo en ambas posiciones es una falla de diseño, no un control de riesgos.

Arc está construyendo una blockchain de liquidación para activos del mundo real. edgeX aporta el mercado de derivados que corresponde a esa infraestructura, comenzando el primer día con BTC, NVDA y JPY, y extendiéndose con el tiempo a cada activo que se mueve y que alguien necesita cubrir.